3月27日，在SEMICON China2025IC产业链国际论坛上，新凯来工业机器有限公司工艺装备产品线总裁杜立军表示，AI、智能驾驶等产业对算力需求及增长，推动半导体装备市场稳步增长。
装备新技术演进方向是更高能量控制精度、更快硬件响应速度、更大工艺窗囗，以射频/等离子体场为例，预计从7纳米到3纳米的演进过程中，会有10倍的能量控制精度提升，时延从10毫秒缩短到1毫秒的硬件响应速度提升。
目前新凯来基于一代工艺、一代材料、一代装备的设计理念，已经开发了刻蚀产品、扩散产品、薄膜产品以及物理量测产品、X射线量测产品、光学量检测产品6大类工艺和量检测装备，覆盖先进逻辑和存储，支持向更先进节点演进。
半导体设备产业链各环节拆解
半导体专用设备泛指用于生产各类半导体产品所需的生产设备，属于半导体行业产业链的关键支撑环节。半导体器件是现代电子技术的核心部件之一，如今已广泛应用于电子、通讯、计算机、汽车、医疗等领域。
上游
零部件：可分为机械类、电气类、机电一体类、气体/液体/真空系统类、仪器仪表类、光学类。如轴承是机械工业的核心基础零部件，近年来中国轴承产量呈增长趋势。
核心子系统：关键子系统主要有气液流量控制系统、真空系统、制程诊断系统、光学系统、电源及气体反应系统、热管理系统、晶圆传送系统、集成系统。
中游
晶圆制造设备：在2023年全球半导体设备市场规模中占比90%，薄膜沉积、刻蚀、光刻是3大核心设备，另外还有量测、清洗、涂胶显影、离子注入等设备。
封装设备：在2023年全球半导体设备市场规模中占比4%，包括贴片机、划片机、塑封机等。
测试设备：在2023年全球半导体设备市场规模中占比6%，包括测试机、分选机、探针台等。
下游
半导体设备下游应用于半导体行业，包括集成电路、分立器件、光电器件、传感器等的制造。最终产品广泛应用于网络通信、消费电子、汽车电子、工业电子等多个领域。
半导体设备产业链企业盈利能力
企业盈利能力通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。
本文为企业价值系列之【盈利能力】篇，共选取40家半导体设备产业链企业作为研究样本，并以净资产收益率、毛利率、净利率等为评价指标。
数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。
第10 金海通
产业细分：半导体设备
盈利能力：净资产收益率27.11%，毛利率54.66%，净利率32.38%
业绩预测：ROE最近三年连续下降至6.01%，最新预测均值12.30%
主营产品：测试分选机为最主要收入来源，收入占比86.69%，毛利率46.33%
公司亮点：金海通是一家从事研发、生产并销售半导体芯片测试设备的高新技术企业，深耕集成电路测试分选机领域。
第9 拓荆科技
产业细分：半导体设备
盈利能力：净资产收益率11.71%，毛利率48.10%，净利率18.24%
业绩预测：ROE最近三年连续上升至16.09%，最新预测均值12.53%
主营产品：薄膜沉积设备为最主要收入来源，收入占比95.02%，毛利率50.76%
公司亮点：拓荆科技主要从事高端半导体专用设备。公司聚焦的半导体薄膜沉积设备与光刻机、刻蚀机共同构成芯片制造三大主设备。
第8 微导纳米
产业细分：半导体设备
盈利能力：净资产收益率8.33%，毛利率43.91%，净利率11.60%
业绩预测：ROE最近三年波动在5%-13%，最新预测均值12.74%
主营产品：专用设备为最主要收入来源，收入占比96.97%，毛利率37.30%
公司亮点：微导纳米开发了对技术水平和工艺要求更高的半导体薄膜沉积设备，已先后获得国内多家知名半导体公司的商业订单。
第7 盛美上海
产业细分：半导体设备
盈利能力：净资产收益率15.42%，毛利率47.81%，净利率21.04%
业绩预测：ROE最近三年波动在12%-19%，最新预测均值17.36%
主营产品：半导体清洗设备为最主要收入来源，收入占比72.22%，毛利率46.17%
公司亮点：盛美上海主要从事半导体专用设备，主要产品包括半导体清洗设备、半导体电镀设备和先进封装湿法设备等。
第6 新莱应材
产业细分：综合包装
盈利能力：净资产收益率17.42%，毛利率26.65%，净利率10.05%
业绩预测：ROE最近三年波动在13%-25%，最新预测均值13.41%
主营产品：无菌包材为最主要收入来源，收入占比45.68%，毛利率24.56%
公司亮点：新莱应材的半导体真空系统和气体系统可以服务于所有的半导体设备供应商和终端制造商。
第5 华海清科
产业细分：半导体设备
盈利能力：净资产收益率19.44%，毛利率46.16%，净利率27.97%
业绩预测：ROE最近三年连续下降至14.11%，最新预测均值15.87%
主营产品：CMP设备销售为最主要收入来源，收入占比90.82%，毛利率46.02%
公司亮点：华海清科推出了国内首台拥有核心自主知识产权的12英寸CMP设备并实现量产销售。
第4 长川科技
产业细分：半导体设备
盈利能力：净资产收益率13.49%，毛利率55.21%，净利率12.25%
业绩预测：ROE最近三年波动在1%-23%，最新预测均值14.87%
主营产品：测试机为最主要收入来源，收入占比60.90%，毛利率64.76%
公司亮点：长川科技主要为集成电路封装测试企业、晶圆制造企业、芯片设计企业等提供测试设备，主要包括测试机、分选机、探针台、自动化生产线等。
第3 晶盛机电
产业细分：光伏加工设备
盈利能力：净资产收益率32.62%，毛利率40.34%，净利率29.15%
业绩预测：ROE最近三年连续上升至35.56%，最新预测均值21.86%
主营产品：设备及其服务为最主要收入来源，收入占比72.61%，毛利率37.43%
公司亮点：晶盛机电成功研发了6-12英寸晶体滚圆机、截断机、双面研磨机及6-8英寸的全自动硅片抛光机，已逐步批量销售。
第2 赛腾股份
产业细分：工控设备
盈利能力：净资产收益率23.23%，毛利率42.05%，净利率11.60%
业绩预测：ROE最近三年连续上升至35.28%，最新预测均值27.69%
主营产品：自动化设备为最主要收入来源，收入占比78.60%，毛利率46.64%
公司亮点：赛腾股份在半导体封测段设备主要有晶圆激光打标，晶圆激光开槽，料条打标、自动固晶机、自动组焊线一体机、编带一体自动化设备等。
第1 北方华创
产业细分：半导体设备
盈利能力：净资产收益率14.26%，毛利率41.45%，净利率15.96%
业绩预测：ROE最近三年连续上升至17.88%，最新预测均值19.28%
主营产品：电子工艺装备为最主要收入来源，收入占比92.39%，毛利率44.63%
公司亮点：北方华创产品包括刻蚀设备、PVD设备、CVD设备、氧化/扩散设备、清洗设备、新型显示设备、气体质量流量控制器等。
半导体设备盈利能力前十企业，近三年净资产收益率、毛利率、净利率：
