八月中旬豆粕2501合约成为新的主力合约,也成为了豆粕市场的转折点。近期豆粕价格震荡运行,中秋节后冲高回落。9月18日最高升至3139元,并以3138元价格收盘;不过9月19日快速回落,以全天最低的3065元收盘;9月23日最低跌至3023元,以3056元收盘。9月24日(周二)最高升至3110元,并以3102元收盘。虽然没能突破前期小高点,但是反弹动能十分强劲。

大家知道8月21日,小编再次发布文章《》认为“豆粕拐点将出现,反弹上涨概率大,建议大家逢低买入,并再次发出此时不买,更待何时!”的判断。现在看豆粕已经反弹二百多元。未来豆粕将如何演绎?小褚谈谈个人的看法,供大家参考希望大家批评指正。

上周受中秋假期影响,国内主要油厂开机率小幅回落,但大豆压榨量依然处于200万吨以上。有关机构的监测数据显示,截至9月20日一周,国内大豆压榨量205万吨,周环比下降19万吨,月环比持平,较上年同期略高1万吨,较过去三年同期均值提高8万吨。距离国庆假期还有一周,预计节前油厂开机率维持高位,本周国内油厂大豆压榨量约210万吨。

上周国内豆粕价格先涨后跌。8月下旬至9月上旬,国内豆粕价格低位反弹,出现近200元/吨涨幅。9月中旬以来,国内豆粕价格涨势趋缓,在3100元/吨附近维持区间震荡,主要是因为油厂豆粕库存依然较高,不支持豆粕价格持续上涨。按照目前豆粕消化进度,预计10月下旬油厂豆粕库存压力将明显较少,加上大豆进口减少、大豆库存下降,预计届时豆粕价格可能出现阶段性的反弹。关注后续大豆进口到港及油厂开机情况。

而且据了解,目前油厂库存豆粕多已售出,9-10 月豆粕订单占主流,但下游多随用随提,油厂豆粕胀库压力依然较大,近期催促下游提货的现象较多。因进口大豆预期减少,10-11月国内大豆、豆粕库存压力有望缓解,油厂多看好后续豆粕价格。整体来看,预计9月下旬国内豆粕现货价格在3100 元/吨附近区间震荡,10 月份随着豆粕库存明显下降,价格可能出现新一轮反弹。

虽然大豆压榨量在下滑,但是由于中秋假期原因,节前备货较为充足,近期下游提货速度下滑,因此豆粕库存止落回升。有关机构的检测数据显示,国内主要油厂豆粕库存149万吨,周环比上升11万吨,月环比下降4万吨,同比上升72万吨,较过去三年均值高83万吨。农产品网数据显示,豆粕的未执行合同508.72万吨,较上周减少70.08万吨,减幅12.11%,同比去年增加128.02万吨,增幅33.63%；豆粕表观消费量为150.67万吨,较上周减少26.37万吨,减幅14.89%,同比去年减少6.39万吨,减幅4.07%。

再看下豆粕成交情况。9月23日国内主流油厂豆粕成交继续回暖,成交量为174100吨,较上日增加27500吨。现货成交量为118600吨,较上日增加18000吨。基差成交量为55500吨,较上日增加9500吨。成交均价为3101.45元/吨,较上日上涨6.59元/吨,结束两连跌。

我国每年大豆消费量1亿吨以上,产需缺口9000多万吨,高度依赖进口,中国是全球最大的大豆进口国,因此国内豆粕受外盘影响比较大,几乎依赖进口,才能满足国内生产需要,国际粮食市场的异动,直接影响国内豆粕的价格。

美国农业部出口销售报告显示,上周美豆出口数据超出预期。截至2024年9月12日当周,美国豆净销售量为175.65万吨,高于一周前的147.4万吨。当周,美国对中国(仅指大陆地区)净销售约97万吨2024/25年度大豆,也高于上一周的约96万吨大豆。当周美国对中国装运7.6万吨大豆,之前一周装运5.1万吨。　　

尽管美国正在收获产量创纪录的大豆,而且美国大豆价格接近四年来的低点,但是头号进口国中国买家对美国大豆的采购兴趣相对低迷,这可能表明买家对全球大豆供应充足更有信心。与此同时,美国大选在即,中美贸易紧张关系可能加剧,也可能影响到中国买家更倾向于从南美订购大豆。

截至2024年9月20日当周,芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货的基准期约收涨0.6%,这也是连续第五周收高。美联储周三开启四年来首个降息周期,美元汇率面临长期下跌压力,可能有助于增强美国农产品出口竞争力;未来几个月巴西大豆出口供应可能季节性收紧;本月剩下时间里巴西天气前景保持干燥,影响大豆播种。不过目前正值产量创纪录的美国大豆收获上市,加上下月巴西有望恢复正常降雨,全球供应前景依然充足,预示着大豆价格进一步上涨动力匮乏。

再看下南美情况,截至9月20日当周,巴西港口大豆报价下跌,结束了连续四周上涨的走势,由于雷亚尔汇率走强,加上未来一周巴西部分地区将迎来降雨,有助于播种展开,尽管更为规律和频繁的降雨可能要到10月中旬才会到来。

咨询公司Safras & Mercado周五表示,截至周五,巴西2024/25年度大豆种植面积达到了预计播种面积的0.5%,低于去年同期的1.6%,也低于过去五年同期均值1.5%。这表明干燥天气导致播种开端迟缓。

豆粕的主要用途是饲料,根据最新的饲料协会数据显示。2024年8月,全国工业饲料产量2783万吨,环比增长5.0%,同比下降5.7%。配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比为12.8%,同比下降0.8个百分点。

通过以上基本面的数据,您是否对近期豆粕的行情有所了解。那么未来如何操作?

大家知道,前期面对国内普遍看空的豆粕市场,而且国内豆粕库存压力较大,8月大豆卸港量继续维持高位,部分港口出现港堵现象!但是小褚认为随着需求的逐步转好,豆粕库存已经转折点到来,未来继续反弹上涨的概率比较大!8月21日专门发表文章《》

中秋节后冲高回落,震荡运行,周一最低跌至3023元,周二快速反弹至3100上方,反弹动能较为强劲,符合预期!

近日对美豆可能放慢收获步伐和巴西天气的担忧推动隔夜美豆价格一度涨至七周高位;同时商品全面上涨,也对豆粕有一定带动性,因此未来几天,震荡上行,继续上涨概率大,不排除创九月新高的可能性!

因此,小褚建议大家豆粕多单继续持有,关注上方3200--3300一线压力情况!不过国庆小长假临近,做好仓位控制,轻仓过节比较好!个人观点,仅供参考!

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