3月已经过半，距离香港保险的限高令又近了一点，

此前香港保监局下发通知， 从7月1日开始，美元等非港币保单预期IIR演示不得超过6.5%，港元保单不得超过6%。

结果就是，友邦下调新品收益，安盛下架王牌产品盛利，

而周大福人寿则表示，不停售，但会把演示利率下调。

反正你监管要的是演示利率下调，那我改改计划书就好了，产品条款也可以不变，

到时候该怎么投资还是怎么投资，有分红分给客户就行。

周大福人寿是第一家发出下调通知的，一共有5款产品需要调整，

受影响最大的是周大福的王牌产品「匠心传承2」，7月1日之后，最高收益只有6.5%，

而6月30日前投保的最高预期收益可以做到7.42%，

这么高的预期收益，让人难以置信，不禁思考几个问题：

凭什么周大福人寿给出这么高的收益？这么高的收益能实现吗？保险公司靠不靠谱呢？

今天就来一次性说个清楚：

01

7.42%，从何而来？

打开「匠心传承2」的计划书，

5年美元5年交，共25万美元，

第七年，现金价值为 25.6万美元，预期回本，

第十三年，保证现金价值为25万美元，保证回本，

第10年，累积现金 31万美元，预期IRR为3.04%，

第20年，累积现金 68万美元，预期IRR为5.71%，

期满最高IRR为7.11%，也算是第一梯队，但离7.42%年化复利还相差甚远。

那么，「匠心传承2」7.42%超高复利，究竟是如何算出来的呢？

别急，我会一步步带大家拆解清楚。

「匠心传承2」有个功能叫做“财富跃进”，

在10个保单年使用该功能后，产品的预期收益大幅提升，

测算下来，10年IRR为3.04%，20年IRR为5.11%，期满飙升至7.42%，比两年缴的安盛盛利的收益还高。

而从原理来看，就是底层资产里，挪出了更高的比例去配置权益类资产。

固收资产：

调整前：25-50%的固收类资产

调整后：15%-40%的固收类资产

权益资产：

调整前：50%-75%的权益类资产

调整后：60%-85%的权益类资产

使用完“财富跃进”功能后，固收类减少10%，而权益类配置相应增加10%。

不过也会有代价，总收益变高了，但保证收益变低了些。

如果不想冒险，但又想要提高收益，

周大福还给出了“财富增值调配”选项，「增进」「均衡」「保守」三种投资风格，

它们分别对应不同的资产配比，不同的收益，大家可以根据自己的喜好，选择适合的财富增长模式。

02

这么高的收益，能实现吗？

不管收益是7.11%，还是7.42%，分红实现率必须100%达标才能实现。

那要是分红不达标怎么办？

为此我假设了产品的分红实现率为90%、80%的情况，

如下图：

可以看到，「匠心传承2」30年的收益率为6.30%，已经比上限为6.5%的某分红产品100年的收益率还高。

即便分红为90%的情况下，

60年的收益率为6.50%，提前40年达到限高令的天花板。

分红为80%的情况下，

也只需80年，复利收益为6.55%。

所以，限高令看似调整的是演示利率，但受此影响，新上线的产品收益肯定比不过现在，

现在投保的话，即便是分红不是100%的情况下，到手收益也要高很多。

03

周大福人寿靠不靠谱呢？

话说回来，高收益的确让人很心动，但如果只是画饼，到头来受伤的只能是我们。

因此，对保险公司的调研显得格外重要。

一般而言，我会从三个核心维度综合考量：

1、偿付能力

周大福人寿的偿付能力充足率为337%，而监管要求的是150%，

香港“风险为本资本制度”的偿付能力充足率约289%，远高于100%的资本要求。

偿付能力充足率是衡量保险公司实际资本与最低资本要求的比率，

反映其应对未来负债和风险的财务稳健程度，比率越高表明公司偿还债务能力越强。

所以，虽然周大福人寿成立时间只有40年，比不上友邦、保诚、宏利、安盛等百年老炮，但从实力上还是值得信赖的。

周大福人寿，目前是隶属于香港四大家族之一的郑氏家族，周大福企业集团的新创建集团旗下，

跟我们熟悉的周大福珠宝，属于同一个集团下的兄弟企业。

而周大福，真正的金字招牌，全球最大的珠宝零售商之一，黄金储备高达1743.3吨（截至2024年6月），

以世界各国黄金储备来统计，仅次于中国大陆，远超日本、印度，真正意义上的富可敌国。

最近金价飙升，周大福也赚的盆满钵满，加之黄金的属性很特殊，贯穿古今，是十分稳健的投资性资产，也给周大福人寿提供了托底的实力。

2、分红实现率

查看了周大福人寿过往的分红实现率，非常亮眼。

过去连续9年，分红实现率100%

而我去找了更早期的数据，2012年前的美元保单，总体实现率最差的美元保单是93%，港币保单是84%。

这个成绩还是相当亮眼的，放在众多香港保险公司里也是优等生。

而究其原因，跟它的资管是分不开的。

3、资管团队的模式

周大福人寿的资金自己会打理一部分，更多的资金会交给第三方管理。

而长期合作的就有法国巴黎银行，还有黑石、凯德、CVC等全球顶尖资管团队，

相比自营，第三方肯定会更贵，但论起回报，这笔钱还是花的不亏。

7年里投资组合规模增长167%，年复合增长率高达8.9%，截至2023年末投资组合规模逾824亿港元。

资金的投资分布也很广泛，既有打底的高评级固收类资产，又有全球多地覆盖的多行业分散权益、另类及其他资产的投资。

……

好了，以上就是「匠X传承2」的情况了，

如果喜欢高预期收益，这款产品是一个不错的选择，使用“财富跃进”选项，收益率最高可达7.42%，不选也有7.11%，

但受限高令的影响，7月1日就要下调收益，还在观望的读者，可以认真考虑赴港行程了，

除了前期了解产品，做计划书，讲解，购汇，预约，最后还要赴港签单，一套流程下来，提前一个礼拜是必须的哈~