近日，中国移动有限公司发布有关举办“走进上市公司”活动情况，中国移动表示，2020至2022三年的5G投资高峰已过，今年5G网络投资计划为830亿元左右，较去年下降130亿元左右，意在为算力资本开支增长提供足够的空间，因此能够保证资本开支的整体平衡。

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5G投资高峰期已过

从国内用户发展速度来看，5G商用不到两年即发展1亿用户，四年发展超7亿用户。与此同时，To B业务逐渐步入快车道，我国5G行业虚拟专网建设超2万个，融入67个国民经济大类，应用案例数超9.4万个。

如今中国的5G投资已过巅峰期。中国移动2023年在5G网络方面的计划投资额为830亿元，同比减少了130亿元。中国电信2023年宽带网投资同比下降16%至155亿元，较2022年降低4.4个百分点。中国联通此前也曾公开表示，5G的资本开支高峰主要集中在2020-2022年，2023年5G投资开始进入下降阶段。

同样地，美国的5G网络基础设施投资也放缓了。今年年初，美国三大电信巨头同时表示将会缩减在5G领域的资本开支。中国和美国是世界上的两大经济体，两国的5G投资逐步放缓，势必对产业链上下游产生深刻影响。5G投资的收尾期，已经到了。

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5G用户好感度并不高

5G发展离预期还有一段比较长的距离。虽然5G渗透率已超四成，但其中绝大多数用户都是由原有4G套餐的基础上升级而来，再加之个人市场对5G的“好感度”并不高，5G一直处于不温不火的尴尬境地。

2019年-2022年，三大运营商累计5G投资达4772亿元，而ARPU（每用户平均收入）却并未有明显长进，目前，移动、电信、联通的ARPU值分别为51.2元、45.6元、44.3元，5G对个人用户价值的拉动作用并不明显。

除此之外，被寄予厚望的VR/XR和元宇宙等应用，由于硬件设备价格昂贵、软件、内容生态并不完善，用户习惯难以养成，仍处于爆发前夜。

5G在商用初期就被贴上“性价比低、除了快一点，跟4G没差……”的标签，四年来迟迟未能“翻身”撕掉标签，连带着提供5G服务的运营商也成了被吐槽的对象。

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5G变现仍是雾里看花

现阶段的5G个人用户市场上并没有能够直击用户场景应用痛点，比如占据我们日常生活的短视频、移动支付等场景，4G网络足以应对。说到底，5G还是缺一个能引爆个人市场的“杀手”应用。

不过，近日筹备多年的5G消息终于有了“好消息”。中国移动辽宁公司日前发布了一份《关于个人点对点5G消息正式商用的公告》，明确表示其个人点对点5G消息服务将于2023年12月1日正式投入商用。每条收费0.1元，与短信收费标准一致，接收免费。

的确，无论是从5G网络基础、手机终端普及，还是潜在用户群体来看，5G消息大规模商用条件已经具备。当然，对于运营商来说，如何推广和吸引用户使用5G消息是当前面临的主要挑战。尽管资费已经公布，但用户是否愿意为这项新服务买单仍未可知。

另外值得注意的是，GSMA高管表示，5G-A将能够创造目前尚不存在的新的货币化商业模式。除了提供各种智能连接外，5G-A支持高度沉浸式和交互式应用，这些应用将广泛部署在娱乐、培训和教育领域，一系列新的商业机会将为移动运营商提供了一个绝佳的机会，使他们实现之前在5G方面的投资变现。

或许，在新兴应用和5G创新变现模式结合下，运营商将有机会取得商业成功。