在小米 S7 Ultra 发布之前，小米股价持续上涨，雷军甚至一度成为中国首富，让中国股民与年轻人感觉是时候上车小米股票了。
但是没想的是，车的发布与大卖，不仅没让股价持续上涨，还在持续下跌，导致很多米粉套牢，原因是什么？可能有以下几点：
前期涨得太多，把预期都用完了，获利回吐的压力特别大小米的股价从 2024 年 2 月到 2025 年 2 月，累计涨了超过 300%，市值有一阵儿都快接近 1.5 万亿港元了，创造了历史新高。市场早就把 SU7 Ultra 的销量带来的好处给消化掉了，发布会结束后，“好消息都出完了”，这就让一部分投资者把股票卖了换成钱。虽说 SU7 Ultra 三天锁单的数量超过了 1 万台，收的钱超过了一百亿，可股价还是反着往下跌，这就反映出市场对于短期的好消息兑现的愿望特别强烈。
高估值的压力和盈利增长的速度不匹配小米的市盈率（TTM）达到了 59，得一直保持很高的盈利增长速度才能撑得住这个估值。但是在 2024 年第三季度，净利润同比只增加了 4.4%，跟股价的涨幅根本就对不上。市场担心汽车业务刚开始的时候会亏损（像 2023 年第三季度就亏了 16.6 亿元），还有研发投入（未来五年打算投入 1050 亿元）可能会把利润给拉下来，所以估值就回调了。
战略转型的不确定性让市场的意见不一样了小米进军智能汽车、AI 还有芯片这些领域，大家对它的期待可高了，但是这些相关的业务还没有形成能稳定赚钱的模式。SU7 Ultra 虽说销量超过了预期，可全年 40 万辆的销售目标能不能达成还不好说，而且造车这个赛道竞争可激烈了，市场对长期能得到的回报还是先看看再说。另外，多头和空头互相争斗更厉害了，外资机构买的数量和卖空的数量一起往上涨，这就反映出市场对小米的前景有很大的分歧。
外面的市场环境也拖了后腿恒生科技指数在同一时间往下跌，科技股整体都在回调，这给小米带来了压力。再加上港股的流动性一会儿这样一会儿那样，就让股价往下走的趋势更厉害了。
总结：小米股价下跌是因为之前涨得太多了，现在是技术性的调整，高估值和盈利增长速度不匹配，战略转型不确定，还有外面的市场环境一起造成的。以后得关注汽车业务能不能赚到钱，还有研发投入转化的效率怎么样，这样才能有重新上涨的机会。
最最后，多说一句，草菇有风险，不是一般人能玩的，还是少参与为好，不然就成韭菜了。
