年投资难度大，两极分化严重，一边是新能源板块一飞冲天的上涨，一边是低估值板块的跌跌不休，医疗可以算是其中最磨人的板块之一，但买基金有个重要的规律：买在无人问津时，卖在人声鼎沸时，调整将近一年的医疗板块已经迎来的超跌布局的机会。
医疗领域细分板块众多，并不是每一个医药细分领域，都值得投资！白客认为近年来生物科技及疫苗相关的发展，带来了细分赛道投资机会，首批跟踪国证疫苗与生物科技指数的“疫苗”主题基金应运而生。华夏国证疫苗与生物科技指数发起式证券投资基金（代码：A类 016355，C类016356）就是其中之一，该基金是首批疫苗主题基金中唯一一只场外指数产品，也是国内首只疫苗场外指数基金。
疫苗高景气赛道正在崛起
战略性底部机会来了！
根据海通医药团队统计，截至2022二季度，全部公募基金重仓持股中，医药股持仓比为6.78%，较一季度下降2.68个百分点;
医药公募基金重仓持股中，医药股持仓比为88.62%，较一季度下降4.44个百分点，非医药公募基金持仓5.13%(与2009年水平相近)，较一季度下降1.62个百分点。
所以总体来看，医疗板块具有估值低且处于机构配置历史最低，很有可能是战略底部，短期虽然难有大涨，但长线已经是非常优质板块。
而随着生物科技及疫苗的发展，疫苗成为兼具“创新+消费升级”属性的高景气度细分赛道。
过去二十年，疫苗技术不断更新迭代，催生了诸多创新疫苗，如宫颈癌疫苗（HPV）、肺炎结合疫苗（PCV）等品种，打开了全球疫苗市场增长的天花板；未来，随着mRNA疫苗与新佐剂等新兴疫苗技术平台的成熟，尚有如呼吸道合胞病毒（RSV）、艾滋病病毒（HIV）等病原微生物亟待攻克，全球疫苗市场增长潜力犹存。
而中国为代表的新兴国家市场正在快速崛起。根据Frost & Sullivan分析，若不考虑新冠疫苗销售带来的显著增量，全球疫苗市场从2015年至2020年，复合年增长率为7.7%。其中，中国疫苗市场从2015年的251亿元人民币增长至2021年的761亿元人民币，年增长率为20.3%。中国疫苗市场增速已经超越了全球疫苗市场增速！
再加上二类苗渗透率持续提升有望推动中国疫苗市场蓬勃发展。
一类疫苗是免费向公民提供的免疫规划疫苗，比如乙肝疫苗。
二类疫苗则是由接种者自费支付。比如HPV疫苗、流感疫苗、带状疱疹疫苗、13价肺炎疫苗等，在这些年也都保持较高增长。就拿大家熟悉的HPV疫苗来说，越来越多的年轻女性有主动接种的意识，HPV疫苗几乎可以说是一针难求 。
而国内大多数创新疫苗作为二类疫苗进入市场，二类苗渗透率提升将推动中国疫苗市场蓬勃发展。按销售收入计，2021年二类疫苗占中国疫苗销售额的95.2%，预计2030年将占98.7%。
数据来源：灼识咨询报告，Wind，兴业证券经济与金融研究院整理
所以“创新+消费升级”既是整个医药大行业的投资逻辑，亦是疫苗这个小行业的发展推动力。疫苗的全球发展以及中国疫苗的蓄势待发，高成长细分领域带来投资布局机会。华夏疫苗指数基金（A类 016355 ，C类 016356）是市场首只跟踪国证疫苗与生物科技指数的场外指数基金。
国证疫苗与生物科技指数，一键布局疫苗产业优质的指数基金背后，需要优质的指数。
华夏疫苗指数基金跟踪的指数叫做国证疫苗与生物科技指数（简称“疫苗生科”，指数代码：980015.CNI），该指数由业务涉及生物科技产业的50家A股上市公司组成，反映A股市场的生物科技产业中优质上市公司的整体表现。
从长期表现来看，国证疫苗与生物科技指数（疫苗生科，980015）收益超越市场主要宽基指数。自发布日（2015年2月16日）以来，指数总收益为111.34%，远高于同期主要宽基指数上证50、沪深300、中证500、万得全A收益率。
数据来源：Wind，2015年2月16日至2022年7月1日
疫苗生科指数覆盖了11个细分赛道，其中医疗研发外包、化学制剂、疫苗和体外诊断这四个行业占比最大，分别为23.1%、18.4%、14.1%和11.1%。前十大权重股合计权重为61.13%，汇聚了生物医药科技板块的“领跑者”，包括恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗、长春高新、智飞生物这些医药及疫苗行业龙头公司。
数据来源：Wind，截止2022.7.1，以上不作为个股推荐
随着8月19号国证疫苗修订了，疫苗类样本股合计权重不低于2/3，该指数疫苗纯度更高了。
正是因为指数编制的不断优化以及重仓行业的龙头，该指数盈利能力非常优秀，2021年一季度至2022一季度，指数成分股总资产净利率ROA以及指数销售毛利率均大幅领先A股核心宽基指数，2022年一季度为例，国证疫苗与生物科技指数销售毛利率以及ROA分别为53.66%、3.13%。
数据来源：Wind，截止2022.3.31
同时，疫苗生科指数经过长期调整之后，估值处于历史低位。截至2022年7月1日，指数市盈率(TTM)、市净率(LF)分别为34.98、5.91，位于统计区间3%、8.9%的历史低位，投资性价比凸显。
数据来源：Wind，2015年2月16日至2022年7月1日
综上来说，疫苗生科盈利能力强，疫苗纯度更高，成分股皆是行业领头羊，加上市场调整，使得估值处于历史低位，是不错的布局机会。而华夏疫苗指数基金（代码：A类 016355，C类016356），这是首批跟踪国证疫苗与生物科技指数的“疫苗”主题基金，也是首批疫苗主题基金中唯一一只场外指数产品，为投资者提供了一键布局A股市场生物科技产业优质公司的指数化投资工具。
为什么选择“华夏疫苗指数基金”？
随着国内疫苗市场的不断崛起，尤其是大众对于接种疫苗的意识不断提高，疫苗的渗透率会不断提升，加速疫苗生科的发展，此时布局华夏疫苗指数基金，未来可能会获得更多超额收益。
至于为什么选择华夏基金，白客已经说过很多次，如今基金投资也是越来越卷，优质指数配对龙头基金管理公司，属于强者恒强，双赢的搭配。
此次华夏疫苗指数基金的基金经理为鲁亚运，是华夏基金数量投资部副总裁。
华夏基金深耕ETF领域17年，是直接推动中国公募基金行业发展进入ETF时代行业开拓者。旗下被动权益指数管理规模超3100亿元，权益ETF规模连续17年稳居行业第一！连续六年获评“被动投资金牛基金公司”奖。堪称公募基金指数投资领域的“领头羊”！
目前华夏基金有完善的被动权益产品线和业内一流的指数团队，这些软件和硬件实力的结合，为华夏中证农业ETF联接基金提供了强有力的投研服务和后盾支持。
华夏疫苗指数基金（代码：A类 016355，C类016356）于今天（9月2日）结束募集。所以看好疫苗方向的投资者，希望捕捉我国生物科技产业发展中的投资机会的投资者可以好好了解一下。
