周二A股大盘小幅回撤，虽说从技术形态上看，大盘今天的调整并未改变运行趋势，但是个股大面积杀跌，亏钱效应明显，还是让大家捏了一把汗。

这种单日走高后快速回撤的局面，在A股市场中并不少见，毕竟这么长时间以来，A股的表现一直都很疲弱。但是在批量救市利好落地，市场底已经成型之后，大盘仍然不能酣畅淋漓的走强，多少还是令人失望的。

对于今天的行情，可能又有不少朋友会担忧，上攻遇阻后，大盘会不会再次转弱？不过在旌扬看来，大盘如何波动，并不是近期大家要关注的首要问题。因为综合消息面、资金面、技术面和基本面来看，大盘接下来再次单边走弱的概率并不高。

1，技术面：箱体震荡通道内不会轻易向下变盘！

上周，A股大盘在技术面上已经扭转了单边下行趋势，上证指数连续数日站稳5日线，标志着大盘完成止跌动作。随着5日线和20日线的夹角越来越近，本周大盘也将被迫做出方向选择。值得庆幸的是，本周一A股大盘向上突破20日线，进一步完成了中期企稳走势。那么接下来，大盘有较大概率会在20日线和60日线构建的平台内部震荡，直到20日线和60日线夹角临近时会再做方向选择。

如果大盘走势弱于预期，提前跌穿20日线也不用过于担忧。因为只要不破8月25日的阶段低点，就可以形成小级别的双底形态。

2，消息面：政策底依旧明朗，各类利好层出不穷！

消息是大家最不用担忧的点。管理层的救市利好可以分成经济层面和资本市场制度层面，此前的救市动作基本以稳经济举措为主，但是在“活跃资本市场”的大框架之下，最近几个月制度层面也有了非常大的调整，实质性利好越来越多。

值得注意的是，未来一段时间，政策面利好仍将层出不穷，直到实体经济明确企稳向好，资本市场从过冷到过热状态出现前，都不会有所改变。换句话说，如果未来实体经济表现疲软，那么稳经济利好的力度会越来越强；如果股市走势依旧疲软，那么制度性利好也会继续加码。

3，基本面：宏观经济9月复苏迹象将逐渐明朗！

这个问题，在昨天下午《9月4日收评：两大重要反转信号出现，金九银十攻势正式拉开序幕！》一文中，旌扬已经有过分析。据旌扬观察，最近几天，一些比较重要的基础资源价格，已经出现了明显反弹走势。典型如煤炭、铁矿石、以及铝铜等有色金属。这些基础资源价格大幅触底反弹，释放了下游制造业重新回暖的重要信号。因此，旌扬大体可以判断，9月的CPI、PPI将进入反弹期，摆脱此前市场的通缩担忧。与此同时，9月的其他经济数据也将逐步复苏，这也可以看成是近期密集救市政策发酵的结果。

从经济数据上看，或许8月仍不会有太大起色，但是9月的经济数据应该会慢慢好转。

4，资金面：内外资机构心态仍不稳定，是A股近期的主要问题！

和前面几点相比，现在A股市场要面临的主要问题还是来自于资金面，尤其是各类机构资金做多市场的态度并不坚决。

先说北向资金，8月在人民币汇率贬值，叠加经济数据不佳，资本市场疲软等多重因素共振之下，北向资金单边净流出接近900亿，创出了历史记录。外资大幅出逃的情况虽然在9月初有所好转，昨天北向资金甚至掉头加仓了70亿，但这并不能说明外资有大幅回流的打算。今天，北向资金再次转向卖出，说明外资回流的心态并不稳定，还处于观望状态。

内资机构方面，据旌扬观察，上周二开始内资机构已经扭转了此前的持续净流出态势，但是最近几个交易日来，也并未单边大幅加仓。具体来看，上周二、周三，机构资金大幅流入；周四、周五转为大幅流出；本周一流入流出基本持平。

可以看出，现在大盘虽然止跌了，内外资机构也减缓了流出力度，但却并未因为大盘止跌而转为大幅加仓状态。

以上就是近期A股市场的全貌了。在旌扬看来，技术面、基本面和消息面已经给出支撑的情况下，接下来大盘的表现并不会太差。但是资金面上主力回流意愿仍不强烈，这就表明市场的交投活跃度还会受到影响，最直接的表现就是热点和个股的持续性较差，一日游或几日游是近期常态。这也是很多个股涨几天立马就跌下来的原因。