白酒板块集体大跌超5%,一日蒸发3400亿,网友:接下去该抄底吗?

明晰野望科技 2024-03-15 00:31:13

白酒板块遭遇“黑色星期一”。

10月18日,A股白酒板块全线重挫, 集体大跌。迎驾贡酒(603198.SH)、、酒鬼酒(000799)、山西汾酒(600809)等六家公司跌停。

贵州茅台,开盘后股价大幅下跌,截至18日收盘,股价下滑6.1%,至1800元/股(人民币),单日市值蒸发近1500亿元。五粮液跌超8%,市值下滑超700亿。仅“茅五”两瓶酒,一天之内市值蒸发超两千亿。

仅一个交易日,白酒板块市值合计蒸发高达3429.44亿元。 “白酒暴跌”更是冲上了微博热搜,让广大基民们爱恨交加。

到底是什么原因导致白酒股又一次崩了?

是什么引发了白酒大跌?

知趣咨询总经理蔡学飞在接受《华夏时报》记者采访时认为,白酒股大跌有三大原因:

首先是消费税的传闻,几乎导致白酒板块集体沦陷。

周末的时候,有消息称,要加强对高收入的规范和调节,包括要加大消费环节税收调节力度、研究扩大消费税征收范围等内容,从而引发了市场的关注。市场担忧消费税政策未来可能会有调整,以及基金减持白酒龙头等复合影响。

实际上,消费税改革是否进一步推进目前还没有定论,而且征收后移难度较大。

有投资者向记者吐槽:消费税如今就像互联网反垄断政策一样,每过一段时间就出来露个脸,吓一吓市场。

白酒股集体下挫除了受消费税调整预期影响外,造成白酒股大跌的另一个原因是外资减持茅台。

日前有媒体报道显示,外资基金在三季度减持贵州茅台:美洲基金-欧洲太平洋成长基金一季度末持有贵州茅台694.87万股,二季度降至655.36万股,三季度末持有贵州茅台进一步降低至582.32万股。与二季度末相比,美洲基金-欧洲太平洋成长基金三季度末持有贵州茅台股份数降低11.19%。

第三个原因可能是,因为整个白酒实际上一直在震荡调整,这一次消息叠加带来恐慌情绪导致市场暴跌。”

那么,如今白酒暴跌幅度巨大,是否又到了抄底白酒的时候了呢?

券商仍然看好白酒

目前跌停潮后,不少投资者想抄底白酒股。

回顾白酒板块今年走势,主要特征是“分化”,即一线白酒大幅回调,而二线白酒出现牛股。

不完全数据统计,贵州茅台、五粮液等一线白酒从年初至今跌幅超过8%,而像舍得酒业、水井坊、酒鬼酒同期涨幅超过40%。造成这种现象的根源是一线白酒业绩增速不及二线白酒,加上前期大幅上涨,短期内无法支撑其股价。

在尺度上,投资者对白酒板块分歧严重。

乐观方认为,“白酒是消费板块业绩确定性最强的细分领域,一线白酒无论是品牌还是机构认可度都算得上A股的香饽饽,短期股价回调不影响长期投资逻辑”。

退一步看,即使未来消费税改革正式实施,对于高端白酒而言,更可能拉大中低端白酒与其的差距。公开数据显示,目前上市酒企消费税率接近12%,在从量从价复合征税的背景下,高端酒税负低于低价酒。

如果对白酒实施税改,对于贵州茅台、五粮液,以及正在等待上市的郎酒等龙头企业,依靠品牌、对渠道和消费者议价能力强等优势,税负将逐步转移至终端市场,甚至是进一步扩大其市场占有率。

截至2020年,贵州茅台和五粮液白酒业务市场份额分别为16.79%和9.82%,分列第一、二位。就品牌价值来说,2020年全球烈酒品牌排行榜显示,贵州茅台的品牌价值达到393.32亿美元,五粮液的品牌价值为208.72亿美元,分别位列前三。

从盈利能力看,茅台、五粮液的盈利能力较强,这两家公司最近三年毛利率分别保持在90%、73%以上,净利率保持在51%、35%以上。

杭州一家国有大行的私人银行投资顾问认为:“四季度风险可能不小,唯一确定的是利率上行,成长股没机会,资金会到大盘避险。就白酒股而言,消费板块近期热度回升,但从整体来看,此种回升仍然处于板块轮动的框架,加上白酒股估值还偏高,是否值得抄底仍待观察。”

杭州另有金融机构资深人士表示积极:“今天的调整也是正常调整,我仍然长期看好A股的消费板块,茅台再跌下去,肯定有资金进场。”

东亚前海证券认为,整体来看,估值回调后白酒板块配置价值凸显,高端酒企表现尤为可期。前期的估值回调后,白酒板块各酒企基本处于相对合理的估值区间,而高端酒企估值性价比更高。高端酒企动销及批价方面表现稳定,体现了基本面的良好本质并未改变。茅台、老窖受近期事件催化,未来预期会展现更加亮眼的表现。

众多机构预测白酒板块未来的增长,依然十分可期。对广大的基民来说,这一次的暴跌也许是一次抄底的机会,在震荡的趋势和空间都未曾打破的情况下,白酒的暴跌和反弹或许会相继出现,给投资者较大的盈利机会。

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