中国“松腰带”,美国“0利率”,让我想起了08年那场金融风暴

道君说财 2020-03-16 20:26:30

今天(16日)凌晨,从美国传来一个大消息:美国降息100个基点,利率降低到0,并且启动7000亿量化宽松救市!

我直接用人话来翻译一下就是:

1、 美国银行拿钱的成本是0,借出去的利率只会降低,所以借钱越来越容易了。

2、美国准备印美元,买资产,把那些跌掉的市值给买回来。

而且在新闻发布会中,鲍威尔还表示,本周原计划的议息会议将不再举行。换句话说,美联储已经把这个会议的日程提前,连周四也等不到了。这在历史上是非常罕见的!

美联储,真慌了!

早在3月3日,美联储就迫不及待地突然降息,幅度是50个基点。而今天的降息,仍然采用的是突然降息(非常规会议降息),幅度加大到了100个基点。短短半个月,美联储降息了150个基点,这是极为罕见的。

即便在2008年金融危机,美联储推出救市政策的节奏,也比不上当下这么密集。自1998年以来,美联储“非常规会议降息”只发生过9次,其中3次在“科网股泡沫破裂+911”期间,3次发生在“金融风暴期间”,2次在此次新冠肺炎期间。其中2007年到2008年金融风暴期间的三次特殊降息分别是:2007年8月调降贴现利率50点;2008年1月降息75点;2008年10月降息50点;很显然,即便在金融风暴期间,美联储的单次降息也没有达到100个基点。美联储正常降息幅度是每次25个基点,也就是说今天一次降息相当于平常的4次降息!之所以如此,一方面源自川铺同志的步步紧逼,另一方也确实表明当下的美国经济,尤其是金融市场面临非常大的压力。

美联储启动紧急降息后,日本央行也在今日中午举行紧急政策会议,讨论货币控制问题(原本召开会议的时间是北京时间周四11:00)。

不仅如此,香港金融管理局也追随美联储降息。周一将基本利率下调64个基点至0.86%(本月第二次降息)。

我国央行也动手了

我们央妈当然也没有闲着,赶紧松了松“裤腰带”。

“央行宣布于2020年3月16日定向降准,其中对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外,对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点,支持发放普惠金融领域贷款。一共释放的长期资金约5500亿元。”

降准对我们有啥好处呢?

很简单,大家都有车贷,房贷,信用卡等贷款吧,受到YQ影响,很多人可能短期还不上了,而这次主要是普惠金融定向降准。

也就是说,很多商业银行会降低贷款利息,或者给大家展期晚点还,甚至少收点利息。

总之就是降低大家的融资成本,给大家一个喘息的时机,来间接支持实体经济的发展。

这也是今年央行第二次宣布降准,上一次是在今年元旦当天宣布的全面降准,释放长期资金约8000亿元。

这也意味着YQ发生以来,央行主要货币工具已经都用上。

1、贷款降息:2月17日,1年期MLF从3.25%下调至3.15%,2月20日,1年期LPR为4.05%,下调10个基点。5年期LPR为4.75%,下调5个基点。

2、投放短期货币:2月3日央行开展史上最大规模的1.2万亿元公开市场逆回购。我让人统计了下,2月份,央行1年期MLF操作规模达2000亿,7天期逆回购规模达21800亿,14天期逆回购规模达6200亿。

3、就是本次的降准。

眼下,人类历史上最大的宽松,真的来了!

大宽松时代如何自保?

综合国内国外情况,未来全球央行大概率都将搞宽松货币政策,来提振经济。

我们暂且不说对经济的帮助到底有多大,但对股市的利好是实实在在的。

毕竟,放水无熊市。

那是不是意味着可以抄底了?且慢。

在投资上有个著名的理论叫做“逆向投资”,道理挺简单的,就是在大家贪婪时恐惧,在大家恐惧时贪婪。

这个原理对不对呢?

当然对,并且实践也证明,在市场恐慌时买入是赚得超额收益的不二法门。

但问题是,这么简单的道理为什么却又极少有人成功呢?

原因很简单,就是我们很难判断什么时候是市场最恐惧的时候,或者我们知道市场已经最恐惧了,但我们却没有钱买入任何资产了,因为我们在市场下跌的过程中总是觉得市场已经最恐惧了,于是乎子弹被打光了。

为什么会这样呢?

因为大部分我们认为大家都很恐惧的时刻,事实上却恰恰相反,刚好是最贪婪的时刻。

要知道,贪婪不仅仅发生在市场上涨的时刻,更会发生在市场下跌的时候,就像当下,我们一致预期A股牛B的时刻,这不是恐惧而是贪婪。

那什么时候才是最恐惧的时刻呢?其实这个是还没法从价格的波动来得到答案的。

上涨可以造成贪婪,也可以造成恐惧,下跌也一样,如果你只是看价格变动,大概率你所感受到的贪婪和恐惧就是很市场同步的,逆向投资是不可能的。

你必须要脱离市场波动,找到一个相对稳定的参照来判断这件事情,这个参照就是:

市场的估值水平有没有达到一个极端的程度。

看看当下的情况,美国股市虽然经历了一周两次熔断,估值水平仍然不低,仍处历史平均之上。

而A股呢?并不像很多机构说的超便宜,恰恰相反我们不但不便宜,有些板块还非常的贵,比如创业板近60倍的市盈率,涨了十年的纳斯达克也没这个水平。

所以,从估值上说,本次市场的调整可能并没有到底,甚至是远远没有到底。

所以,个人目前不建议急忙抄底欧美或中国股市,最糟糕的局面还没到来。

但如果你想开始小规模定投一些基金,主动买套,“微笑曲线”可以试试。

定投的微笑曲线

历史无数次告诉我们,每次人类面临史无前例的巨大灾难时,人性都会本能恐惧,都会觉得这次肯定完蛋了,但最后,人类总是用极其顽强的韧性,挺了过来,再攀新高峰!

美国道指1900-2010年走势

只不过,这个过程会很惨烈……

所以目前最好的策略,只有16个字——

坚持定投,现金为王;随机应变,理性乐观。

PS:这里说的“现金”包括但不仅限于以“货币基金”或“银行+”创新活期存款等。

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道君说财

简介:全面探析经济与大势,深挖经济表象背后的财富机会。