作者|沈天香

编辑|李国政

出品|帮宁工作室（gbngzs）

11.41万辆，同比增长29.32%，旗下5个品牌集体增长——8月份，长城汽车交出了2023年内至目前最好的成绩单。

8月销量回升并非突然。今年长城汽车的增长曲线稳中向好，从1月6.2万辆，到3月9万辆，再到5月突破10万辆，至8月突破11万辆，此中每个月都呈增长之势。

在帮宁工作室看来，长城汽车8月业绩最核心的动因是产品攻势——今年尤其是二季度以来，长城汽车集中推出一系列新产品，特别是哈弗、魏牌和坦克。

其中，哈弗和魏牌基本完成了最新一轮产品调整，且多为新能源转型成果。

哈弗在燃油车和新能源双线作战。在新能源方面，今年新推出的二代大狗PHEV、哈弗枭龙系列和猛龙系列，构建起城市SUV和越野SUV两个品类。成都车展预售的哈弗首款新能源越野SUV猛龙，预售10天订单突破1万辆，市场热度颇高。

于成都车展前上市的哈弗H5，则是燃油车领域的硬派越野SUV。帮宁工作室了解到，哈弗将推动H系列经典回归，预计明年将有四代H6——“一代神车”H6将会以何种模样归来令人期待。而燃油车是哈弗的基盘，当然不容有失。

魏牌也有两款旗舰新车加入。一是今年4月上市的蓝山，这款大六座SUV被视作理想L8的有力竞争者，截至目前，蓝山DHT-PHEV销量超2.2万辆。二是刚在成都车展上预售的高山，这是一款新能源高端MPV。至此，魏牌全部新能源化。

坦克则继续充实弹药。在坦克300和坦克500基础上，于6月底推出500 Hi4-T，搭载了越野超级混动架构Hi4-T技术，打出越野新能源牌，目前总订单破万。在8月成都车展上，中大型机能风SUV——坦克400 Hi4-T亮相，充实了新能源越野产品阵容。在Hi4-T加持下，坦克也将逐步全面新能源化。

欧拉品牌则相对低调，近来只推出2023款欧拉好猫和好猫GT木兰版这两款升级车型。截至8月，欧拉连续4个月销量破万，但新产品需要加速面世。其实，欧拉有产品储备，内部已经开发完、媒体和用户小范围鉴赏过的保密车型不止一款，不过，它们是否推、何时推、怎么推，尚在紧锣密鼓地筹备中。

有人认为，长城汽车这一轮产品攻势来得稍晚。对此，长城汽车总裁穆峰坦言，是上游供货方资源供给不足导致。他解释说：“长城汽车坚持与生态供应链方共同发展，这导致当上游供货方受到资源供给问题时，长城也会受到较大影响——有技术，却不能快速搭载。”

亦因此，很多在去年就开发完的产品，只能在解决了供给问题之后，今年才大规模推向市场。从技术和产品储备以及整体规划来看，长城汽车不仅今年新品多，2024年也将是他们的新能源产品大年。

相比销量的增长喜势，半年报的数据显然不太好看，一度让长城置身于较混乱的舆论场中。

根据上半年财报，长城汽车实现营业收入699.71亿元，同比增长12.61%；净利润13.63亿元，同比下降75.63%；扣非后归母净利润7.49亿元，同比下降63.62%。

销售费用和研发费用增多，是导致利润下滑的关键因素——上半年的研发费用为35.09亿，同比增长10.8%，占营收比例为5%；销售费用为32.53亿，同比增长46.8%，销售费用率为4.6%。

具体而言，一方面，长城汽车旗下多个品牌正在大量投放新品，并且进行了大规模的渠道调整和新建。另一方面，在全行业价格战中，长城很难独善其身，原有基盘受到了极大的冲击。此外，还需要更多的研发投入，以支撑其电动化和智能化转型。

好的一面是，从环比来看，长城汽车二季度业绩明显好转，销量、营收、毛利率、费用率等多项指标环比都出现改善，尤其是扣非后归母净利润摆脱了在一季度的亏损，实现扭亏为盈。

同时，整个经销商网络健康度很高。长城汽车CGO李瑞峰不止一次透露：“经销商库存处在非常低位运行的状态。长城的实际上险量和公开销量相减基本上等于0，而有些企业达到了3。”

在长城汽车看来，汽车行业电动化、智能化的整体变革，在民用工业品里是最复杂的，也是周期最长的，甚至远远超越了（手机）功能机向智能机变革的周期。

过去两三年，长城汽车基本完成新能源化转型，除了前述的产品攻势，还有渠道布局。截至8月底，旗下新能源终端有1056家，预计年内将增长至1200家。

现在，长城汽车的智能化转型才刚刚开始。于其而言，可能还需要2到3年完成智能化转型，这个周期拉得很长。

企业的发展，不一定必须是直线上升；在一个个小周期叠加下，螺旋式上升和波浪式前进，才是健康的发展趋势——这是长城汽车不盯着眼前短期利益、坚持长期主义的原因。

“要从变革的维度看待行业内卷。罗马不是一天建成的，但必须看清稳态下的罗马是什么样，这样才会有建设的基础。否则，随便东切一块、西切一块，未来一定会出现问题。”穆峰说。

不谋万事，不足以谋一时；不谋全局，不足以谋一域。长城志在打持久战。