★事件驱动：

6月4日中午，能源局发布《做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展通知》，要求加快推进新能源配套电网项目建设。政策要点：

1）加快推进新能源配套电网项目建设，主要包括特高压和配网；

2）积极推进系统调节能力提升和网源协调发展，主要是基荷&调节电源&储能的建设，包括火电、核电、燃气发电&储能等；

3）充分发挥电网资源配置平台作用，主要是完善调度系统和推动市场化交易；

4）优化新能源利用目标，部分地区新能源利用率由之前的95%调整到90%。

★特高压及主网建设：

文件明确明确24年开工和投产项目清单，包括今年将开工3直2交特高压工程，分别为陕北-安徽(常直已核准，6/3已经招标主材)、甘肃-浙江(柔)、蒙西-京津冀(柔)、阿坝-成都东(交)、大同-天津南(交)等。

后续特高压需求：国网已经发布9直5交新项目主体设计协调招标，支撑2025年及之后需求。此次文件明确大量主网架上的750kV、500kV项目即将开工，同时输配电项目750kV、500kV设备招标起量，带动行业高价值设备需求持续提高。

★储能建设：

1）《通知》明确将强化调节资源效果评估认定，切实提升新能源并网性能，提升新能源功率预测精度和主动支撑能力。

2）《通知》指出加快建设与新能源特性相适应的电力市场机制，加快电力现货市场建设，进一步推动新能源参与电力市场。

3）目前我国电源侧储能以新能源配储为主，在实际运行中储能利用率远低于网侧的独立/共享储能，因此在招投标阶段对产品品质考量较少，随着年初以来《关于促进新型储能并网和调度运用的通知》等多项重磅政策密集发布以及部分省市新能源消纳压力逐步提升，储能电站利用率不足的问题有望得到解决，终端客户对产品质量的重视度将逐步发生转变，国内“劣币驱逐良币”的格局有望改善。

两大利好方向，一是国内大储(未来消纳主力)，二是智能配网(现货市场基础设施)。

★相关公司：

1）火电更新改造和基荷电源建设：建议关注上海电气、佳电股份、海陆重工、龙源技术、盛德鑫泰等；

2）电网设备龙头：重点推荐国电南瑞、许继电气、平高电气、思源电气、中国西电等；

3）变压器和配网智能化：重点推荐华明装备，建议关注东方电子、金杯电工、望变电气、云路股份等；

4）储能：阳光电源、盛弘股份、禾望电气、上能电气等。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

风险提示：以上观点仅供参考，不作为买卖依据，投资者由此作出的决策，盈亏自负。股市有风险，入市需谨慎。