2000亿的海天,2万亿的茅台,怎么选?

小狼陈晓翔 2024-04-15 09:08:14

又跌下来了。

无需灰心,尤其是二三十岁的年轻人。

越是这种熊市低迷时期,越应该感到高兴。

年轻人,花销多,社交、游玩、结婚、买房、养娃……

由于刚工作没几年,工资不会太高,积蓄也就没多少。

而投资想要获得理想的回报,除了较高的收益率,就是本金。

如此看来,股市多低迷一个月,我们年轻人就多了一个月的工资可以定投进去。

积少成多,不积跬步无以至千里,坚持就是胜利!

另外,跌也是分化的。

近来这波,小盘股跌得更多一点。

像狼哥持仓里,招商银行、分众传媒、中概互联,要不横着走,要不还微幅上扬。

表现在指数上,沪深300,相对就好很多,顶多算是调整。

当然,中国平安,是个例外,哈哈。

周末最大消息,国九条。

无疑对小盘股是巨大利空,市场已经在提前走预期。

反观较为成熟的美股市场,基本就是几个大盘股在撑场子。

今天聊一个底部消费龙头——海天味业(603288)。

广东佛山起家,1955年的珠江酱油厂,1994年成全球最大调味品厂。

2001年收入破10亿,2013年破100亿。

1.跌多了涨,涨多了跌

最高点,2021年初126.2元。

现在打三折,36.16元。

公司,还是那个公司,价格比原来真的便宜不少。

即便说高点的时候,太高,时间不长,不能太当回事。

但年线看,已经四连阴。

价位基本回到了,2019年的起点位置。

记住,股市离不开经济周期。

涨跌互现,涨多了跌,跌多了涨,每隔几年一个轮回。

选对了时机,不挣钱都难。

2.消费长青,龙头寿命更长

投资,可以没那么复杂。

前提是,不熟不做,只做自己能理解的。

柴米油盐酱醋茶,开门七件事。

也正是因为绝对的刚需,让海天味业过去的估值,十分高,高得让人害怕。

即便现在打三折,也还有30多倍的市盈率。

这就是消费龙头的长青溢价。

资本市场的人,都很聪明,选择了用脚投票。

超市里、自家厨房、餐饮店,很容易看到海天味业的身影。

好不好,用过的人都知道。

对于这种日用消费品,我们普通老百姓,做市场调研会很容易。

3.能挣真钱,持续分红回报股东

海天2014年上市,融资19.2亿。

此外再没有拿过二级市场的钱。

累计净分红208亿元。

调味品行业排第一,远超第二位梅花生物的18.74亿元。

分红募资比593%。

全部A股排名84/5476,前1.5%,罕见的优秀。

不好的地方是,股息率略低。

但相对以前,已经好很多了。

好在是,股息支付率较为稳定,50%-60%,还算厚道。

在股市待得越久,越看重这些实质性的数据。

因为被骗得怕了。

见不到持续多年的真金白银回馈,财报再漂亮,都可能是假的。

4.减持与回购并现

近6个月,控股股东和管理层,累计减持0.1%,2亿元。

除此而外,核心管理人员,几乎没有过其他减持。

近1个月,公司回购0.24%,5亿元。

总体上,偏积极,对股价有支撑。

2022年三季度,深陷“双标门”事件。

业绩也少有的连续负增长,着实来了一场惊心动魄的“戴维斯双杀”。

市盈率估值从114降到35,股价从126降到36,何其惨烈。

公司回购操作,有稳股价的意思。

个人减持,则涉及到内部人员调整。

综合来看,偏利好更多。

5.数据亮眼,基础扎实

利率35%,净利率24%,ROE是25%。

资产负债率21%,现金流充沛,类现金252亿,几乎没有其他负债。

绝对龙头的市占率,酱油和耗油行业,分别是19%和41%。

低频低价的产品,渠道很重要。

2018年,就完成了所有地级市的覆盖,共有33万个终端营销网点。

还远销全球60多个国家和地区。

简单几个数据,基本说明了海天的商业模式和行业地位,非常了得。

不过,这着眼的是当下和过去。

至于未来,没有一成不变的,需要企业继续努力。

中国各行各业的“卷”,在酱油、调味品领域,一样难以避免。

6.跨界尝试,迭创新品

2020年,跨界火锅底料。

2021年,进军食用油,还尝试大米、胡萝卜汁、预制菜产品。

2023年,推出的一系列看上去“小众”但高品质的产品。

包括海天纯饮用水、喷雾装的无麸质酱油、苹果醋、雪泥冰淇淋以及适用于多场景的各类蘸水等。

这么折腾,不为别的,重回增长。

去年底,董事长庞康也表示:力争未来五年企业恢复到正常的增长曲线上。

这话说的,还是有一定底气的,利益攸关。

庞康,和其他一共五位一致行动人,合计持有海天集团71%的股份。

7.2000亿的海天,2万亿的茅台

海天被称为酱油界的茅台,但就论估值,比茅台还高。

市值不过只有1/10之一。

绝对体量而言,越大成长性越低。

两者都面临着诸多竞争,行业格局都是一超多强。

技术上,海天比茅台更让人安稳。

未来的成长空间,低市值的貌似更大一点。

竞争对手数量上,白酒也更多一些。

如果你现在有一笔闲钱,要在它两之间选择。

我建议海天可以多配置一点。

短期向上弹性可能更好。

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小狼陈晓翔

简介:记录思考