一、大势研判

1、上证指数

（1）日线级别

昨日上证指数以3346.04点开盘，早盘一度冲高至3370点附近，但受到一定压力后回落，午后在多方力量推动下震荡回升，最终收报3380.21点，涨幅1.02%，成交金额7478.87亿元。

从均线系统来看，指数成功站上5日和10日均线，且5日均线拐头向上，有向上穿越10日均线形成金叉的趋势，这通常被视为短期趋势转强的信号。

MACD指标方面，DIF线在零轴上方逐渐靠近DEA线，且红柱开始出现并逐渐放大，显示市场多头力量正在增强，多方占据一定优势。不过，需要注意的是，指数在3400点整数关口附近存在一定的技术压力，此位置前期套牢盘较多，若要有效突破，需要持续的成交量配合。

（2）分时级别

在15分钟级别上，早盘指数高开后快速冲高，随后出现一波回调，但回调幅度较小，显示下方承接力较强。之后指数再次震荡上行，MACD指标的红柱持续放大，未出现明显的顶背离迹象。

30分钟级别中，指数依托均线稳步上行，均线系统呈现多头排列，显示短期多头力量强劲。

60分钟级别来看，指数接近前期高点3400点附近，虽然目前处于上升趋势，但KDJ指标已进入超买区域，短期可能面临一定的调整压力，需关注量能变化以及能否有效突破3400点压力位。

2、深证成指

（1）日线级别

深证成指昨日开盘10823.29点，最高触及10976.89点，收盘报10955.65点，涨幅0.93%，成交金额11904.57亿元。

从日线图来看，指数成功突破了近期的整理平台，站上了5日均线，且5日均线向上拐头，与10日均线形成金叉的迹象愈发明显，短期均线系统呈现多头排列，预示着短期上升趋势的形成。

MACD指标在零轴上方金叉，红柱开始显现并逐渐放大，表明市场多头力量占据上风，上涨动能增强。成交量方面，昨日成交金额较前几日有所放大，显示市场资金的活跃度提高，对指数的上涨形成有力支撑。

（2）分时级别

15分钟级别上，指数呈现震荡上行的走势，回调时成交量明显萎缩，显示市场抛压较轻，多头力量占据主导。

30分钟级别中，指数依托10850点附近的支撑逐步走高，MACD指标红柱持续放大，多头趋势较为明显。

60分钟级别来看，指数距离前期高点仍有一定距离，但短期上升趋势明显，且量价配合良好。不过，随着指数的上涨，技术指标也逐渐进入超买区域，需警惕短期回调风险。

3、创业板指

（1）日线级别

创业板指昨日开盘2226.21点，最高达到2271.88点，收盘报2268.22点，涨幅1.23%。

从日线图来看，指数成功突破了2240 - 2250点的压力区间，且站稳了所有短期均线，均线系统呈现多头排列，短期趋势明显转强。

MACD指标在零轴上方金叉，红柱快速放大，显示多头力量强劲，市场做多情绪高涨。

成交量方面，昨日成交额为5869.37亿元，较前几日明显放大，表明市场资金对创业板指的关注度和参与度大幅提高。

从技术形态上看，昨日收出中阳线，形成“阳包阴”的看涨形态，进一步确认了短期的上涨趋势。

（2）分时级别

15分钟级别上，指数早盘高开后虽有短暂回调，但很快被买盘拉起，随后呈现出稳步上升的态势，且未出现明显的回调迹象。

30分钟级别中，指数依托2240点附近的支撑快速拉升，MACD红柱持续放大，多头力量占据绝对优势。

60分钟级别来看，指数突破了前期的整理区间，打开了上行空间，但由于KDJ指标进入超买区域，短期需警惕可能出现的震荡调整。

4、科创板

（1）日线级别

科创板昨日表现强劲，科创50指数涨幅居前。从技术指标来看，移动平均指数显示买入信号明显，多个技术指标如STOCH(9,6)、MACD(12,26)等均给出买入信号。指数在日线级别上连续上涨，不断刷新反弹新高，均线系统呈现多头排列，短期上升趋势极为明显。

成交量方面，近期持续放大，显示市场资金对科创板的青睐程度不断提高，资金流入迹象明显。这主要得益于科创板企业在科技创新领域的优势，以及市场对科技成长板块的看好。

（2）分时级别

15分钟、30分钟和60分钟级别上，科创板指数均呈现出稳步上升的态势，回调幅度极小，显示出极强的上涨动能。在各分时级别中，MACD指标红柱持续放大，未出现明显的顶背离信号，表明短期上涨趋势有望延续。不过，随着指数的快速上涨，短期积累了一定的获利盘，需关注后续量能能否持续维持高位，以支撑指数的进一步上涨。

5、北交所

北交所市场近期整体活跃度有所提升。从技术分析角度来看，部分个股的均线系统开始逐渐修复，5日均线向上拐头，与10日均线形成金叉的个股数量有所增加，显示出短期市场情绪有所回暖。

成交量方面，虽然整体成交金额相对沪深市场较小，但近期也呈现出温和放大的趋势，表明市场参与度在逐步提高。

部分优质个股在技术形态上呈现出底部放量突破的走势，若后续能持续保持量能和市场热度，有望带动北交所整体市场的进一步活跃。不过，北交所市场相对较小，个股波动较大，我们在关注技术分析的同时，还需密切关注公司基本面和政策面的变化。

二、热点板块

1、政策利好催生金融与新能源投资机遇

（1）金融改革释放券商活力

金融监管总局取消港澳金融机构入股保险公司总资产限制，深化内地与港澳金融合作，有望吸引增量资金流入A股市场。这一举措不仅增强了金融市场的开放程度，也为保险行业带来新的发展契机。

对于券商板块而言，市场对金融行业整合的预期持续发酵，如中金公司与中国银河的重组传闻，尽管公司回应“不知情”，但已引发市场高度关注。当前A股日均成交额高位运行，两融余额持续攀升，券商业绩改善预期强烈。

可以关注中金公司、中国银河等头部券商，以及国联证券这类具有特色业务的中小券商，把握其在市场波动中的投资机会。

（2）新能源政策推动产业升级

财政部等三部门开展县域充换电设施试点，推动农村新能源汽车消费潜力释放，直接利好充电桩、新能源车产业链。在政策的大力支持下，新能源汽车产业有望迎来新一轮发展高潮。充电桩作为新能源汽车的配套基础设施，市场需求将随着新能源汽车保有量的增加而迅速增长。

可以关注充电桩市占率第一的特锐德，以及在新能源车领域具有技术优势和市场份额的比亚迪等企业。同时，固态电池商业化提速，普利特这类在半固态电池量产方面取得进展的公司，也具备较高的投资价值。

2、科技变革引领AI与机器人板块崛起

（一）AI技术突破开启产业新篇

多地政务服务系统接入DeepSeek大模型，国资委部署央企“AI+”行动，新增算力需求，推动政务云、国资云及AI应用场景相关企业发展。此外，阿里资本开支大增80%，政务AI需求爆发，多模态模型加速落地，都为AI与算力产业链带来了广阔的发展空间。拓维信息在服务器电源国产替代方面具有优势，美利云凭借国资云+数据中心的业务模式，有望在AI发展浪潮中受益。随着AI技术在各行业的深入应用，相关企业的业绩增长潜力巨大，可重点关注。

（2）机器人产业迎来发展黄金期

特斯拉Optimus量产预期强化机器人产业链逻辑，工信部推动产业升级的政策也为机器人产业提供了有力支持。在技术突破与政策扶持的双重驱动下，机器人产业链的减速器、伺服系统等细分领域迎来发展机遇。鸣志电器作为减速器核心供应商，埃斯顿作为工业机器人龙头，在市场中具有较强的竞争力。市场上机器人概念火爆，杭齿前进、巨轮智能等个股表现活跃，连板概率较高，可关注这些热门个股以及产业链上下游的优质企业。

3、市场动态激发多元投资热点

（1）高股息防御板块受青睐

在市场波动加剧的背景下，低风险偏好资金涌入高股息防御板块。长江电力作为水电龙头，股息率稳定；工商银行作为国有大行，具有高分红特点，这类企业能够为我们提供相对稳定的收益，在市场不确定性增加时，成为资金的避风港。可以考虑适当配置高股息防御板块，平衡投资组合的风险。

（2）消费复苏与国货品牌潜力大

随着居民收入回升以及政策对内需的提振，消费复苏与国货品牌成为投资热点。美的集团作为家电龙头，在智能化转型方面取得显著进展；比亚迪在新能源车领域作为自主品牌的代表，市场份额不断扩大。这些国货品牌在消费升级的大趋势下，有望实现业绩的稳步增长。可以关注消费领域的优质企业，分享消费复苏带来的红利。

三、操作策略

1、仓位管理建议总体仓位控制在5-6成。若早盘指数冲高至压力位附近且量能不足，可逢高适当减仓锁定利润；若指数回调至支撑位附近且量波企稳，可关注低吸机会。

2、板块关注

券商股：密切观察开盘后异动情况。若放量拉升，可跟进龙头券商股；若因辟谣消息回落，需谨慎回避短期调整风险。

基建/区域经济：广东专项债发行或利好基建、交通（如深中通道相关概念）板块。可关注中国交建、中国建筑等基建龙头，以及区域内受益的地方基建企业。

科技主线：人工智能、工业母机等超跌赛道股可能受资金轮动关注。如苏州科达、大华股份等DeepSeek概念相关公司，以及工业母机领域的海天精工、创世纪等。

AI算力产业链：随着“东数西算”三期工程落地预期升温，国产算力芯片产能突破消息发酵，可关注服务器硬件龙头浪潮信息、边缘计算解决方案商网宿科技、光模块核心供应商中际旭创。

可控核聚变主题：科技部“人造太阳”项目首次实现100秒持续放电，产业链进入商业化前夜。联动领域如超导材料（西部超导）、等离子体设备（国光电气）、核能检测技术（谱尼测试）等相关企业值得关注。

新消费电子（脑机接口）：苹果Vision Pro 3预售数据超预期，国内脑机接口医疗级产品获批，可关注生物传感器（汉威科技）、神经信号处理芯片（北京君正）、VR/AR内容生态商（芒果超媒）等弹性标的。

3、风险提示

美股隔夜表现虽未扰动，但需警惕市场对券商传闻的进一步反应及外资动向（如北向资金是否延续净流出）。

技术面需验证3385点压力有效性，若多次上攻未果，可能引发短线抛压。

警惕减持潮与解禁冲击，如股东减持压力（上声电子拟减持3%股份）、解禁洪峰（宏裕包材今日71.25%股份解禁）。

高位股补跌风险，缩量冲高的题材股（如部分AI概念）可能面临获利盘抛压，避免追涨。

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