【盘面分析】

欧美股市带动外盘继续震荡上行，全球金融市场进入到新一轮的新高行情中，A股市场也在政策面发力后，出现明显的反弹气势。A股出现了3连涨的K线形态，虽然并不是一浪高过一浪，但是从成交量来看，节前进场资金明显较多，这部分资金主要还是机构资金提前进场抢筹。国庆节前还有2个交易日就放长假了，掐指一算“惊喜多于恐慌”，不排除其中有一天来根大阳提振市场心态，节后继续上涨才有底气。

骑牛看熊发现今年中秋节期间，节日消费表现较为平淡，白酒板块承压。分价格带来看，受商务消费疲软以及节日礼赠需求减少影响，高端/次高端价格带整体承压，动销出现负增长；大众价格带相对平稳，但也呈现降级降档趋势。未来行业竞争将进一步加剧，名酒品牌收割中小品牌份额的竞争将向名酒品牌之间的竞争转变。白酒目前板块估值已处于历史低位、配置价值提升，后续动销好转有望抬升估值，存量竞争下份额集中的逻辑有望强化。

三大指数集体低开，开盘红盘个股千余只，题材板块方面酒店餐饮、酿酒、多元金融等板块表现较强，船舶、医疗保健、CXO等板块表现较差。教育概念股开盘走强，凯文教育快速涨停，科德教育涨超5%，加快发展现代职业教育，将职业生涯教育融入高校人才培养全过程。破净股早盘继续走强，钢铁、房地产等板块内的破净股表现活跃，中南股份、本钢板材、五矿资本、中粮资本、合肥城建，衢州发展、中航产融、城建发展等涨超5%。白酒股持续拉升，岩石股份涨停，泸州老窖涨超5%，宜宾市政府网站9月24日发布关于“加快构建白酒产业发展新体系”文章。

存储芯片概念异动拉升，盈方微涨停，万润科技、雅创电子等跟涨，芯片巨头美光科技发布截止8月29日的2024财年第四财季财报。财报显示，在人工智能带来的存储芯片需求激增推动下，美光科技在第四财季营收取得十多年来最大涨幅，同时对下一财季的业绩预测也超出了华尔街的预期。受此消息推动，美光科技股价盘后大涨超14%。地产股开盘拉升，合肥城建2连板，中交地产涨超5%，取消普宅标准有利于降低一线城市存量房交易成本，提升居民实际可利用杠杆规模。如果政策未来落地，有助于释放一线城市真实购房需求，促进存量房交易量复苏。

机器人板块异动拉升，科力尔直线涨停，丰立智能、斯菱股份等跟涨，2024国际信息通信展览会于9月25日至27日在北京国家会议中心举办，华为展示了与合作伙伴打造的人形具身智能机器人、云手机等多项产品。智能驾驶板块震荡走强，瑞玛精密、日盈电子涨停，文远知行和全球最大的移动出行及配送科技公司优步（Uber）宣布建立战略合作伙伴关系，将共同推进文远知行自动驾驶车辆上线Uber平台，并将首先在阿联酋启动运营。此前特斯拉宣布将于10月10日举办的Robotaxi自动驾驶出租车揭幕活动。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四低开高走，指数在涨逾1%后有所回调，但是始终没有大幅度回调的走势，这也表明资金进场支撑力度较强。近期虽然有尾盘跳水的走势，但是整体来看，这也是机构在周初进场后，进行调仓换股所导致的，并且部分机构资金会在节前进行减仓，所以抛压随着国庆节的来临，抛压也会越来越小了。这波行情既然没有回调，那么就应该大胆跟上，牛哥常说：“该吃肉的时候，一定不要手软！”接下来注意上证指数能否在2910点之上稳住。

创业板指数周四低开后一度跌逾1%，随后再度拉升翻红，说明市场有惜筹现象。简单说：“多头资金想盘中打压惜筹便宜筹码，哪知道每次下打就有资金买入拉升，这不等于是自己交出了筹码，然后给别人低位捡便宜了？所以你会发现指数向下跌幅变小，向上涨幅变大了。”节前大概率还是指数拉升后的普涨行情为主，节后才是领涨板块的拉升主方向。接下来注意创业板指数能否在1630点之上稳住。

【淘金计划】

A股整体PE 为14 倍，处在历史极底部区域，大部分行业估值也同样处于极底部分位，具备中长期投资价值，国有资本的不断重组优化以及高分红的不断提升，A 股未来有望迎来触底反弹的重大投资机会。财政政策发力的以汽车、家电为代表的旧换新板块，以信创和信息安全为代表的计算机板块，以地产复苏为代表的周期板块也均有较好的配置价值。高分红叠加回购的公司，在政策红利加持下，有望成为市场新的投资线索，可关注调整充分的红利股新投资逻辑。

题材板块中的酿酒、房地产、酒店餐饮等概念是资金净流入的主要参与板块，船舶、电力、水务等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现美国正式开启降息周期，我国后续货币政策空间有望扩大，同时有望促进海外资金回流A 股，利好受宏观经济影响较大以及外资青睐的白酒板块。当前时点，建议优先关注业绩确定性更强的酒企，优先布局优势区域酒。

经过前期调整，目前白酒板块估值处于2019 年以来较低位置，估值性价比逐步显现；随着白酒龙头公司分红规划的推出，板块分红率逐步提升。大众品方面，消费短期承压带来需求端相对疲弱，成本端大豆、包材、原奶等原材料成本下降，预计中秋国庆节日效应带来业绩小幅改善。

分价格带来看，受商务消费疲软以及节日礼赠需求减少影响，高端/次高端价格带整体承压，动销出现负增长；大众价格带相对平稳，但也呈现降级降档趋势。总体来看，龙头酒企对行业自身的认知较为清晰，中秋国庆回款已逐步开启，预计经过双节旺季龙头酒企将基本完成全年回款进度目标。

中秋消费需求相对疲弱，市场信心相对低迷，短期关注假期消费频次增长的边际变化，长期来看消费需求端的增长有赖于宏观经济的复苏。中秋白酒销量普遍下滑，商务宴请及礼赠场景需求疲弱，关注国庆长假旺季市场催化，及白酒终端价格动向，建议寻找阿尔法机遇，关注基本面韧性强且有稳定高分红给的高端酒企及区域龙头。