在中国，有4类话题不能聊：转基因、中医、女权、狗肉。现在还要再加上一个：新冠。

以上5个话题，只要双方观点稍有不同，难以相互说服，分分钟亲人变仇人。

可人心中的成见是一座大山，任凭你怎么努力，也休想搬动。大家都是成年人了，思维根深蒂固，别提改变别人的观点，很多时候改变自己都很难。

在我看来，君子和而不同，真正的重点，从来都不是说服别人、改变对方的观点，而是尊重客观事实、全面客观的看待问题。

特别是在情绪化严重的资本市场里，你比别人客观、比别人理性，比别人认知全面，你就赢了。

因此，新冠对股市到底有什么影响？一切分析的前提是客观理性。

新冠有几个客观事实，看似矛盾但又真实的存在。

第一，看过去和现在。

新冠绝不是小感冒，短期一定会造成超额死亡。这点不用数据展示，大家都感受过了。

但与此同时，它的死亡率确实呈现几何级数下降。从2020年最初的5%，下降到2020~2021年的1%，再下降到今年初的0.1%，而到现在就更低了。

毕竟，现在的奥密克戎，也不是年初的奥密克戎了，只是因为希腊字母不够了才没有继续命名。实际上，在年初奥密克戎后，病毒又进化了三代，分别是BA5家族（包括BF7）、BQ1家族和XBB家族。

下图是美国今年9月至今的各毒株占比，很清晰地展示了病毒的迭代。

那么，不同变种导致的死亡如何呢？看美国的数据也很清晰。

下图黄色是每周正常死亡人数曲线，而蓝柱是实际死亡人数情况。我把每一代毒株都标在图上了。

很显然，新冠初代、阿尔法、贝塔、伽马、德尔塔和奥密克戎初代都产生了极为明显的超额死亡。

今年初出现的奥密克戎初代，死亡率和重症率确实很低，但由于极强的传播性，导致超额死亡人数依然很高。道理很简单，本来传100个人，死亡率1%，死1个人。现在传1000个人，即使死亡率降到0.1%，还是要死1个人。

但是，到了今年中的BA5，以及后面的BQ1（还未更新到XBB），超额死亡依然存在，却下降得很明显了。甚至可以讲，跟2018年大流感的超额死亡差不多了。

所以大家去看今年初香港放开的时候，死亡率很恐怖，就是因为它是初代奥密克戎，而香港的老龄化又特别严重。

等到我们这两月放开，虽说略显仓促，各种小作文也是有的，但远比想象的少，因为它已是弱得多的BA5家族和BQ1家族了。

第二，看未来。

病毒的变异从来都是随机的，不存在死亡率必然下降的情况。

但与此同时，受到群体免疫和疫苗的压制，病毒不得不狂点传染性进化树，致死率在理论上被动降低。

第三，看防范。

mrna疫苗的作用确实要强于灭活疫苗。但与此同时，灭活疫苗也很有效，而且是最保险最成熟的疫苗产品。

根据香港的数据，3针mrna和灭活，都防不住感染，但分别可以把老年人16%的死亡率降到0.5%和1%。

实际差异已经很小。而核心要点从来不是部分媒体宣传的打什么疫苗，而是异源接种和及时接种。

好，客观事实讲完了。当然，你要是预先带着立场，只看到上述的某一面，那确实能解读出你想要的结果。但这对我们的投资没有任何帮助。

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在事实的基础上，浅谈股市。

前两年欧美就陆续放开了，因为确实管不住。

而前面的美国数据也明确告诉我们，那时候的死亡率和超额死亡依然很高，症状和后遗症也要更严重。

如此高的风险因素下，欧美等国的生产确实受到了影响，劳动率下降明显，于是全球订单被我们抢回来不少。

但它们的消费依然迎来了一波繁荣（直接发钱有部分功劳），说明只要有钱，大家还是愿意出来消费的，病毒的影响并没有那么大。

虽然中国人不像欧美那么神经大条，更注重现世。但考虑到最新毒株的死亡和重症风险也大大降低了。综合而言，对接下来的生产和消费，应该是乐观的。

口说无凭，数据是我们可以倚重的。

上周文章已分析过地铁人流量的数据。目前看，传播最早的北京和成都恢复得很快。

我看了下周五和周六新出的数据，更是进一步向好。成都上周五的地铁人流量已上升到390万，而工作日正常是500万。在短短两周内恢复到了80%的水平。

北京的话，大家看看24号晚上平安夜的人流，拍摄于蓝色港湾。不能跟2019年比，但肯定要比悲观者想象得好太多。

蓝色港湾只是一条商业街。事实上，更多的消费积压需求涌向了环球影城。单靠北京的内部需求，环球影城人数就猛增到了1~2万人（9~11月份在1万人左右，而且规律是越冷人越少）。

那么问题就来了，北京和成都恢复速度很快，上周就开始反弹，明显超预期。但为什么上周股市还跌跌不休呢？

原因我在上周五文章就说过了。从地铁人流离等数据看，中国经济重镇如上海、深圳、南京、苏州和合肥等仍处于疫情爆发期。

很多人发现没人上街消费了，制造业生产也停滞了，自己又生病了，很难受。对未来和股市一下子很悲观。

但如果你能敏锐地观察到北京和成都等先行城市的数据，反而应该是乐观的，至少要比市场悲观预期乐观得多。

写到这，今天股市的上涨也没有必要分析了。该讲的早讲完了。今天主要是补充完整我们的逻辑，并加上最新的数据跟踪。

最后我想说的是，大家不要把疫情这个因素考虑得太重。

欧美是前两年陆续放开的，日韩中是今年陆续放开的，但就说这三年兴起的、最有前途的新能源行业，中国就是发展最好最快的。

动力电池从中日韩三分天下，到中国为主，韩国为辅，日本边缘化；丰田的新能源车，最大卖点居然是比亚迪的三电技术。欧美几乎缺席了整场新能源革M。

显然，有太多和疫情无关的因素在里面起主导作用。而这些才是需要我们共同努力的。

可别忘了，在大家都放开的情况下，我们的经济发展只要取得相对优势，就足以风景这边独好了。