未富“先债”，未老先债，地方债一直是社会关注的焦点，它是用来做什么的？当土地、房子卖不动的时候，地方债的缺口靠什么来填补？
从近 8 年来的地方债发展情况来看，我们可以发现三大趋势。
第一，债务增长趋势明显。36 个省市的地方债规模从 2015 年的 14.8 万亿增加到 2023 年的 41 万亿，只用了短短 8 年时间。地方债增加了 26.2 万亿，扩大了 2.7 倍。
从规模上看，超过 1 万亿地方债余额的有 21 个省市，其中有 4 个超过了两万亿，广东逼近三万亿，山东 2.39 万亿，江苏 2.27 万亿，四川 2.02 万亿。其他的还有浙江、河北、湖南、河南、安徽、湖北和贵州，也都超过了 1.5 万亿。
从增长速度来看，深圳的地方债涨势可谓是一骑绝尘，从 2015 年的 151 亿提高到 2023 年的 2692 亿，增长 17.8 倍。其他增速较快的还有西藏、厦门、天津、甘肃等地，都在 5 倍左右，江西、重庆、吉林等地的地方债增速 8 年间也都超过了 3 倍。这些表明了地方在推动经济和社会发展方面对债务融资的依赖程度越来越高。然而，这种增长趋势也带来了债务风险的不断累积。
第二，地方债结构的复杂化。
首先，地方债务的来源多样，包括地方政府直接发行的债券、银行贷款、融资平台债务、政府担保债务等。这些不同的债务来源具有不同的特点，如利率差异、期限长短、还款方式等，使得地方债务的管理和偿还变得复杂。
其次，地方债务的用途广泛，涉及交通建设、医疗建设、文体场馆、公共服务、产业发展、保障性安居工程等多个领域。不同的债务用途、对债务资金的需求、偿还能力、风险承受能力等都有不同的要求，增加了地方债务结构的复杂性。
再次，地方债务的层级多样，在层级上，省级、市级、县级等都存在一定的债务。这些债务在规模、结构、风险等方面存在差异，增加了地方债务结构的复杂性。
此外，地方债务还受到多种因素的影响，如政策环境、经济形势、财政状况等。这些因素的变化会对地方债务的结构产生影响。使得地方债务结构的复杂性进一步加剧。
第三，地区之间的差异越来越大。
从 2015 年到 2023 年的地方债余额数据中可以看出，不同地区的地方债务余额存在显著差异。广东、江苏、浙江等经济发达、城市化水平高的地区地方债规模普遍较高。而西藏、宁夏、甘肃等经济相对落后的地区债务余额较低，这种地域差异反映了中国经济发展的不平衡性和地区之间财政实力的差异。
同时，我们还需要理解地方债与土地财政之间的关系以及这一关系对普通民众生活产生的影响。土地财政，即通过土地出让、使用等方式获取的财政收入，已成为地方政府重要的资金来源之一。而地方债则在一定程度上是地方为了满足公共支出需求，特别是基础设施建设、城市化进程等需要大量资金投入的领域而采取的借贷行为。
从数据中可以看出，一些经济发达、城市化水平较高的地区，如北京、上海、江苏、浙江等，其地方债务余额也相对较高。这些地区往往拥有较高的土地价值，土地财政收入丰厚。但同时也面临着更大的基础设施建设和社会服务支出压力。因此，这些地区的地方政府通过举债来弥补财政收支缺口，推动地方经济和社会发展。
然而，土地财政的不可持续性和地方债务的不断累积也带来了一系列风险和挑战。特别是近些年来，卖地收入从 2021 年 8.7 万亿的高峰跌至 2023 年的 5.7 万亿，两年间缩水 3 万亿。2024 年 1 - 5 月，300 城土地成交价款同比下降 30.5%。
大家要知道，很多城市土地财政依赖度是很高的，杭州、南京、佛山、武汉、广州、西安、贵州、南宁等城市的土地财政依赖度超过了 100%。这是超高的依赖度了，意味着什么？说明这些城市的财政来源几乎就是靠土地出让。
再加上近年来商品房存量走高，两年间从 5 亿平方米激增到了超 7 亿平方米，房子不好卖了，房子上能收到的税变少了，更加上房价的蹭蹭下滑。先是 2021 年以郑州、天津等为代表的二三线城市房价出现下跌。到去年起，一线城市房价开始出现下跌。这些都让地方财政过去依靠土地、楼市来的收入来源变少了，偿债压力增加了不少。
41 万亿的地方债该如何解？解决了，会不会在养老金上提高缴费的金额？我们将来拿到的养老金会变少。还有一些人们担心是不是通过商品涨价转嫁到我们头上等等。
大家不要过于焦虑。我认为到时会通过大力发展经济、升级产业结构等方式把蛋糕做大，让年轻人未来有希望。还有就是通过各种改革，出台一些税费，包括缴纳房产税，当然只有一套房的人，也就是只拿来自住的房子，应该不会收税。应该是对第二套、第三套等这种多套房的人来收。也就是说房产税的征收对于一些有太多房子的或者是非常富有的人会增加一些负担，对普通人不会有太大影响。
谈及这个问题，对于广大粉丝朋友们来说，其重要性不容忽视。以下是三点关键的警示：
首先，当你将资金存入村镇银行或城商银行时，务必要警觉地方债务风险，若当地的地方债务出现问题，资金可能会受到波及。目前地方债的年化收益率相对较低，且流动性亦不尽如人意。
其次，对于有意购房的朋友，务必谨慎选择城市，特别是那些负债沉重、经济发展迟缓且过度依赖房地产的城市。更应引起警惕，大家务必审慎考虑，避免陷入不必要的风险中。
最后，随着地方债务问题的日益凸显以及当地楼市的下滑，一些城市的财政状况可能会面临困境，可能导致这些城市新规划的区域配套设施建设受到拖延。因此，在进行投资时，请务必谨慎考虑这些因素，避免不必要的损失。
