最近全球范围内广受关注的两个事情，一个是巴菲特减持了800亿美元的苹果，另一个是英伟达创始人+CEO黄仁勋从6月份开始，断断续续减持了5亿美元的英伟达股票。

一个是全球顶尖的投资人，一个是号称“全球最重要公司”的创始人，都在第一时间减持了两个核心公司，背后的意义是一致的：那就是AI这个泡沫吹了两年，真的吹不下去了。

要说这一轮AI最受益的公司，无疑是“铲子股”，包括英伟达这种卖GPU的，中际旭创这种卖光模块的，生益电子这种卖PCB板的，全部都在赚钱。但是下游的应用商都开始搞AI军备竞赛，怼最好的设备，买最贵的材料，准备在AI领域大赚特赚的时候才猛然发现，AI竟然连一个成熟的、赚钱的商业模式都没建立，用户根本不愿意花钱！

微软刚刚公布的二季报显示，本季度在现金资本支出和设备采购上，一共花了190亿美元，而且几乎全部与云和AI有关。这个数字太夸张了，基本相当于五年前微软一整年的支出，在去年二季度高基数的基础上，再度增长78%。

虽然砸了大量的钱，但是微软并没有看到自己想要的结果。旗下Azure云服务收入同比增长29%，低于分析师的一致预期，整个2024财年，Azure云服务的收入也只有368亿美元，同样低于预期。

换句话说，微软花了几百亿美元从英伟达手里买设备，但是自己搞出来的东西却卖不出去。

黄仁勋也不傻，他作为英伟达的老板，肯定也意识到客户买GPU没有那么勤了，需求出现了下滑。但是他不可能直接告诉别人需求不行，而是选择跑路，从6月份开始，黄仁勋就开始连续减持英伟达股份，累计减持超过5亿美元，看这个趋势，以后肯定还得卖。

最了解一家公司的，肯定是公司老板自己。如果AI的需求还这么好，英伟达的业绩增速还能上去，黄仁勋怎么可能现在卖呢？他早就是亿万富翁了，又没有生活压力，没有减持了必要，肯定是他自己也觉得英伟达的泡沫要破灭了。

与此同时，消息面上也有传闻，英伟达的B100芯片出货计划被取消，同时GB200出货也推迟了，其实就是上述推理的验证。

有些人可能会问，AI发展不及预期，跟苹果有什么关系呢？它就是个卖手机的。

大家有所不知，iPhone的需求早就见顶了，公司股价之所以涨，一个是靠每年持续回购注销股份，推升每股内在价值（EPS），另一个就是大家原本预期，AI会刺激今年推出的iPhone 16的出货量。

巴菲特之所以卖苹果，我觉得很大程度上意味着，他已经否定了AI技术在手机上的应用前景，所以趁着这波AI热潮还在的时候顺势下车。

要知道，巴菲特从2016年就开始买入苹果，持股超过8年，占他自己总持仓的50%，如果不是看到了巨大的预期差，是绝对不可能一下子减仓50%的！

所以对于A股的AI板块，包括光模块、PCB、GPU等等，都要保持警惕。5G的泡沫、半导体的泡沫当初吹得也很大，最后都一个个破碎了。AI的股票，很多都涨了5-10倍，而且这些公司都是向老美出货，只要被踢出产业链，分分钟完蛋，大家一定要保持警惕！

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风险提示：股市有风险，投资需谨慎。