【策划制作| 黑鹰光伏 王亮 刘洋】

光伏内卷多时，产业洗牌正进入深水区。

如此背景下，对于所有企业而言，除了市场层面的比拼，资本实力的重要性也愈发凸显。我们回溯历次周期与洗牌，很多企业最终都死于资金链断裂。

我们最新统计发现，截止2024年3月末，119家光伏上市企业总负债规模合计18638.72亿元，约同比增长了22.49%。如果加上大量跨界的非上市企业的负债+正在为登陆资本市场排队的光伏企业+非上市光伏企业的负债，光伏产业总体负债肯定超过2万亿。

在光伏负债中，长短期有息负债合计达8596.77亿元，同比增长了30.04%。119家光伏企业整体资产负债率为60.66%，同比增长了2.88个百分点。

特别值得注意的是，这些光伏上市公司资金储备规模为4740.77亿元，其与长短期有息负债规模间有着3856亿元的资金缺口，资金缺口较去年同期增长了1890.74亿元。

通过这些数据统计梳理，我们可以发现几点较为明显的产业竞局变化：其一，资本实力分化愈发明显；其二，部分企业已面临巨大的资金压力；其三，无论产业如何变化，隆基、晶科、晶澳、天合、阳光电源等各大传统巨头依然在资本综合实力上展现出巨大的优势。

比如，在所有光伏上市企业中，资金储备最强的五大企业依次是隆基绿能、通威股份、特变电工、晶科能源和天合光能，其中隆基的资金储备超过570亿。资金净值方面，隆基绿能、大全能源和阳光电源领先全行业。

注意，在可统计的119家光伏上市企业中，资金净值表现为负值的企业已达到66家，产业整体资金压力可见端倪。

本期内容，黑鹰光伏通过“总负债、资产负债率、有息负债、资金储备、资金净值”五大排行榜，帮助读者朋友对光伏产业最新资本格局有不同角度的了解。（注：本文仅供参考，不构成投资建议）