2017、2018两年的营收增速又提升到了一个很高的水平，但是它的毛利率却并没有出现明显的下降，所以我们接下来分析这种增长能否维持。

2019年苏宁的营收有很大一部分来自线上渠道，公司实现线上平台实体商品交易规模为2,083.54 亿元（含税），同比增长 64.45%.

关于苏宁2017-2018的营收的迅速增长，毕竟苏宁在2018年的时候，主营业务毛利率已经开始有所回升。毛利率更高的小家电产品销量增速高于主力通讯产品的增速。

另外，主营业务毛利率我们将在杜邦分析的时候展开。

更深一步关于营收是否增长，我们放到市场潜力的部分再进行更具体的讨论。

2009-2018年的10年间，苏宁易购的扣非净利是在不断下滑的，从2012年和京东施行价格战以来，净利润下滑了45%，在2013年的直接降成了负数，并且一直延续至今，可以看到这场惨烈的价格战，似乎还没有出现收场的意图。

我们可以得出一个结论：苏宁和京东进行了价格战之后，营收的增速受到了很大的影响，并且扣非净利润从2013年开始就降为了负数，并一直延续至今。

从上可以看出中国的零售百强的规模，在过去10年是在不断增长的，然后百强的零售规模，在整个零售行业的市场占有率是逐年下滑的。

说明零售市场的增长速度是远远高于行业百强的增长速度的。不过也变相的说明这个行业发展的空间是非常大的。

接下来再与竞争对手做一个横向对比

可以看到苏宁易购虽然超越了曾经最强的竞争对手国美（超过国美主要是苏宁线上的增长十分迅速，同时苏宁在线下的店面也做出了很大的改变），但是却被京东和天猫远远的甩在了身后（苏宁作为一个平台的销售规模是远远低于天猫和京东的，但是其本身的自营规模已经不逊色与京东了）。

总结：经过上述分析我们可以看出苏宁易购是一家以家电零售和数码通讯产品为主的企业，目前在中国零售行业排行榜第四名。

在苏宁易购的招股说明书中我们可以看到：公司采用“连锁经营、统购分销”的经营模式开展综合家用电器的销售和服务

在这种统一采购，然后分属到不同的子公司销售，可以极大的降低采购成本。

预知后续，且听下回分解

不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎