L Catterton（中文名为“路威凯腾）是全球最大专注于消费行业的私募股权投资公司，拥有丰富的消费领域投资经验以及多元化的投资组合:自1989年以来，L Catterton已对遍布于消费行业各领域的领先品牌进行了近300笔投资。其管理着约350亿美金的股权本，专注于全球消费行业新兴高增长期、成长期以及成熟期的领军标的。L Catterton 40%的股份属于LVMH的掌门人Bernard Arnault 家族。该基金主要目的追求投资回报率，与LVMH集团整体的品牌、产品战略都无关。集团层面的品牌收购则是通过自己的孵化和产业投资平台LVMH Luxury Ventures 实现。
研究L Catterton的前提，是弄明白这家投资机构与其背后的LVMH集团的真实关系。 表面上看二者的关系并不复杂，有点类似顺为资本和小米，或者云锋资本和阿里的关系。合并前的LCapital是LVMH旗下的战略投资基金，合并后LVMH集团的控股股东阿诺特集团控制L Catterton约40%的股权，同时LVMH和阿诺特也以投资人（LP）的身份参与了L Catterton管理的基金。
今年发生的两件“小事”，把老牌消费投资机构L Catterton重新拉入到人们的视线。 第一件事发生在3月底，元气森林完成新一轮融资，投后估值达60亿美元，据悉元气森林这轮的份额非常抢手，L Catterton和红杉、华平一起笑到了最后。 第二件事是在6月中旬，L Catterton北京办公室开业，并宣布发起第一只人民币基金。
事实上，只要研究一下L Catterton的历史就能发现，这家管理近350亿美元资产、有着全球最大奢侈品集团LVMH支持的私募股权机构。 。
此外，L Catterton背靠着全球最大的奢侈品集团LVMH，过去的案例表明，收获L Catterton的投资，便相当于打通了LVMH集团资源体系。 而这让L Catterton被业界称为全球最知名的消费品牌投资基金，没有之一。早早获得了L Catterton投资的丸美、欣贺等正是因为借助LVMH的资源，渐渐迈向国际市场。
虽然在海外取得了骄人战绩，但在内地和香港将近10年的投资历史，不论出手的次数还是取得的战绩都不算亮眼。 但最近一连串动作的背后，L Catterton正在改变中国市场的投资布局，特别是瞄准快速崛起的中国本土品牌。在其今年2月发布的一篇报告中，L Catterton向投资者强调：未来3-5年，鉴于中国电商巨头们将不断发力扶持本土品牌，新兴品牌和垂类Top品牌中将出现一大批有吸引力的投资机会。
这条来自太平洋东海岸的鲨鱼，已经闻到了中国消费市场的血腥味。
L Catterton的前身是美国私募基金Catterton和法国奢侈品集团LVMH旗下的投资机构L Capital，2016年双方合并后更名为L Catterton。 据《纽约时报》的报道称，当时，专注欧洲和亚洲市场的L Captial考虑向美国扩张，而其美国同行Catterton也正酝酿扩张向美国以外的市场，这一契机促成了二者的合并，自此以后，这家机构开始全球化投资。
事实上，两家私募基金很早便有渊源。
目前L Catterton管理的资产总规模超过350亿美元，比刚合并时（约120亿美元）增长了一倍以上。
Catterton最早成立于1989年，由Frank Vest、华裔投资家J. Michael Chu（朱迈贤），以及前美国财政部长William E. Simon创立。 20世纪70年代，William E. Simon从美国财政部长卸任后步入商界，他曾在80年代初收购贺卡生产商Gibson Greetings，随后还收购了Atlas Van Lines，这几笔交易奠定了William E. Simon在投资界的地位。
在创立Catterton之前，朱迈贤就有丰富的国际管理经验。他曾在第一太平洋工作。这家资产管理公司由著名的印尼华商林绍良创立。林氏家族曾为印尼首富，旗下有印尼最大的方便面企业。 而第一太平洋也投资了不少个人消费品企业。 这为朱迈贤后来的职业生涯埋下伏笔。公开资料显示，在最初的五年里，Catterton专门关注饮料行业的资本运作。
而随着公司的发展，投资范围逐渐扩大到更广的消费领域，其最有名的投资案例是收购美国网红连锁餐厅澳拜客牛排馆（Outback Steakhouse）和美式家具品牌RH（Restoration Hardware）。
自从1998年起，LVMH集团就成为了其投资者。 几年后，2001年，LVMH集团又成立了私募基金和不动产投资机构L Captial，其任务是投资于低于LVMH旗下品牌价格的“可负担的奢侈品”。这是一个LVMH集团出资10%、其余资金来自欧美个人或机构投资者的私募基金。 其投资的项目包括服饰品牌Gant，意大利美妆连锁店La Gardenia，以及数个欧美地区的豪华商业地产项目。
根据纽约时报当时的报道，合并前主要聚焦欧洲市场和亚洲市场的L Capital正考虑向北美拓展，同时以北美和拉美为主阵地的Catterton正考虑向欧洲、亚洲扩张。这两家消费投资机构背后的出资人都有LVMH创始人伯纳德•阿诺特，后者从1998年开始成为Catterton基金的投资者。最终在阿诺特的撮合下，L Capital与Catterton成功合并，缔造了这个消费投资行业的“巨无霸”。
从结果来看，这次合并将二者的优势互补结合，从而得到了“1+1大于2”的结果。
第一点体现在投资范围的结合。合并前Catterton主要业务是北美和拉丁美洲的私募股权投资，与L Capital的欧洲和亚洲私募股权业务，以及房地产业务正好互补，合并后形成了六大投资平台在全球进行投资。这六大平台分别是主投北美和欧洲7500万-5亿美元规模公司的“L Catterton Flagship Buyout”；主投1000-7500万美元的“L Catterton Growth”；主投5000万美元-1.5亿美元的“L Catterton Asia”；主投西欧3000万至1亿欧元公司的“LCatterton Europe”；主投3000-7500万美元的“L Catterton Asia”；以及主投2500万美元到1.25亿美元规模奢侈品零售地产项目的“L Catterton Real Estate”。
此外二者的优势也正好互补。Catterton的优势是作为老牌消费投资机构的专业性，合并后Catterton的团队得以保留，并成为新公司的骨干，两位管理合伙人J. MichaelChu和Scott A. Dahnke分别出任新公司的全球联席CEO。 L Capital最值钱的当然还是LVMH这块奢侈品之王的金字招牌，这点也在L Catterton中得到了最大限度的保留。在L Catterton的官网和官方宣传资料中，这家机构反复强调自己与LVMH集团的关系，而这也成为了L Catterton啃下一些“硬骨头”时最好的帮手。
像是在元气森林最新一轮融资中，L Catterton能在一众抢破头的VC、PE中脱颖而出，拿到这一轮的领投份额，唐彬森看中的就是其背后LVMH的品牌价值。
不论是消费者还是消费企业，没有人能拒绝LV、迪奥的诱惑，尽管L Catterton与LVMH的关系，可能远不如国内投资人更加熟悉的顺为之于小米，又或者云锋之于阿里。
研究L Catterton的前提，是弄明白这家投资机构与其背后的LVMH集团的真实关系。 表面上看二者的关系并不复杂，有点类似顺为资本和小米，或者云锋资本和阿里的关系。合并前的LCapital是LVMH旗下的战略投资基金，合并后LVMH集团的控股股东阿诺特集团控制L Catterton约40%的股权，同时LVMH和阿诺特也以投资人（LP）的身份参与了L Catterton管理的基金。
在官网上，L Catterton将其与LVMH的关系定义为“战略伙伴关系”。称作为“持续性合作伙伴关系的一部分”，双方在集团共有的投资组合中，在消费者洞察、品牌战略、零售扩张和规模经济等领域展开积极的合作。 但从现实来看，LVMH对LCatterton的Portfolio赋能，远弱于小米之于顺为，或者阿里之于云锋。在国内投资圈很多人会认为，拿到顺为和云锋的投资，意味着拿到了米家和阿里系的入场券，但拿到L Catterton的钱，并不意味着企业拿到了与迪奥、LV或者丝芙兰合作的敲门砖。
L Catterton真正的内功是传承自Catterton和LVMH集团的品牌运营能力，其核心的投资理念，是在品牌成长期入股后，借助投后团队的运营能力和LVMH集团的渠道和品牌资源，来促进企业成长，从而在3-5年的投资周期内，收获可观的回报。
在中国投资过新茶饮品牌喜茶、元气森林、丸美、GXG等等消费品牌。其在消费领域重点关注食品饮料、大健康、宠物、时尚、餐饮、零售、个人护理、美妆、医疗服务、消费科技等，聚焦行业头部企业，在众多消费领域中拥有全球顶尖投资经验。该基金在全球设立了17个办事处，拥有超过190名的投资专业人士。其全球办公室在知识分享和投后收购兼并等领域密切协作，这是其它IVC投资机构所不具备的。L Catterton 亚太投后运营团队占整个团队的三分之一，而且投后团队在投前就参与到项目的分析之中。LVMH 给予的更多是整个资源体系层面的支持，LVMH 的全球总经理同时是 L Catterton Asia 投资委员会成员。
以最近Fendi和喜茶的热度非常高的联名活动为例，Fendi 作为LVMH集团矩阵的医院，该联名活动背后也有L Catterton 牵桥搭线。此外L Catterton在过去利用LVMH 现有的渠道资源帮助了 Charles & Keith 进入商场；丸美进入香港也是直接借助 LVMH 的资源体系进入入驻了当地DFS和丝芙兰。欣贺（厦门）服饰有限公司也曾借助L Catterton Asia的投资，连接到了LVMH 的资源，前Dior设计师Alistair Duncan Blair的加盟的该公司，直接为产品把关。
2014年 L Catterton 以7000万澳元的价格从 Seafolly 创始人 Halas 家族手中收购了品牌 70%的股权，2018年将持股比例增加至100%。 2016年1月，专注于消费行业的头部私募基金Catterton与全球奢侈品领军者路威酩轩集团(LVMH)、以及伯纳德阿尔诺(Bernard Arnault）家族的控股公司阿尔诺集团 （Groupe Arnault)携手创立了LCatterton。此次合作将Catterton北美和拉丁美洲私募股权业务与路威酩轩(LVMH)和阿尔诺集团（Groupe Arnault)的欧洲和亚洲私募股权和房地产私募股权业务合并，形成了全球最大专注于消费行业的多元化私募股权基金 。
LVMH(路威酩轩集团）是奢侈品行业的全球领导者,拥有超过70个独特而极富盛名的品牌。作为持续性合作伙伴关系的一部分，LCatterton享有与LVMH及其品牌家族特殊的关系，双方在集团共有的投资组合中，在消费者洞察、品牌战略、零售扩张和规模经济等领域展开积极的合作。
Catterton最早成立于1989年，由Frank Vest、华裔投资家J. Michael Chu（朱迈贤），以及前美国财政部长William E. Simon创立。
20世纪70年代，William E. Simon从美国财政部长卸任后步入商界，他曾在80年代初收购贺卡生产商Gibson Greetings，随后还收购了Atlas Van Lines，这几笔交易奠定了William E. Simon在投资界的地位。
在创立Catterton之前，朱迈贤就有丰富的国际管理经验。他曾在第一太平洋工作。这家资产管理公司由著名的印尼华商林绍良创立。林氏家族曾为印尼首富，旗下有印尼最大的方便面企业。 而第一太平洋也投资了不少个人消费品企业。 这为朱迈贤后来的职业生涯埋下伏笔。公开资料显示，在最初的五年里，Catterton专门关注饮料行业的资本运作。
而随着公司的发展，投资范围逐渐扩大到更广的消费领域，其最有名的投资案例是收购美国网红连锁餐厅澳拜客牛排馆（Outback Steakhouse）和美式家具品牌RH（Restoration Hardware）。
从1998年起，LVMH集团就成为了其投资者。
2018年12月，全球最大的消费品私募投资公司 L Catterton 的亚洲基金 L Catterton Asia 日前宣布，对中国最大的私营健身房连锁商之一的威尔士集团（Will’s Group）进行了“重大”投资，但未公布具体交易条款。
2019年4月，全球最大的消费品私募基金 L Catterton 于周一表示，已经完成了对墨西哥辣酱制造商 Cholula 的收购，但没有公布具体的交易条款。 2019年6月，全球最大的消费品私募基金 L Catterton 宣布，已经与美国餐饮连锁公司 Del Frisco’s Restaurant Group, Inc.（以下简称Del Frisco’s ）签署了最终协议，将通过旗下子公司以6.5亿美元的价格收购后者。
2020年6月18日，巴西宠物用品电商平台 Petlove 宣布获得了全球最大的消费品私募基金 L Catterton 拉丁美洲基金的重要战略投资。详细交易条款没有披露。
2021年4月，L Catterton基金完成了对勃肯的收购，当时估值约为40亿欧元（折合约42.8亿美元）。 时隔大约两年半，勃肯的估值已经将近翻倍，超过80亿美元。
福布斯2023全球亿万富豪榜显示，LV老板再次登顶，LVMH总裁贝尔纳•阿尔诺(Bernard Arnault)以近2110亿美元的个人资产，击败马斯克为新一年世界首富。
1914年杜邦公司在通用汽车的投资开创了美国公司风险投资的先河。传统的风险投资中也逐渐演变出另外一种企业风险投资 CVC（Corporate Venture Capital），有别于传统的独立风险投资 IVC（Independent Venture Capital），CVC依赖母公司的资源进行投资活动，由于成立形式和目的不同，IVC和CVC在募投管退上具有自己的特点。可以说，风险投资能够通过提升被投公司的业务收入以赋能公司发展，CVC相比IVC对被投公司的收入端的提升更显著。而IVC对于被投公司赋能更多是体现在战略咨询和资源接洽等方面以助力公司持续健康的发展，在该实证结果中未能显著提升企业短期营收，这也进一步证明IVC和CVC在被投企业上具有差异化的赋能机制。
2022年10月，L Catterton确定中文名为“路威凯腾”，并宣布完成首期目标规模20亿元的人民币基金的首次关账，一期落地成都高新区。
2023年6月，L Catterton向印度知名宠物食品公司 Drools Pet Food 投资约6000万美元。而该轮融资，也是 Drools Pet Food 完成的首次外部融资。投融资完成后，该品牌的估值将达到6亿美元。而路威凯腾本次对Drools Pet Food的投资，不仅是迄今为止印度宠物市场最大的一笔融资，也标志着路威凯腾正式进军印度宠物食品赛道。 继9月16日首投中国重组胶原蛋白企业后，LVMH集团跨界投资版图再添一子，这次瞄准了新锐国货底妆品牌blankme半分一。
总体看来，LVMH基金的入股，不仅反映国货底妆品牌的实力，以及未来市场的潜力，另外，也代表着底妆市场真正角逐的时代已经到来。
2023年11月，全球最大专注于消费行业的顶级私募股权投资机构L Catterton（路威凯腾）已完成对全球领先的AI医疗健康科技公司Thorne HealthTech股份有限公司的战略收购。
