最近看到个很有意思的细节，中国石油的融券规模，8月14号只有803万股，但是周五收盘， 已经暴涨到了1691万股，多了接近900万股。

融券大家都懂的，机构或者散户从券商手里借股票，然后高价卖掉，等跌下来以后，再把股票买回来还给券商的行为，本质上是一种做空手段。

虽然和中国石油1.6万亿元的市值相比，1700万股只能算是毛毛雨，但是很多人都在好奇，转融券不是早就暂停了吗？怎么中国石油的融券规模还能增加，增加的券是从哪来的？这里面是不是又有内幕？

其实很多人都把这个事情想复杂了，这里面压根就没有阴谋论什么的，因为融券的渠道，除了转融券，还有券商的自营盘。我们从中国石油转融券的数量变化也能看出来，确实是一直在减少的。所以说，虽然转融券被暂停了，但是如果券商手里有券，投资者还是可以借的。不过券商自己手里的券非常少，所以影响几乎可以忽略不计。

我们看中国石油转融券数据就能判断出来了，8月12号是58万股，现在只有6万多股了，其余的都是券商手里的券。

有些股友可能会好奇，为啥券商要借券呢？

其实就一个原因：赚钱。投资者从券商手里借券，是要付利息的，现在融券费率还挺高的，是券商的收入来源之一，而且融券的风险他们自己一点都不承担，完全是投资者承担，所以他们自己要是有意愿把券借出去的。

其实现在融券、转融券啥的，早就不是A股的核心矛盾了。现在整个A股的融资余额高达13800亿元，融券余额只有114亿元，规模差距超过100倍，再说融资是导致A股下跌的原因，那就太说不过去了。

还有很多人说，机构借助转融通可以实现T+0单日无限次卖出，这种说法也缺乏常识。第一，单日T+0只能做一次，就类似咱们的做T，卖了一次就不能卖第二次了。第二，现在融券T+0也是被禁止的，当天融券之后，次日才可以卖出。

归根结底，现在A股最大的问题就是没人愿意买，不过我对于A股的未来，依旧充满信心，年底可能摸一下3200点。

过去几年，北上资金以平均每年流入3000亿的速度，不停地买入A股，刺激了一波消费、医药、新能源的大牛市，与此同时，散户也被巨大的赚钱效应吸引进来，不停地投入资金。但是这些钱呢，很遗憾，被上市公司以IPO、定增、发行可转债、减持、利益输送费的方式，全部进了他们的口袋。

以前进去的资金，总体上比出去的资金更多，所以虽然A股波动很大，但是总体上，长线还是上升趋势，但是最近几年，北上资金不买了（反而在卖），散户也不买了，全靠生产队买银行投入资金，但是也挡不住IPO、减持这些流出，所以A股的重心也开始慢慢向下，从3000点跌到了2800点。

不过在我看来，这个问题也要逐步解决了，我对A股的未来还是充满信心的。

第一，流入方面：现在市场利率太低了，定存利率普遍跌到2%以下，几十万亿规模的存款资金， 肯定会有一部分流入股市。别的不说，银行都5%股息率了，把钱存银行还有什么意思？而且呢，大家都懂的，散户都是一阳改三观，连续几根大阳线一出来，散户的资金会立马进场。

第二，各项制度也逐步完善，窟窿一个个堵住，尤其是对IPO、减持的收紧，还有加大违法违规的处罚力度，A股的资金流出也会得到改善。

只要大家对A股有信心，心往一处想，劲往一处使，A股也能走出像美股那样的长牛、慢牛。

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风险提示：股市有风险，投资需谨慎。