【玉米市场】

3月29日，国内现货玉米市场以弱势运行为主，跌幅多在2厘到1分左右。分区域来看，截止发稿前，华北及黄淮海地区落价多集中河南河北地区；山东终端落价较昨日明显放缓，局部变价涨多跌少，涨幅为3厘或5厘。东北三省一区大致趋稳运行，零星窄幅下调。山东晨间深加工到货车辆722车，较昨日减少441车。

华北产区；

近期华北价格涨跌频繁，但总体幅度并不大，多维持2300-2400元/吨的价格区间波动。

自上市以来，华北玉米一直偏弱！一则增储红利在华北不显；二则华北玉米丰产；三则中间贸易环节迟迟不建库，多做流量为主；四则需求不高，饲企替代品多样，粮源直接涌向深加工。使得华北地区玉米售粮节奏一直略慢于去年同期，与东北相比余粮偏多。玉米卖压迟迟不减下，价格不愠不火！

从市场统计的售粮进度情况来看，截至3月28日，数据1显示，全国13个省份农户售粮进度78%，较去年同期偏慢8%。全国7个主产省份农户售粮进度为76%，较去年同期偏慢8%。山东为69%；河北59%；河南69%；山西89%；安徽65%；黑龙江88%；吉林72%；辽宁84%；内蒙古80%。数据2显示，山东为69%；河北65%；河南66%；山西70%；安徽67%；黑龙江93%；吉林76%；辽宁92%；内蒙古92%。从其中我们不难看出，与东北相比，华北区域售粮进度同比明显偏慢。当然现下华北与东北区域玉米价差处于相对低位，甚至出现倒挂，也可以侧面验证华北区域农户售粮进度偏慢。

因此，现阶段从基层供应的角度来看，虽缺少外部低价粮源冲击，但华北本地供应相对宽松。

从中间环节看，贸易商库存逐步建立，渠道库存增加，有东北贸易商、大企入驻华北及山东建库的现象，粮权逐步转移，但当前仍有不少渠道贸易采取“低库存、做流量、及时兑现利润”的策略。

从用粮企业看，当前玉米淀粉企业开机率处于相对高位，收购积极性良好，库存增加较为明显，多数深加工企业库存处于安全线以上。据数据显示，截至3月27日，加工企业玉米库存总量544.7万吨，增幅2.89%。加之23年度玉米丰产，后续市场腾仓期、政策端轮出，市场总体并不缺粮，特别是3-4月仍是基层粮源释放高峰，自然在一定程度上限制用粮企业主动提价意愿，量退就涨，量进就降，根据上量调整价格仍是主流操作。

东北市场；

今日东北玉米落价的脚步戛然而止。目前东北玉米除反复炒作增储外市场并无新利多，当下潮粮量级已不大，干粮购销活跃度逐步增加。价格倒挂使得外运较难，粮源多在本地流通消耗，随着渠道库存的累积，多数贸易商观望情绪变浓，且在长期库存意愿有限下，部分粮商顺价走货。深加工库存暂相对充足，与饲料企业一起收购维持动态平衡。不过正值春耕时期，仍在政策托底保护期；中储粮继续收储；叠加渠道建库成本，均给予现货价格底部支撑。

行情分析；

综合来看，随着时间的推移，市场供应压力正在逐渐减轻。同时，粮权逐步转移贸易环节，在市场议价能力增强下，玉米底部也愈发清晰夯实。但鉴于季节性规律，一般5月底基本销售完毕，3-4月是基层粮源释放高峰，具体来说3月下旬到4月中旬玉米供应压力仍会比较明显。贸易商对后市的玉米价格不抱有太高期望，建库心态比较谨慎，很多库存量较之前都有一定缩减。

需求方面，生猪价格回弹，养殖利润亏损幅度收窄。但生猪需求端仍无明显好转，白条走货速度较慢，屠宰企业开工率仍保持在较低水平。数据显示，3月全国生猪重点屠宰企业开工率为26.56%，同比下滑9.6个百分点。且冻品库存保持在高位，去库速度较为缓慢。同时，二次育肥的规模和持续性相对有限，预计后期随着天气的逐步回暖，对肥猪的需求有所走低后，生猪标肥价差将难以持续走扩。深加工企业加工利润较好，企业开机率持续高位，淀粉库存累积。

玉米上蹿下跳，好像要涨，但根本涨不动；仿佛要跌，其实也跌不动。短期内供强需弱的局面难以发生根本的改变，或继续在底部震荡运行。接下来三月份结束，进入四月，同时也是一季度向二季度的转换，继续重点关注政策粮收储力度、余粮销售进度、中下游建库补库情况以及未来饲料需求改善幅度。

此外，美国农业部公布种植意向报告和季度库存报告！

美国春播意向报告显示，由于玉米价格低而投入成本高，许多农户希望削减开支，因此美国农户计划在2024年减少玉米播种面积，同时增加收益相对更好的大豆播种面积。美国农业部表示，2024年美国农户计划播种9003.6万英亩玉米，比去年的9464.1万英亩下降5%，也低于美国农业部2月份预测的9100万英亩，低于市场预期。

美国农业部季度库存报告显示，3月1日美国玉米库存为83.47亿蒲，同比增长13%，升至五年高点！

【市场前沿】

国内市场；

山西中储粮怀仁直属库玉米收购报价：3月29日，玉米一等1.175元/斤，二等1.165元/斤，三等1.155元/斤。落5厘。

国外市场；

（1）USDA报告：美国玉米周度出口销售报告

截至2024年3月21日当周，美国2023/24年度玉米净销售量为1,206,500吨，比上周高出2%，比四周均值高出4%。主要买家包括墨西哥(492,000吨,其中100,000吨转自未知目的地，另有销售量减少700吨),加拿大(190,200吨,另有销售量减少700吨，181,900吨为较晚报告),哥伦比亚(146,200吨,其中60,000吨转自未知目的地，另有销售量减少18,000吨),未知目的地(102,000吨),以及日本(90,500吨),但是对摩洛哥的销售量减少4,000吨，对危地马拉的销售量减少2,300吨。2024/25年度净销售量为126,400吨，销往墨西哥(90,000吨),未知目的地(25,400吨),日本(10,000吨),以及洪都拉斯(1,000吨)。

当周出口量为1,234,100吨，比上周低了19%，比四周均值低了4%。主要目的地包括墨西哥(426,800吨),日本(237,500吨),韩国(209,400吨),哥伦比亚(167,800吨),以及危地马拉(44,000吨)。

（2）美国农业部季度库存报告：大豆、玉米和小麦库存均升至数年高点

美国农业部周四发布的截至季度库存报告显示，3月1日美国大豆库存为18.45亿蒲，创下两年高点;玉米库存为83.47亿蒲，同比增长13%，升至五年高点;小麦库存为10.876亿蒲，同比增长16%，创下三年高点。以下是报告全文。

玉米库存同比提高13%

截至2024年3月1日，所有部位玉米库存总计83.5亿蒲，同比增长13%。其中，农场库存50.8亿蒲，较上年同期增长24%。农场外库存为32.7亿蒲，同比下降1%。2023年12月至2024年2月的消费量为38.2亿蒲，而去年同期为34.2亿蒲。

（3）美国春播意向报告：玉米种植面积将减少5% 大豆面积增长3%

美国农业部周四发布的2024年春播意向报告报告显示，由于玉米价格低而投入成本高，许多农户希望削减开支，因此美国农户计划在2024年减少玉米播种面积，同时增加收益相对更好的大豆播种面积。

玉米面积将同比下降5%，低于市场预期

美国农业部表示，2024年美国农户计划播种9003.6万英亩玉米，比去年的9464.1万英亩下降5%，也低于美国农业部2月份预测的9100万英亩。

美国农业部表示，14个主要玉米生产州的玉米种植面积比去年有所下降，美国大陆48个州中有38个州的玉米种植面积稳步下降。

报告发布前，分析师们曾预计美国玉米种植面积下降到9177.6万英亩。

（4）联合国报告：2022年全球食物浪费超10亿吨

联合国环境规划署27日发布的最新食物浪费指数报告显示，2022年全球浪费了10.5亿吨食物，食物浪费和损失令人担忧。

3月30日联合国“国际零废物日”前夕，联合国环境规划署发布了《食物浪费指数报告2024》。报告说，2022年全球人均浪费食物132公斤，占消费者可获得食物总量的五分之一。目前，世界上仍有约7.83亿人遭受饥饿，这些被浪费的食物用“最保守评估”测算出的可食用部分，可为世界上受饥饿影响地区的每个人每天提供1.3顿饭。