3月来，以AI为代表的科技板块开始震荡回调。

最近不少人问：科技板块基金是不是该赶紧赎回？

任何板块短期冲太高，都会有短期回调~

包括黄金，债基这些在我们认知中属于偏稳健的资，短期涨太多也会跌。

因此，科技板块短期回调不是问题，问题是我国科技板块大行情是否彻底结束熄火？

今年的“科技牛”或未结束，我坚信“科技之后，还是科技”。

原因有二：

科技不仅是我国最重要的刺激方向，且是胜率最高的方向！AI应用端已出现不少新催化剂。

我挨个说明。

为什么发展科技是胜率最高的方向？

今年相信大家多少能感觉到，我国重磅刺激方向就2个：科技、消费。

先说消费，虽然今年重磅推出了“提振消费专项行动方案”等涉及多方面的举措，但是消费整体要起来，靠的是你我他。

但是，我国有着根深蒂固的储蓄文化，哪怕是全球经济快速发展期，储蓄率也很高。

换言之，我国消费从来就不是很高。

根据世界银行数据，2023年，英国和美国的GDP增长有超80%是国内消费推动的，连印度也有70%是消费推动，但我国只有55%。

任何事情都有两面性，储蓄率高也一样。

储蓄越多，说明银行可供贷款的资金越多。

尤其是随着银行利率走低，我国居民高储蓄率为银行提供了充足的低成本资金，以支持科技产业快速发展的融资需求。

支持我国科技产业发展的资金来源主要有4个：银行信贷、财政支持、资本市场融资、外资投入。

占比最大的就是银行信贷，又细分为2种方式：

① 政策性贷款（如专项支持科技产业的贷款）

② 低息或长期贷款（支持关键技术企业研发）

虽然我国居民消费占比偏低，但高储蓄率为我国“集中力量办大事”提供了非常重要的资金来源！

虽然今年我国大力刺激消费和科技，但是，相比刺激消费来说，发展科技的效率和胜率显然更高。

那么，问题来了~

集全国之力的资本投入，能推升科技板块涨多少？

以史为鉴。

1、互联网

我记得2015年我正在读大学，当时我记忆犹新的就是“互联网+”与“大众创业、万众创新”这几个词汇。学校里创业氛围也相当浓厚。

中证互联网指数仅在2015年上半年，涨幅就高达140%。

2、半导体

2019年，美国半导体禁令倒逼国产替代加速，降准、减税等政策轮番出台。后续国内厂商在14nm、12nm等制程接连突破，叠加2020年后半导体产能减少导致芯片供不应求，继续推高行情。2021年产能回升，芯片荒得到缓解，行情结束。

半导体指数从2019年1月到2021年7月，期间涨幅高达330%。

3、新能源

2020年，我国正式提出“双碳”目标，新能源车、风光电等板块开始启动。伴随着新能源车渗透率提高、绿电平价上网政策等催动行情继续演绎，后续因产能过饱和以及硅料价格下跌等因素令行情结束。

新能源指数从2020年3月到2021年11月，期间涨幅超260%。

4、国产AI

2025年初，DeepSeek横空出世，国产AI产业链成为今年科技板块中的领头羊。

之前给大家分析过：DeepSeek对股市带来的最大影响，就是资金从硬件切换到软件。

如表格所示，科创板人工智能指数在“AI应用”的占比为58.9%，高于人工智能指数的36.3%。

“AI应用端”含量高的“科创板人工智能指数”，截至3月21日，今年来涨幅17.93%。

虽然大幅跑赢科创50和沪深300等主流指数，但是，相比前几次科技产业爆发，动辄翻倍甚至能涨2-3倍的大行情来说，这波最新的AI行情或许还处于开始阶段！

AI应用端已出现不少新催化剂

我注意到AI应用端有3大进展。

1、手机出货量大增

2024年12月，国内市场手机出货量为3452.80万部，同比增长22.10%，环比增长16.63%！其中，5G手机出货量为3043.30万部，同比增长 25.80%，环比增长 11.40%，占同期手机出货量的 88.14%。

智能手机无疑是众多“AI应用”的载体，比如“AI+游戏、AI+金融、AI+医疗”等，大都是在手机上发挥其功能。

手机出货量回暖，我认为是“AI应用端-软件”在今年能加速发展的大前提。

2、AR智能眼镜落地加速

2月25日，海信视像与XREAL合作的首款AR/AI眼镜产品今年下半年发布，并称“AI 技术的深度赋能”成为关键支点。2月28日，Meta公布了一款名为Aria Gen2的AR智能眼镜，这是一款以研究为导向的实验性产品，旨在推动机器感知、以用户为中心的情境人工智能以及机器人技术的发展。3月12日，中国信息通信研究院在浙江大学计算机创新技术研究院举办“AI 眼镜产业推进专题研讨会”，以促进AI眼镜产业健康发展，加强产业链上下游企业交流合作。

随着AI技术的快速发展和应用场景的不断拓展，AI 眼镜作为其重要落地场景之一，正逐步从概念型产品走向规模化商用阶段！

3、海外AI产业已实现盈利

AI技术率先突破的美国已经成功探索出技术商业化路径，不仅芯片厂商业绩亮眼，AI广告、AI电商、AI教育等公司均在去年三季度实现净利润的扭亏为盈，产业基本面成功验证。

对比海外，我国AI市场规模更大。

据金融时报的数据，DeepSeek已在2月实现盈亏平衡。2024年，国内提供AI解决方案服务的市场规模突破3000亿元，增速维持在20%以上，庞大的市场规模自然也为更高的股价和估值提供有力支撑。

正因为我观察到近期“AI应用端”的飞速发展，才关注到更侧重AI应用的“科创板人工智能指数”。

“科创板人工智能指数”前10大重仓股占比高达69%，相比中证人工智能指数而言，更聚焦国产AI和半导体龙头股。

此外，依托抖音、Tiktok等基本盘的用户支撑，叠加豆包模型的快速推广，字节跳动成为国产AI产业链的核心领跑者。恰好，“科创板人工智能指数”的重仓股大都属于字节跳动产业链的关键环节。

综上，“AI大行情正处于早期阶段+AI应用发展加速+AI龙头股集中度高”是AI板块回调时，大家或可考虑逢跌加仓科创人工智能ETF华宝(589520)的重要原因！

当然，看到这里，应该有朋友会担心“AI眼镜、AI智能驾驶、AI机器人”现在终究还没有真正规模化落地商用，更别说盈利了。

如果你担心“AI应用”确定性的问题，不妨考虑确定性更高的重仓“AI硬件”的“创业板人工智能指数”。

我在之前文章《多涨80%！同样是人工智能指数，业绩差异这么大？》中，给大家详细介绍过“创业板人工智能指数”的特点。

当时特别提到：创业板人工智能指数重仓AI存算及网络设备（占比40%，主要是光模块龙头），同时兼顾AI数据与软件（占比32.6%）、AI应用（占比27.4%）。

中证人工智能细分行业分布更宽泛，没有特别侧重科创板人工智能指数侧重于“上游-芯片”创业板人工智能指数在“上游-光模块”的含量更高

光模块属于“通信”大行业，是AI技术发展的基础设施。

如果说AI中游算法与下游应用是淘金，具有一定不确定性。那么，上游通信(光模块)就是“卖铲子”，具有高确定性。

综上小结：

想要趁回调上车科技板块，相信国产AI产业能有当年新能源产业动辄翻2-3倍涨幅空间的话，可以像我一样，选择更侧重“AI应用”的科创人工智能ETF华宝(589520)。如果追求更具确定性的收益，可以选择近两年来标的指数涨幅领先，板块盈利已经被验证的重仓“AI硬件”的创业板人工智能ETF华宝(159363)。这两只ETF的涨跌幅限制均为20%，单日最大波动率可能达到40%，更具弹性和爆发力。追求20cm的投资者，可以试试看。但务必注意控制风险，避免追涨，尽量逢跌分批介入！！