最近，大A公司纷纷公布年报。

我们周三写下《年报的时间陷阱》，简要交流了年报在时间上的巨大迟滞性——现在是2月底，很多公司2025年一季度的经营状况都差不多定格了。2024的年报看似新鲜出炉，其实饕餮们早就心知肚明。

今天聊聊年报的泡沫陷阱吧。

很多人认为，疯炒妖股不用看业绩。这确实有道理，在击鼓传花阶段，技术面分析更重要。但是人们趋之若鹜击鼓传花的依据呢？还得是业绩。

早一点的例子，2021年，宁王被炒得最癫狂的时候。有知名机构的分析研报预测了40年后它在储能领域的营收中枢。这种预测，让人心里咯噔一下——当“专业人士”为癫狂的泡沫绞尽脑汁找补并欢欣鼓舞时，往往是最危险的时候。

近一点的例子——机器人和AI我们惹不起，提一嘴就要被狂喷，我们捏个软柿子——固态电池概念再次被炒作起来。预期是2030年规模量产。哦豁，还有5年，炒起来先。

宁王是不是一家好企业？是的。

机器人、AI、固态是不是令人眼前一亮的技术？是的。

但在具体实践中，一些反复炒概念、蹭概念的企业经营状况稀烂，基于他们的业绩预测只是给收割打掩护罢了。但也有少数企业（譬如小米），闷声发大财，从红海中破空而出。这样的企业，才是我们长期关注的。

我们还必须养成“我都要”的思维模式。短期炒作与长期关注并不相悖。击鼓传花就击鼓传花，别上头了自己欺骗自己，吞吃各类预测画出的大饼。长期关注则需要花心思去了解行业、接触企业，努力探索终将有回报。

二级市场没有一试百灵的方法，我们唯有全力以赴滚雪球。

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昨天，分析了5家企业。供2月雪球小伙伴参考。

另，3月雪球小伙伴穿云箭的前18位行动者是：哆啦a梦大宝贝、肖肖、小春子、名字取的长点不容易和别人重复、春树、Lyn678、李堡垒、NAME、李忠波、韩颖、Kevin、张恒、Peter、阿拉维UP、Garri、Scorpio~n、逆风飞翔的蝴蝶、Xinyi Zheng。欢迎~