现在，还有很多人对国内大放水有执念，认为我们应该通过发钱、发消费券来刺激经济。

这些要么是有自己小心思的，要么是真的不懂经济。

很多自媒体也在口嗨，中国应该继续加大放水。

逻辑很线性，因为中国经济不够好，所以要放水。

这其实就是蠢。

大家都上过学，都知道考试考60分，努力努力就可以考到80、90分，但是呢，你要考到100的满分。

这根本就不是努力能够达成的。

而且有时候越努力，可能还无法顺利地把分数进一步提升，最后硬是自己整魔怔了。

这就是边际效应递减的因素。

国内经济现在经过30、40年的高速发展，某些城市、某些领域甚至已经接近发达国家水平。

这个时候仅仅通过放水，就能把经济进一步刺激？

不可能！

比如上海2023年GDP为4.72万亿元，全球城市排名第7。

人均GDP达到19.05万元，也已经跨过发达国家人均GDP2万美元（约合人民币14.3万元）的门槛。

数据来源：wind

这种情况下，继续放水就和通过努力就能把分数从90多提升到100并没有太大的差别。

自媒体不懂，但是高层懂这个道理。

于是，高层近几年反复强调，要转变发展方式、调整产业结构、转换增长动力。

就是要淡化总量，重视结构，不搞大水漫灌。

我给大家举个亚马逊的例子来说明结构的重要性。

亚马逊成立于1994年，最早期就和当当网一样是卖书的电商平台，但是很快就发现无论怎么发力，业绩都无法进一步上升。

因为图书市场的量就这么大，当你达到一定的市占率时，你打折也好，促销也罢，任何销售效果都会大打折扣。

这时再继续在图书上发力，就会投入产出比快速下降。

亚马逊明白这个道理，于是从图书转型全品类的商品售卖。

这是亚马逊第一次转型。

数据来源：wind

然而，整个电商市场很快再次饱和。

亚马逊无论怎么努力，就好像是拳头打到了棉花里，发不出劲儿来。

亚马逊很快抓住机会，2006年迎来了一次改变命运的转型，做云计算服务，它也是全球最早做云计算服务的企业。

这和电商不一样，是个全新的领域，是个没人开垦的处女地。

亚马逊也因此引领全球云计算，挤入全球科技第一梯队，企业迎来了高光时期，股价更是大涨几百上千倍。（见上图）

这就是亚马逊的第二次转型。

所以，我们可以看到市场接近饱和时，再怎么去努力都是事倍功半；正确的做法是保存实力，调整结构，找新机会。

接下来，央行也配合高层表态，反复说了一句话，央行要逐步淡化对数量目标的关注。

啥是数量目标？

就是M2、社融这些东西。

为啥淡化？

因为边际效应在减弱。

我们从一穷二白到高楼林立的过程中，货币总量发挥了太重要的作用。

比如2004年时，我们的M2余额20多万亿元，而今年M2余额已经突破了300万亿整数大关。

20年间，M2增长了10多倍。

2004年时，我们的城镇化率40%多一点，而今年城镇化率已经超过66%。

20年间，几乎80后、90后整整两代人都进了城，他们的子女将来也都会是城里人。

规模化的货币，功不可没。

数据来源：wind

然而，量变带来质变！

这样数十年的发展也给我们带来了新的困扰。

我们的经济体量已经太大了，各种边际效应都在减弱，单纯地拼放水已经没啥意义。

此外，我们城镇化率已经接近70%。

就是说，该抵押的房子都已经抵押了，该抵押的土地也都已经抵押了，没多余的房子、土地了。

这自然也就不会再派生大量的货币了。

如果还硬发货币，无脑放水，我们也许会被反噬，陷入土耳其、委内瑞拉的通胀中。

问题来了，我们怎么办？

不大放水，稳住货币，开始转型。

货币从数量型转型价格型，经济从粗犷式发展转型高质量发展。

仍然以学习为例。

努力学习既然投入产出已经不成正比，那么就换个赛道，好好把现有的还能提高的提高，比如体育、音乐、画画等。

最终，在笔试成绩无法拉开差距的前提下，就从面试成绩拉开差距，就从综合素质拉开差距。

仍然以亚马逊为例。

图书卖不动了，就卖全品类，全品类卖不动了就转型云计算。

亚马逊善于转型。

这使它超越了当当图书，超越了阿里巴巴、也一度超越了微软、谷歌，成为全球市值最高的公司！

经济也一样。

庞大的基建、外贸已经很大了，已经是世界第一、第二的水平了，投入产出已经不成正比。

这时，就要转型！

从消费入手、从信用入手。

比如，发放现金券、消费券，调整贷款利率，加大信用贷款额度，进行税收改革等。

现在到将来。

我们的货币一定是从数量型模式转向价格型模式,我们的经济也一定是从间接融资模式转向直接融资模式。

说人话就是，从实物抵押模式进入到信用融资模式！

虽任重而道远，但是大势所趋!