上海合晶688584

发行价：22.66

发行PE：42.05

发行量，拟募资15.6亿，实际募资15亿，所投项目如下

控制股东： Silicon Technology Investment(Cayman)Corp. 持有上海合晶硅材料股份有限公司比例：53.64%（控股股东为台湾第三大硅片厂商合晶科技，在技术及客户资源等方面具有较好同源性，目前是国内少数受到国际客户认可的外延片厂商之一）

发行人的外延片主要用于制作 MOSFET、IGBT 等功率器件和 PMIC、CIS 等模拟芯片，被广泛应用于汽车、工业、通讯、办公等领域。（主要应用领域为汽车及工业、通讯及办公）

主营业务收入按类别划分的构成情况如下（外延片收入占比超80%，22年更是高达95.82%）

公司外延片销售业务以 8 英寸外延片为主

主营业务分产品毛利率及占比情况如下（外延片毛利逐年提升）

收入按地区分类如下（7成以上收入来自境外，22年更是高达82.46%）

财务简况

预计2023年1月至12月归属于母公司股东的净利润约25,000万元至26,500万元左右，与上年同期相比变动约-31.49%至-27.38%左右

公司存在的几个风险

同行对比情况

打新建议：公司的优势在于股东的资源优势，一体化产业带来的高毛利优；劣势有8英寸的高竞争格局，23年行业整体下滑，且发行人业务大头在境外。整体看，给予55分打新分值，但市场新股较高，24年未有破发新股，预计依然有较大概率会有溢价。

诺瓦星云301589

发行价：126.89

发行PE：21.93

发行量1284万股，拟募资10.8亿，实际募资16.3亿，所投项目如下

最终控制人： 袁胜春 、 宗靖国 ，分别持有西安诺瓦星云科技股份有限公司比例：31.11、20.62%。

主营：视频和显示控制核心算法研究及应用，为用户提供专业化软硬件综合解决方案（发行人的外延片主要用于制作 MOSFET、IGBT 等功率器件和 PMIC、CIS 等模拟芯片，被广泛应用于汽车、工业、通讯、办公等领域）

收入主要来自led显示控制系统和视频处理系统

公司主营业务毛利率及毛利贡献率按产品类别列示如下

主要业务指标

预计公司2023年实现营业收入约为30.46亿元，同比增长40.10%；实现归属于母公司所有者的净利润约为6.18亿元，同比增长100.56%。预计 2023 年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 6.04亿元，同比增长 103.20%。

公司当前存在的几个风险

同行对比情况（目前，视频图像显示控制行业的主要市场参与者除本公司外，还有卡莱特、淳中科技等国内公司和 Barco、Extron 等欧美公司，其中卡莱特为公司所处细分行业内的主要竞争对手）

打新建议：消费电子23年明显有复苏迹象，LED也是如此，23年业绩数据比22年明显改善。目前A股业务类型可对比较高的是卡莱特，相较于卡莱特，发行人估值占优，业绩规模也相对偏优。24年的第一支百元新股，博不博？24年到现在，市场跌的一塌糊涂，但新股没有一只破发，加上今天限售股都不能参与融券业务了，这对次新无疑是利好，我个建议可博！