盘面回顾

周三沪指震荡小涨报3432点，涨幅0.29%，成交6929亿，全天上下波动较小；创业板指报2261点，跌幅0.11%，收阳星。盘面上，商业连锁、酒店餐饮、造纸、公共交通、食品饮料、商贸代理等板块涨幅居前，保险、银行、电气设备等板块跌幅居前。两市170只个股涨幅超9.8%，20只个股跌幅超9.8%，上涨家数3853 VS 下跌家数1421，个股涨多跌少，指数波澜不惊，个股题材表现非常活跃。周三主力资金净流出282.8亿。

盘面分析

1、成交方面：周三两市成交额1.78万亿，较上个交易日缩量4238亿。量虽然再次缩减，但仍在1.5-1.8万亿的正常日成交之间。前面也反复说过，只要保持在1.5万亿以上，流动性问题不大，市场情绪相对稳定，仍能满足2-3个题材的日内轮动和活跃。这里机构没啥格局，散户和游资仍然是场内最活跃的买入资金。

2、技术走势：沪指周三收一根缩量小阳，量缩不足7000亿，指数修复力度不强。目前的顾虑还是担心指数重复10月8日（3674点）、11月8日（3509点）两日波段见高的走势，未来两天比较关键，短期没跌破3386点都相对安全，一旦跌漏则进入弱势整理。目前3509点和3494点连线即市场短期阻力。指数风向标看大金融和中字头。创业板指周三收缩量十字阳星，多空分歧较大，明后两天若不能反包向上，则将延续震荡整理盘，指数风向标继续看宁德时代和东方财富。

3、热点方面：大消费概念再度走强，商业零售、食品饮料等方向领涨，机器人、AI应用概念出现分化，高位方向依然割裂，核按钮和反核并存。具体分析如下——

大消费方向，政策上提出要大力提振消费、全方位扩大国内需求，被提升至明年经济工作中的更重要位置。龙头总舵主一鸣食品继续一路高歌实现12板，刺激惠发食品、海欣食品、李子园、良品铺子等多股连板晋级，同时也有利于板块内低位新连板股的诞生。另外，消费电子盘中表现非常出色，逻辑上也是消费板块的扩散，有消息称手机在2025年也将被纳入国补，国际消费电子展（CES）定于明年1月7日至10日在美国拉斯维加斯举行，近期港股消费电子板块普涨也拉动市场情绪，同时市场预期明年在AI手机等催化下仍有较好成长逻辑，可以适度关注。

机器人方向，今日出现强分歧，泰尔股份晋级失败，山东矿机跌停，只有爱仕达、奋达科技晋级成功，PEEK、传感器、碳纤维等上游细分相对坚挺，这里有淘汰的又有新的顶上来。后面重点跟踪量能变化和前排品种，如果成交量不能跟上，后排个股可能会冲高回落，同时被淘汰后的阶段风险不低。

AI应用方向，今日表现活跃的主要是豆包AI和AI眼镜，这俩分支将市场赚钱效应也扩散到了消费电子领域。消息面上，抖音系的豆包AI活跃度全球排名上升至第二，抖音计划大力发展AI硬件，因此上游的边缘芯片模组以及终端产品智能音响等板块均出现大幅上涨，代表有移远通信、乐鑫科技、天键股份、中科蓝讯、省广集团等。其他AI应用出现了一定的退潮，一方面是美股AI应用已经连续两天大跌，另一方面OpenAI这里两天直播亮点不多，加上其他热点对板块的资金争夺，前面也特别介绍过，AI主要是看美股映射和消息催化。

量子科技，是新题材，属于算力新科技，谷歌量子芯片的问世受到活跃资金热捧。AI的大规模应用，对应算力需求大幅提升，量子芯片颠覆了现有的所有芯片，其运算能力远超当下最先进的芯片，马斯克、奥特曼都给予了高度认同，近期美股量子计算机公司更是暴涨，已出现两个十倍股。量子计算目前处于产业从0-1的朦胧美主题炒作阶段，可以保持关注，观察是否进一步发酵 ，相对正宗的标的可以观察国盾量子、神州信息、科大国创等。

操作策略

周三整体基调就是震荡，前期最大热门机器人和AI应用出现明显分歧，消费股则继续走趋势。市场本身也有自己的节奏，不会因为机构短暂的砸盘而改变，有分歧才有行情，有分歧才有慢牛。无论如何，明年会有很宽松的货币政策，A股大基调仍是震荡向上。接下来看看明天经济工作会议的结果公布，观察多头能否发力。操作上，不急不躁，继续保持一定仓位，在反复活跃的热点里寻找做多机会，关注方向：大消费、AI应用、大科技（机器人/固态电池/低空经济/自主可控）、大金融等。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

风险提示：以上观点仅供参考，不作为买卖依据，投资者由此作出的决策，盈亏自负。股市有风险，入市需谨慎。