最近随着题材热点已炒到高位，而权重板块已经见底，因此沉寂已久的权重板块也逐渐活跃起来。

比如，作为牛市旗手的券商。而尤以刚通过无偿划转更换控股股东的汇金系券商表现更为活跃，毕竟存在多牌照整合预期。

那么，今天就来看看汇金系中的四家代表券商，其优势亮点，以及最新财报含金量情况如何。

中国银河，

优势：公司拥有特色的业务体系。公司以零售业务见长，建立了以客户为中心、覆盖分公司和营业部的财富管理服务体系， 股票经纪、金融产品代销、信用业务及期货业务位居行业前列。

亮点：公司大股东中国银河控股，实控人是汇金公司，持股比例32.76%

中金公司，

优势：公司凭借较早的国际化布局，公司形成了突出的跨境业务能力，具有领先的跨境业务市场地位，较好发挥了服 务跨境资本往来、推动金融市场双向开放的积极作用。

亮点：公司由汇金公司直接控股，持股比例40.11%。

信达证券，

优势：公司具有金融资产管理公司子公司的资源禀赋，在并购重整、企业纾困等方面持续发力，积 累了丰富的实操经验，形成了差异化的竞争优势

亮点：日前，随着信达资产无偿划转至汇金公司，那么公司的实控人将变为汇金公司，持股比例78.67%。

东兴证券，

优势：公司已形成全国性的业务布局，并在福建地区具有多年的客户积累和渠道优势。福建省是区域经济的快速发展和高新技术产业的崛起为公司各项业务开展提供了良好机遇。

亮点：公司之前的控股股东是东方资产，无偿划转至汇金公司后，持股比例为45%。

看完了公司的优势亮点，接下来通过经典的杜邦分析法，对公司的财报核心数据进行拆解，以进一步厘清公司真实的含金量情况。

先看第一个拆解关键数据，

销售净利率，评估公司的利润空间，

对比前五年，可以看到，仅有信达证券一家，净利率呈上升态势，其余三家下降，这意味着，证券行业整体的竞争在加大。

截止2024年3季度，

销售净利率最高，信达证券，

其次，中国银河，

再次，中金公司，

再次，东兴证券。

盈利能力：信达证券>中国银河>中金公司>东兴证券

第二个拆解关键数据，

总资产周转率，评估公司的资产运营效率，

对比前五年，信达证券和东兴证券营收跟上了资产的增长，周转率持平，而其余两家公司则没有跟上，周转率下降。

截止2024年3季度，

周转率最高，东兴证券，虽然东兴的净利率低，但周转率高，属于薄利多销型。

其次，中国银河，

再次，信达证券，

再次，中金公司。

营运能力：东兴证券>中国银河>信达证券>中金公司

第三个拆解关键数据，

权益乘数，即总资产和净资产比值，评估公司的财务杠杆大小。

对比前五年，仅有中国银河一家，财务杠杆由4.39倍上升至5.08倍，其余三家公司均有不同程度的下降。

截止2024年3季度，

权益乘数最大，中金公司，

其次，中国银河，

再次，信达证券，

再次，东兴证券。

财务杠杆：中金公司>中国银河>信达证券>东兴证券

最后，结合四家公司的财务核心数据，净资产收益率，来对其财务含金量做一个综合对比评估，

净资产收益率排名第一，中国银河5.1%，公司净利率第二，周转率第二，财务杠杆第二，三项关键数据，均没有明显短板，综合实力排名第一。

第二，信达证券4.35%，公司净利率第一，周转率第三，财务杠杆第三，公司虽然净利率最高，但周转率和财务杠杆较低，没有银河全面，排名第二。

第三，东兴证券3.42%，公司净利率第四，周转率第一，财务杠杆第四。公司周转率最高，这在券商这种高杠杆低周转的金融行业，实属不易，不过，较低的净利率和财务杠杆拖了后腿，排名第三。

第四，中金公司2.63%，公司虽然财务杠杆最高，但周转率最低，净利率也排在银河、信达之后，屈居第四。

大家更看好券商中的哪一家呢，欢迎在下方留言讨论！