文：华创证券研究所副所长 、首席宏观分析师 张瑜（执业证号：S0360518090001）
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报告摘要
上周海外数据整体较为平淡，关注本周三即将公布的美国4月零售销售和CPI数据，大类资产价格波动或加大。上周海外重要事件及数据回顾美国：密歇根通胀预期反弹。5月密歇根大学1年期通胀预期初值3.5%，预期3.2%，前值3.2%；5-10年通胀预期3.1%，预期3%，前值3%。欧元区：3月零售数据略好于预期。环比录得0.8%，预期0.7%，前值-0.3%。日本：3月劳工现金收入低于预期，同比录得0.6%，预期1.4%，前值1.4%。过去一周高频数据要点
1）美国经济活动小幅上行。5月4日当周，美国WEI指数为1.74%，前一周为1.63%，再前一周为1.56%。2）美国5月4日当周首次申领失业救济人数弱于市场预期，录得23.1万，预期值21.2万，前值修正为20.9万。3）全球航班数量持续明显回升。4）美国抵押贷款利率小幅回落至7.09%。5）RJ/CRB商品价格指数环比上涨1%；美国汽油零售价小幅下跌0.3%。6）日元兑美元、欧元对美元的掉期点变动不大，依然处于2021年3月以来的最好水平。7）意德国债利差走阔13.5bp，美日/美欧国债利差收窄13.8bp/5.25bp。本周重要数据有哪些？美国：4月PPI数据（5/14），4月零售数据、4月CPI数据（5/15），4月新屋开工和建筑许可、4月工业产值（5/16），4月咨商局经济领先指数（5/17）。欧元区：1季度GDP数据初次修订值、3月工业产值（5/15），4月CPI数据终值（5/17）。日本：4月PPI数据（5/15），1季度GDP数据（5/16）。风险提示：海外经济和金融数据梳理不全面。报告目录
报告正文
一、上周海外重要数据回顾
美国：1）5月4日当周首次申领失业救济人数弱于市场预期。录得23.1万，预期值21.2万，前值修正为20.9万。2）密歇根通胀预期反弹。5月密歇根大学1年期通胀预期初值3.5%，预期3.2%，前值3.2%；5-10年通胀预期3.1%，预期3%，前值3%。欧元区：3月零售数据略好于预期。3月零售总额环比0.8%，预期0.7%，前值-0.3%。日本：3月劳工现金收入低于预期。同比录得0.6%，预期1.4%，前值修正为1.4%。二、本周海外重要经济数据
美国：4月PPI数据（5/14），4月零售数据、4月CPI数据（5/15），4月新屋开工和建筑许可、4月工业产值（5/16），4月咨商局经济领先指数（5/17）。欧元区：1季度GDP数据初次修订值、3月工业产值（5/15），4月CPI数据终值（5/17）。日本：4月PPI数据（5/15），1季度GDP数据（5/16）。三、周度经济指数：美国经济活动小幅上行
美国经济活动小幅上行。5月4日当周，美国WEI指数为1.74%，前一周为1.63%，再前一周为1.56%。德国经济活动回落。5月5日当周，德国WAI指数为-0.37%，前一周为0.05%，再前一周为-0.04%。
四、需求
（一）消费：美国红皮书零售同比继续上行美国红皮书零售销售同比持续上行。5月4日当周，美国红皮书商业零售销售同比6%，前一周为5.5%，再前一周为5.3%。
五、就业：美国初请失业金人数回升
美国初请失业金人数明显回升。5月4日当周，美国初请失业金人数23.1万人，前一周为20.9万人，再前一周为20.8万人。美国续请失业金人数有所增多。4月27日当周，美国续请失业金人数178.5万人，前一周为176.8万人，再前一周为177.4万人。
六、物价：全球大宗品价格上涨，美国汽油零售价小幅回落
全球大宗商品价格上涨。5月10日，RJ/CRB商品价格指数环比上涨1%，前一周环比下跌0.6%。美国汽油零售价格小幅下跌。5月6日当周，美国汽油零售价3.49美元/加仑，下跌0.3%，前一周下跌0.2%，再前一周上涨0.8%。
七、金融
（一）离岸美元流动性变化不大日元兑美元、欧元对美元的掉期点变动不大。5月10日，日元兑美元、欧元兑美元掉期点分别收于-25.625、-3.75pips，较前一周变动-0.75、-0.25pips。从绝对水平来看，当前日元兑美元、欧元对美元的掉期点基本上是2021年3月以来的最好情况（再往前的数据因口径调整不可比）。
具体内容详见华创证券研究所5月13日发布的报告《【华创宏观】等待美国4月零售和CPI出炉——海外周报第50期》。
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