4月份的东北玉米市场延续了3月份的震荡走势，但波动幅度有所收窄。截至 4 月 14 日，黑龙江哈尔滨二等玉米贸易商出货2050元/吨，较上月同期上涨20元/吨；吉林长春二等玉米贸易商出货2120元/吨，较上月上涨30元/吨；辽宁沈阳二等玉米贸易商出货价格2180元/吨，较上月上涨10元/吨。与3月中旬相比，各地价格整体上涨，但幅度有限，整体波动幅度在10-30元/吨范围内。

1.供需格局解析

基层余粮见底：据Mysteel最新调研数据显示，东北三省一区农户玉米销售进度已达92%，其中黑龙江94%、吉林89%、辽宁95%、内蒙古东部90%。剩余粮源主要集中在大型合作社和部分看好后期销售的农户手中。

2. 需求端复苏缓慢

深加工企业：近期吉林玉米淀粉对冲副产品利润为-88元/吨，较上周升高25元/吨；黑龙江玉米淀粉对冲副产品利润为-126元/吨，较上周降低6元/吨。近期大部分区域企业生产利润小幅缩水，个别企业因为原料玉米价格下调，亏损减少。受产品利润压缩影响企业采购维持刚性需求。

政策粮投放：中储粮轮换收购有序进行，但收购量级对市场影响有限。需密切关注后续政策性收购动态。

饲料企业需求疲软：受到中美关税影响，产区价格上涨，市场高价下游企业观望情绪明显，成交有限，饲料企业刚需补库，少量备货增加库存，西南销区饲料企业物理库存滚动补库 40-60 天，部分中大型饲料企业开始提货4-6月远期订单，企业西北粮源多来自甘肃、宁夏，新疆、陕西、内蒙古等地区。

3.关税政策

自2025年3月10日起，我国对原产于美国的部分进口商品加征关税，其中玉米加征15%的关税。这一政策使得进口玉米成本增加，进口量预计减少，国内玉米市场对国产玉米的需求依赖程度增强，有利于国内玉米价格走势，尤其是对东北地区玉米价格起到了一定的支撑作用。

4.后市展望

短期来看，东北余粮供应不多加之目前中储粮仍在收购，对东北玉米价格有一定的支撑，预计短期东北玉米价格或维持高位震荡。但需要注意的是，南方玉米价格出现偏弱走势，另外期货价格也出现走弱对市场情绪有一定的不利影响，短期需警惕区域分化与市场情绪波动。如果市场情绪转向悲观，可能会导致贸易商出货意愿增强，从而增加市场供应，对价格产生下行压力。