(一)本周观点
我们知道一般情况下,黄金期货的走势演绎主要围绕美国通胀水平、欧美经济水平和黄金避险因素等三大主线,而且黄金通常被视为安全避风港。2023年黄金取得了超过19%的回报率。得益于地缘政治风险升级、美联储降息前景、美国预算赤字担忧、通胀对冲和央行购买,2024年金价屡创新高。金价今年已上涨逾20%。不过黄金需求激增可以归因于中东地缘政治紧张局势,以及对美联储将在今年放缓其紧缩货币政策的期望;还有就是各国央行大举购买黄金的乐观情绪日益高涨。
今年以来,黄金无疑是表现最好的资产之一。在多重事件扰动下,今年金价迅猛上涨。在业内人士看来,黄金强劲表现的幕后“推手”,既有降息预期、避险情绪等传统因素,也有全球央行购金这一不可忽视的边际力量。推动今年金价飙升的因素包括避险需求,美联储降息,亚洲消费者的需求活跃,以及全球央行购买;尤其美联储大幅降息。
美联储9月份宣布将美国基准利率降低50个基点,这也是2020年以来首次降息,开启了新一轮货币宽松政策的进程。而且美联储仍坚定认为美国经济能够实现软着陆,劳动力市场数据最为关键,下行风险在增加,并未排除未来超预期大幅度降息的可能性,政策灵活度较高。并且近日对未来二三个月再度大幅降息的概率提升。
刚刚过去的一周,黄金市场再度表现强劲,虽然周五出现小幅回调,但本周黄金价格整体上涨,连续第三周保持升势。
美联储激进降息,降息逻辑仍对黄金形成支撑,且地缘政治风险有所升温,黄金强势运行,不过高位博弈增加。同时本周经济数据众多,周五还有非常重要的美国非农数据,不确定性比较大。加上中国恰逢国庆小长假!市场对美联储未来二三个月降息概率存在较强预期!
因此对于贵金属后市,虽然现在处于强势上涨中,但是小编认为冲高回落概率比较大,后期存在大幅回调的可能性!建议大家观望比较好,激进投资者逢高做空比较好!个人观点,仅供参考!
(二)行情回顾
上周国际金价继续飙升,再创历史新高。当周开盘2646.2美元/盎司,盘中最高价2708.7美元/盎司,最低价2638.6美元/盎司,收盘价2680.8美元/盎司,上涨33.7美元,涨幅1.27%。
刚刚过去的一周,国内黄金延续涨势。当周开盘价592.58元/克,最高602.3元/克,最低价589.68元/克,收盘价599.42元/克,上涨8.8元/克,涨幅1.49%;为连续第三周上涨。
上周白银主力合约,继续上涨。当周开盘价7595元/千克,最高价7958元/千克,最低7415元,收盘价7865元/千克,涨幅4.2%。
(三)基本面动态
(1)周度消息:
周一黄金期货延续上周涨势,再创历史新高。尽管美元走强,但是美联储上周降息加上地缘政治紧张局势升级,继续推动金价上涨。
周二,黄金期货创下历史新高,因为市场期待美联储进一步降息,中国出台一揽子经济刺激措施,而中东紧张局势加剧,共同支持黄金走高。
过去两年,中国和各国央行的强劲现货需求支撑了金价。但是投资者的买盘,尤其是以散户为重点的ETF资金流入增加,仍然是在美联储降息周期内金价进一步持续上涨的关键。
由于中东紧张局势和美国消费者信心恶化,增强黄金的避险吸引力,加上美国国债收益率下跌和美元疲软,周二黄金价格大涨近30美元,并创下纪录高位。
周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货连续第六日上涨,再次创出历史新高,因为市场预期美联储可能再次大幅降息。
短期中美利好政策共振,资产价格预期偏乐观,白银价格有望进一步走高。另外,美国在软着陆和宽松货币政策周期下,通胀预期或再度升温,抗通胀属性亦会支撑贵金属价格上行。
周四黄金期货连续第七日上涨,再次创下历史新高,白银也创下12年来的最高值,因为主要央行降息,刺激了对贵金属的投资兴趣;中东战争面临升级威胁,也促使避险资金流入贵金属市场。
印度黄金需求有望在几个月内保持强劲,因为进口税削减以及节日和婚礼季节期间需求旺盛,推动了这个全球第二大黄金消费国的购买量。
8月份印度黄金进口量为140吨,较上月增长两倍多。世界黄金协会表示,印度政府将关税税率从15%降至6%,有助于支持印度需求增长。
周五黄金期货下跌,此前已经连续四个交易日创出历史新高,因为美国开启货币宽松政策周期,提振了非计息贵金属的吸引力。本季度黄金有望创出8年来的最大季度涨幅。
(2)黄金ETF 和美元指数
【黄金ETF持仓】截止到9月27日,较上日增加5.18吨,当前持仓为871.94吨。
我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。
过去的一周,美元指数震荡运行,延续筑底行情,继续小幅回落。当周开盘价100.72,盘中最高101.23,最低100.21,最终当周收于100.41,跌幅0.33%。为连续第四周下跌。
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