最近市场又陷入低迷，上证指数眼瞅着从2900点要跌到2800点。不过不要悲观，3000点可能一个月内就能拿下，接下来我就来一一分析。

很多股友应该还记得，7月最后一天，北上资金一口气买了将近200亿，直接把大盘顶出一根2%的大阳线。那天大盘成交量9000亿，是近期的新高。

昨天大盘的成交量只有6000亿不到，多出来的3000亿，其实不是gjd，不是公募，不是私募，而是散户自己买的。如果说北上资金是导火索，散户才是A股真正的炸药包，才是拉动A股真正的中坚力量。

很多人整天扯什么量化资金控盘A股，这种说法很幼稚。量化交易，尤其是高频量化，是从22年以后才开始流行。在19-21年行情好的时候，大盘成交量动不动就上1.5万亿，主要就是散户贡献的成交量。

别不信，我们直接上证据。

在公募基金里面，有一个基金叫国金量化精选，这是非常典型的量化基金。2023年末，这只基金一共85亿的规模，在披露的年报里面，显示这只基金，全年一共买了1305只股票，累计买入成交额373亿，一共卖了768只股票，累计卖出金额301亿，买入+卖出，全年交易额加一起674亿，相当于800%左右的年换手率。按照一年250个交易日算，每天的换手率只有3.2%。

什么意思呢？相当于说， 一个总市值10万的散户，平均每天只交易3200块。这个换手率水平并不高，很多做短线、炒概念的散户，一天的换手率可能超过50%。

所以说，量化交易，从来不是导致A股大涨大跌的核心因素，人家就是钝刀子割肉，每天不停地薅羊毛，偷偷把钱给赚了。

再给大家分享一组数据：

在A股的交易者构成里面，散户（个人投资者）的数量占比达到99%，持有市值占比达到25%，差不多是20万亿水平。这20万亿，放那不动就是股票，每天对交易量的贡献是0，但是如果动起来，那就是20万亿活跃资金。

A股现在每天的交易额才6000亿，哪怕公募、私募、险资、北上资金这些交易额统统不算，6000亿的交易额，只占到散户持有A股总市值的3%！如果散户能让账户动起来，哪里需要救市，市场自己就好起来了。

A股的命运，从来都不是掌握到量化资金手里，而是掌握在散户自己手里。

北上资金偶尔能充当这个角色，但是人家也不傻，每年都往大A送钱，但是大A走势一年不如一年，当然不愿意继续买了。

从2021年开始，北上资金净流入的金额就越来越少，21年4300亿，22年900亿，23年440亿，今年目前为止只有49亿。

gjd虽然今年也买了4000-5000亿，但是全买银行了，没买到散户的持仓上，带动效果很差，所以现在越买反而位置越低，原来3000点，现在眼瞅着要到2800了，创业板更是连续3年下跌，直接腰斩。

说到底，但是A股面临的最关键的问题就，缺少一个导火索，缺少能带动散户情绪的力量！如果从今年开始算，IPO减速了，转融通暂停了，量化交易被限制了，减持变严了，造假处罚力度加大了……但是这些都没有成功激发散户的信心。

那到底什么有用呢？我也没有答案，评论区大家可以一起聊一聊！

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风险提示：股市有风险，投资需谨慎。