虽然少数工人的工资与通货膨胀水平持平或高于通货膨胀水平，但大多数人的实际购买力正在减弱。当前，较低的实际生活水平表明了有偿工作的价格，以及经济体拥有丰富就业机会的成本。

　　那么，是价格上涨导致工资上涨，还是工资上涨导致价格上涨？通胀和工资是一个“先有鸡还是先有蛋”的问题。

　　当通货膨胀上升时，物价普遍上涨，员工的购买力下降。为了维持生活水平，工人可能会要求更高的工资。这种情况下，工资的增长是对通胀的反应。另一方面，如果工资水平普遍上升，员工的可支配收入增加，消费能力增强，可能导致需求增加，从而推动物价上涨，形成通胀。这意味着工资的增长可以成为通胀的一个推动因素。这两者之间的关系形成了一个反馈循环：高通胀促使工资上涨，而工资上涨又可能导致更高的通胀。这种循环使得很难确定哪一个是“先有”的。

　　在不同的经济环境中，通胀和工资的关系可能会有所不同。例如，在经济增长强劲、失业率低的情况下，工资可能会快速上涨，进而推动通胀。而在经济衰退或低迷时期，尽管通胀可能存在，工资增长却可能停滞。政府和中央银行的政策也会影响这一关系。例如，中央银行可能通过提高利率来控制通胀，这可能会抑制工资增长；反之，降低利率可能会刺激经济增长和工资上涨，但也可能导致通胀上升。

　　当一个经济体达到拐点时，工资的上涨可能导致消费需求和生产成本的提高，从而引发通货膨胀。然而，在具体的经济环境中，其他因素也会影响这一关系。

　　经济学家阿瑟•刘易斯（Arthur Lewis）认为在经济增长过程中，农村的剩余劳动力被吸引到城市工业部门，直到出现劳动力供给不足的现象。这一拐点的出现通常意味着工资水平开始上涨，同时可能伴随着一些宏观经济现象，如通货膨胀。工资的增加可能导致消费需求上升。当消费者的可支配收入增加后，他们的消费欲望也会增加，进而推动商品和服务的需求上升。这种需求的增长如果超过了供给的增长，就可能导致通货膨胀。企业为了应对工资的上涨，可能会面临更高的生产成本。如果企业将这些成本转嫁给消费者，商品价格也会随之上涨，进一步加剧通胀。一旦通胀开始，工人可能会要求更高的工资来抵消生活成本的上升。随着工资的提高，再次导致企业成本增加，形成“工资-价格螺旋”的现象，从而持续推高通胀水平。

　　在2005年前后，中国通过了刘易斯第一拐点，而此前低端劳动力的工资在剔除通货膨胀以后，长期维持稳定。2005年以后，低端劳动力工资水平开始快速上升。

　　从美国1965年以来的数据来看，工资增长速度在某些时候快于通货膨胀率，但在其他时候则反之。到了2021年到2023年1月初的23个月中，有21个月的工资增长低于通胀率，目前已经连续14个月的工资增速超过通胀。尽管人们真的很鄙视高通胀，但你不能谈论通胀的影响而不谈论账本的另一面。工资也一直在上涨，这是经济保持如此韧性的一个重要原因。

　　全球多国近期公布的经济数据显示，居民薪资呈现持续上涨态势，在激发消费潜力的同时也推升了通胀走高风险，多家央行未来决策受到一定程度影响，增添了货币政策制定者决策的不确定性。

　　日本央行行长植田和男曾明确表示，日本央行在决定是否加息时将重点关注工资水平及其他相关领域。若在通胀开始上升后，日元进一步贬值，将对经济前景构成风险。植田和男称正在考虑潜在加息的时机。如果基础通胀在2026财年中期到下半年维持在2%左右，日本央行的政策利率将接近中性利率。

　　在欧洲，薪资上涨尚不足以改善就业市场和经济增长，货币政策大概率仍将持续宽松。

　　这表明工资和通货膨胀率之间的关系是动态的，取决于多种经济因素，如经济状况、劳动力市场的供需关系、货币政策等。

　　总体来看，决定薪资水平有“六大要素” 。

　　1. 劳动力市场的供需情况

　　在劳动力市场中，工资水平通常由劳动力的供给和需求决定。当某一行业或职位的需求增加（例如，科技行业的快速发展），而相应的劳动力供给不足时，雇主往往需要提高工资以吸引和留住员工。当劳动力供应充足，就业竞争激烈时，工资增长相对缓慢，企业的劳动力成本上升压力较小，这在一定程度上限制了物价的上涨。

　　2. 劳动生产率

　　薪资增长通常与劳动生产率的提高相关。当员工的生产率提高时，企业的收益也会增加，企业可能愿意将部分利润用于提高员工的薪资。生产率的提高可以通过技术进步、员工培训和管理优化等方式实现。

　　3. 劳动力市场的结构——就业结构

　　竞争性方面，在竞争激烈的劳动力市场中，企业为了吸引和留住优秀人才，可能会提高薪资水平。如果一个行业内的公司普遍提高薪资，其他公司也可能跟进，以避免人才流失。技能和教育方面，更高的教育水平和技能往往与更高的薪资水平相关。随着经济的发展，劳动力市场对高技能人才的需求增加，推动了薪资的增长。

　　4. 物价——通货膨胀率

　　通货膨胀会影响实际工资水平。虽然名义工资可能上升，但如果通货膨胀率高于工资增长率，实际购买力可能下降。然而了控制通货膨胀，工资增长因此不得不回落，鉴于疲弱 的生产增长率，2%的通胀目标可能调到名义工资年增长率3%或更低。中央银行希望通过提高利率让劳动力的需求下降到理想的工资通胀水平，而且在没有破坏民生消费的前提下。因此，薪资增长需要考虑通货膨胀的影响，以确保员工的生活水平不下降。

　　5. 政策因素：

　　政府的政策也会影响薪资增长。例如，提高最低工资标准、加强工会力量、实施税收政策等，都可能促进薪资的提高。同时，政府的经济政策（如刺激经济增长、促进就业等）也会间接影响薪资水平。

　　6. 全球化与技术变革：

　　全球化和技术进步改变了许多行业的薪资结构。技术的进步可能导致某些低技能工作的消失，而对高技能工作的需求增加，进而推动高技能工人的薪资增长。

　　事实上，在任何滞后效应出现之前，工资通胀赶上整体物价通胀水平的前景，可能会因为经济萎缩而导致的失业率上涨而受到抑制。

　　应该说，经济增长是劳动力、资本两大生产要素的投入，与全要素生产率（代表综合技术水平和总体效率）三者的贡献之和。因此，工资和通货膨胀就像是互相影响的两个因素，很难说哪一个是引起另一个的原因。它们更像是同时存在的，互相作用，共同影响经济健康。