3月最后三天，小麦终于迎来翻红，局部日涨幅多在5厘-1分，少数企业重返1.4元/斤。一方面，广东地储大单采购让市场看跌情绪有所修复，加之小麦已经持续阴跌1个多月了，持粮主体认价走货心态趋紧；另一方面，临近清明假期，居民外出或带动餐饮消费增加，下游经销商存在拿货需求，库存低位的企业进行刚性补库。不过市场看涨情绪减弱，价格上涨后或有一批持粮主体趁机走货，小麦涨势能否持续仍需观察，1.4元/斤可能还是个坎儿。

3月份面粉、麸皮行情整体震荡偏弱。下游市场需求平淡，加之小麦持续弱势，面粉经销商拿货更加谨慎，基本无建库意愿，随销随采，制粉企业也多维持订单生产，开机率不断下调，截至3月28日，监测样本中小型面粉加工企业平均开机率仅有31.8%。养殖端也是刚性补库为主，采购积极性不高，制粉企业降低开机率后，麸皮产出有限，局部低价反弹，但是终端需求跟进不足，麸皮走货不快，价格再次走弱。

下游消费淡季，小麦主、副产品走货不顺畅，部分企业亏损经营，生产积极性不高，预计4月份制粉企业继续维持低位开机。如若持粮主体走货增多，再加上轮换粮持续投放市场，供强需弱格局影响下，小麦价格仍有继续下跌的可能。

短期来看，4月中上旬小麦价格或有短暂反弹后转弱的可能，而4月下旬，如果制粉企业为五一小长假拿货做准备，生产积极性阶段性提高，也有望带动麦价上扬。密切关注面粉销售以及市场粮源流通情况。

另外，进入二季度，新季小麦生长进入产量和质量形成的关键时期，天气变化对市场的影响也将更加明显。