在科技浪潮汹涌澎湃的当下，弘信电子（300657）凭借自身在 FPC 和 AI 算力领域的深耕，逐渐崭露头角。2024 年，公司不仅在业绩上实现了重大突破，还通过定增战略为未来发展注入强劲动力，成为资本市场和行业关注的焦点。

2024 年 11 月 7 日，弘信电子发布《2024 年度向特定对象发行股票预案》，计划向公司实际控制人李强先生发行股票。此次定增发行价格为 14.20 元 / 股 ，发行股份数量不超过 48,841,005 股，预计募集资金 3 亿至 6 亿元，资金将全部用于补充流动资金。

这一举措意义深远，一方面，充实的资金将为 AI 算力相关领域的研发投入提供保障，助力公司在智能算力快速增长的机遇中打造第二增长引擎；另一方面，支持 FPC 业务扩张，以应对下游应用领域拓展和渗透率提升带来的市场增量。李强先生全额认购，向市场和中小股东传递了积极信号，彰显了对公司未来发展前景的坚定信心。

2024 年是弘信电子发展历程中的关键一年。前三季度，公司业绩表现亮眼，实现营收 44.49 亿元，同比增长 81.40%，创历史新高；归母净利润达到 0.55 亿元，成功扭转了自 2021 年以来的亏损局面；销售毛利率提升至 10.33%，同比增长 7.11 个百分点；研发费用共计 1.03 亿元，体现了公司对技术创新的重视。单季度来看，3Q24 公司实现营收 14.11 亿元，同比增长 44.26%；归母净利润 0.06 亿元，同比扭亏；销售毛利率为 9.73%，同比增长 5.23 个百分点。

从业务板块来看，在 FPC 领域，公司作为华为 Mate60 全系列屏幕软板的核心供应商，随着大客户的回归，以及折叠屏、AI 手机、AI PC 等新应用场景催生的软板需求，FPC 稼动率稳步提升，价格也实现修复。在算力领域，公司致力算力建设与算力资源服务业务双翼发展。与甘肃天水政府合作投资 10 亿元建设的 AI 算力服务器智能制造基地，一期年产 2 万台 AI 算力服务器已建成投产；助力庆阳智算中心在 2023 年实现 3000P 算力落地，并计划于 2024 年底达到 5 万 P 算力，打造国内最大的 AI 智算中心。

通过安联通 + 燧弘华创打通英伟达算力与国产算力相结合的模式，满足了客户在算力卡性能和安全性方面的双重需求。同时，为智谱、百川等多个头部大模型公司提供算力支持，与首都在线签订 3 年 3 亿元的《算力服务协议》，显著拓宽了算力资源服务业务规模。

随着 AI 手机换机潮的到来，折叠屏手机市占率的逐步提升，以及 AI 机器人、新能源汽车、动力电池等领域的进一步发展，FPC 业务有望迎来量价齐升的盈利周期。预计 2025 年全年 FPC 业务收入将超过 40 亿元，盈利能力将进一步增强，为公司整体业绩提供稳定支撑。

从算力规模来看，弘信电子当前已建成 2.5 万 P 算力集群，并计划在 2025 年将规模扩张至 5 万 P 以上，直接跻身国内算力第一梯队。2024 年算力租赁业务实现从 0 到 1 的跨越式突破，2025 年有望延续强劲增长态势。若按 2024 - 2025 年订单释放趋势，预计 2025 年四个季度算力租赁收入有望实现 8 亿→12 亿→15 亿→18 亿的爆发曲线，全年贡献超 50 亿元，占总营收比例将超过 60%。

此外，阿里云近期宣布加码 AI 算力投资，计划 3 年内新增 10 万 P 算力资源。弘信电子作为国内少有的全栈服务商，凭借与燧原科技的深度绑定（国产 GPU + 服务器整机）带来的技术互补优势，以及私有化部署成本较公有云低 30%-50% 的成本优势，极有可能成为阿里云的核心合作伙伴。若拿下阿里云 20% 的增量订单，将直接带来 2 万 P 算力需求，对应年收入增量超 30 亿元。

综合来看，2025 年弘信电子有望实现总营收大幅增长，预计达到 80 亿元以上。在利润端，算力租赁业务参考行业均值 35% 的毛利率，有望贡献净利润 17.5 亿左右；FPC 业务扭亏为盈，扣除减值后，全年净利润有望突破 10 亿元。

尽管弘信电子前景广阔，但也面临一些风险。算力需求不及预期可能导致算力业务增长受阻；技术合作进展延迟可能影响公司在算力领域的技术升级和业务拓展；市场竞争加剧可能压缩公司的利润空间，特别是在 FPC 和算力市场，竞争对手不断涌入，市场份额争夺激烈。

弘信电子在 2024 年的业绩突破和定增战略为其 2025 年及未来的发展奠定了坚实基础。通过 FPC 和 AI 算力双业务协同发展，公司有望在数智赛道上实现持续增长，成为行业内的领军企业。投资者可密切关注公司在技术创新、市场拓展和业务协同等方面的进展，把握投资机遇，同时也需关注潜在风险，理性看待投资回报。

有关必应。蛇年迎好运！#弘信电子#