今天尾盘算力方向的抢筹，以及今天指数V型反转，再次验证了我之前的观点：算力始终是最硬逻辑！尾盘算力方向：数据港拉板，我们的杭钢、启明星辰等尾盘抢筹力度都非常大！上周关注的启明星辰今天阳包阴反转新高，今天新关注上的江海股份和中恒电气，尾盘也有资金抢！这意味着明天很大概率，算力数据中心等会进一步加强，而我们提前上车就是安心持有待涨！
而且还是在外围美股科技股泡沫大跌之际，A股今天能走V，算是真正硬一把！就如我之前说过，国内算力需求正处于井喷状态，各方都在积极备货扩容！东升西落，中国科技带领大国崛起，每个A股民都应该为中国科技代言！
今天重点给大家梳理数据中心等相关的电源+电力系统梳理，这是一轮不亚于甚至将超过4g、5g基建的算力大浪潮。
一、数据中心电力系统1、数据中心电气系统：包括UPS、AC/DC、DC/DC等多层次
“数据中心供配电系统”是从电源线路进用户起经过高/低压供配电设备到负载止的整个电路系统，将主要包括：高压变配电系统、柴油发电机系统、自动转换开关系统（ATSE）、输入低压配电系统、不间断电源系统（UPS）系统、UPS列头配电系统和机架配电系统、电气照明、防雷及接地系统
2.供电体系包括 UPS/HVDC 两种:
●UPS：当前 UPS(交流不间断电源)是为 IT 设备供电的主要方式。电池电能经 DC/DC适配器，转换至 UPS 内部直流母线上，再历经逆变环节转变为交流电，为后端的IT设备供电。
● HVDC：HVDC 供电技术方案在我国历经多年的迅猛发展与规模化应用，逐渐获得运营商的认可与采用，从而形成了 HVDC 与 UP S 并存的局面。HVDC 通过标称电压为DC240V 或 DC3 3 6V的输出母线，直接为下游IT设备的适配器供电，并在直流母线上接入电池，作为 IT 设备的备用电源。
二、UPS市场高速增长，大功率+高端化趋势UPS，即不间断电源，是一种含有储能装置，以逆变器为主要组成部分的恒压恒频的不间断电源。主要用于给单台计算机、计算机网络系统或其它电力电子设备提供不间断的电力供应。
当市电输入正常时，UPS 将市电稳压后供应给负载使用，此时的UPS就是一台交流市电稳压器，同时它还向机内电池充电；当市电中断（事故停电）时, UPS 立即将机内电池的电能，通过逆变转换的方法向负载继续供应220V交流电，使负载维持正常工作并保护负载软、硬件不受损坏；还可以消除市电上的电涌、瞬间高电压、瞬间低电压、电线噪声和频率偏移等“电源污染”，改善电源质量，为计算机系统提供高质量的电源。
三、HVDC：高效率、高可靠、经济性好在全球范围内，高压直流 (HVDC) 传输系统在确保电力顺利从发电处到用电处的长距离传输过程中发挥着至关重要的作用。无论是从风力发电厂还是从水力发电厂获得能量，确保能量供应连续不断对个人和企业而言具有重大意义。现在的 HVDC 设计将可靠性和高效性视为头号大事。
2022年我国数据中心HVDC产品市场集中度较高，头部三家企业中恒电气、中达电通(台达)、维谛的市场份额合计约90%！
四、柴发：IDC备电系统核心机组，现2000台缺口国产替代空间大！中国数据中心基础建设中，成本占比前三的分别为柴油发电机组、电力用户站及UPS，占比分别为23%、20%及18%！
●柴油发电机组被视为备用和应急电源的较佳形式。除价格因素之外，主要是因为柴油发电机组作为备用和应急电源，可靠性更高。其优点还包括：
体积相对较小，灵活便捷，方便移动。操作方便，简单易控制。能源原料(燃油)来源广泛，容易得到。一次性投资较少启动快，可以快速供电和快速停止发电。供电平稳，供电质重可以通过技术改进得以提高。可以对负载进行点对点的直接供电。柴油发电机组市场多年发展已形成成熟的体系，竞争较为充分，如下图：
第一梯队为国际龙头企业康明斯、MTU、卡特等，多为整机和主要部件厂家，原装机为主，性能较强，价格较高，主要服务高端客户；
第二梯队包含国产原装、国产OEM和部分进口品牌，如潍柴、玉柴、泰豪、科泰等，价格较第一梯队低，服务中高端市场；
第三梯队为本土中小型组装厂，主要针对低端民用市场。
两大巨头（Z和T）再度上调资本开支计划、柴发供需缺口急剧扩张。据机构估算，今年对应的柴发需求有望扩大到7000台量级，供需缺口再度急剧扩张至2000台，行业进入极度供不应求状态，价格上涨空间继续超预期。今年的2k台缺口将延续至明年的需求，据测算明年供需缺口将继续存在，本轮周期持续性再度延长。
五、相关公司：1.科华数据：（国内ups份额第一）
据说是拿到腾讯HVDC产品招标第一份额，绝对份额，超预期，还有数据中心微模块的 T-Block 产品订单，估值本来就是行业最低的几个之一。另外公司与阿里合作建设JN12数据中心。公司作为腾讯在数据中心合作建造了张家口腾致、清远国腾等数据中心项目。华为是公司重要的数据中心客户之一，在数据中心项目UPS配电及微模块数据中心方面也有合作。
2.中恒电气
公司为数据中心高压直流（HVDC）绿色供电技术方案先行者，并被工信部认定为制造业单项冠军示范企业。主要客户户包含BAT、通信运营商、第三方数据中心运营商及多地超算中心等。公司为字节跳动租用的部分第三方数据中心提供电源产品及配电设备。
3.柴发方向：
科泰电源：公司陆续有互联网巨头自建大单落地，今年价格端涨幅最明显，公司业务纯，业绩释放的节奏有望加快体现。投资要点：1）字节年内灾备电源第一批招标结束，科泰电源预计份额第一；预计中标涨价幅度超预期，叠加前期MTU年内2%的低调价幅度，毛利率有望进一步扩张； 2）科泰供货方式为MTU+玉柴柴发搭配供货，前期“科泰-玉柴”作为唯一通过字节可靠性验证的国产柴发灾备电源已兑现订单，科泰产能瓶颈进一步打开； 3）阿里AIDC的CAPEX预期将大幅上调，且配套苹果部分预期将大概率采用全进口柴发机组，科泰与阿里商务谈判预计正在进行中；
泰豪科技：25年出货量预期高增、被低估的柴发龙头。公司从去年减值充分，今年订发动机外资（MTU+菱重）+玉柴的增量较多，25-26年出货量预期目标较高。成本端发动机涨价有限，单机盈利显著提升。主业方面，军工业务底部修复，有望恢复至22-23年的水平。
潍柴重机：公司拥有全球最大功率的柴油发电机组，公司发电机组产品适用于数据中心。公司控股股东为潍柴控股集团，实控人为山东重工集团，系国有控股上市公司。公司发电机组产品主要适用柴油、LNG、双燃料等燃料。
