昨天美国发出降息表态，结合最新通胀和就业数据，9月降息已是板上钉钉。

今天亚太股市明显被这个消息推动，A股却延续了前两天的趋势：整体继续下跌，交易依然清淡。

昨天上下就15个点，今天也就多了半个点；指数跌幅比继续收窄，不到0.3%，但已是连续三阴；尤其个股连续五天普跌，使许多账户再度开始面临平仓压力 。这也解释了，为何人气如此低迷，成交反而放大了7%。 成交放大，还有两个原因：降息预期刺激和下跌恐慌。

这其中，平仓的强制因素肯定在加大，但相信主要还是后两个心理因素驱动。所谓攻城为下，攻心为上在两融大大下降的情况下，何时完成砸底，更取决于市场形态何时崩塌到极限！

8月5日全球股灾后，大盘在2840-2900箱体已运行12天，如果说50点内小箱体的极限是七八天，这种中级别箱体的也不应超过15天（有理论说13天，如五月那个的箱体就是运行13天后向下突破！），怎么算，这几天也必然变盘！

一般而言，在利空密集，看空氛围浓重的情况下走出拒绝下跌的箱体，一般都会向上突破！但这次走有个特殊因素，国家队护盘。因此只有关注度最高的上证和市场中坚的沪深300走出箱体，其它指数都继续下行。

因此从技术上，短期即便上涨也更属于超跌反弹，暂难以形成突破（2900）的走势。

再看板块情况看：

之前判断短期陷入休整的银行等大蓝筹再次走强。主观上是大盘濒临破位必须撑台子，客观上是降息的赋能。毕竟，估值越低，越依靠价值和股息支撑的板块对利率越敏感。

之前一直强烈看多的基建，白家电、交运等低估值板块这几天也明显强势，港股近期更是持续走强，早就远离了底部。这显示经济低增长情况下，高股息低估值依然是投资主流——前提低增长，不是负增长，如果是后者，价值股（大多数是周期股）往往下跌更严厉！

从七月的数据（出口、消费、电力，旅游、客货运输，社融等）看，依然在维持5%左右的中速增长，8月份制造业因季节因素或有减速，但消费会有超预期增长！叠加降息已成定局（有助于维持增速，也降低了估值基准），权重蓝筹将维持稳中有涨的节奏，这起码将托住指数不破位。

而小微盘近期则走出明显下行走势，我之前多次说过，基本面和政策面对它们没有任何支撑，但前不久走出连续上涨，唯二因素就是技术反弹+量能不足。这次反弹基本耗尽中线能量，后面多数会继续悲催！

所以，之前说的“今年多数个股会跌到甚至跌穿2600多点时的价格，但指数也就能砸到2800多”的判断，正在实现！

但跌到了何时能起来？取决于于另个关键群体——科技股。这几天看的基金赎回抛售和平仓压力也主要落在这个板块上，这成为近期市场主要压力（小微不影响指数）。但这种压力出现，也往往是下跌尾声的信号，何况，大资金对很多科技股已完成完成建仓。

基本观点是：中短线价值股周期股稳中有涨，托住指数不破位，但也难强拉突破；小微继续下行，继续黑化每天的的上涨率。科技股严重分化，部分个股会狂砸，黑马也会不断出现，对大盘的整体拖累放缓。

明天走完中线箱体最后一天，也是持续无聊的最后一天。最大可能下周一向上突然反击（类似于上周四），突破2860-65压制后摸2885-90的箱顶，是否直接摸2900取决于大蓝筹的表现。

但随着各行业利好逐渐兑现，降息的临近和落地，科技股逐渐完成最后筑底，2900和3000都只是短期和中线必然目标。