10月28日,口子窖发布2024年三季报。报告显示:1-9月实现营收43.62亿元,同比下降1.89%;实现净利润13.11亿元,同比下降2.81%。
其中,第三季度实现营收11.95亿元,同比下滑22.04%;实现净利润3.62亿元,同比下滑27.72%。
这一业绩增速未达到公司年初确定的目标指引。此前口子窖披露《2024年度财务预算方案》称,今年口子窖目标营业收入70.35亿元,同比增长18%。
此外,按照之前口子窖推行的股权激励要求的营收和净利较2022年同期数据增长30%,满足其一的要求来看,今年口子窖也很难达成股权激励的目标。
单看第三季度,今年口子窖实现营业收入11.95亿元,同比下降22.04%,实现3.62亿元,同比下降27.72%。
有业内人士表示,口子窖2024年第三季度业绩表现不及市场预期,也是自2020年第三季度至今单季度营收下滑比例最大的一次。
分区域看,口子窖省内市场实现营收35.55亿元,同比下降1.65%;而省外市场实现营收6.96亿元,同比下降8.14%。省内、省外营业收入分别占主营业务比重的81.19%、18.81%。
虽然前三季度业绩下滑,但口子窖经销商数量仍保持增长,报告期内净增加57家,截至2024年前三季度末,口子窖经销商数量为1008家。
分产品看,2024年前三季度,口子窖高档白酒实现营收达41.12亿元,同比下降3.09%,占比达96.71%;实现中档白酒收入0.49亿元,同比下降27.36%,占比约为1.15%;实现低档白酒收入0.91亿元,同比增长44.47%,占比约为2.14%。
可以看出,口子窖97%的收入源于高档白酒,不过从今年上半年开始,公司高档白酒收入就出现了增速放缓迹象,中档酒更是在上半年就同比下降了7.14%。虽然低档酒保持了高速增长,但由于中高档酒销售下滑,制约了公司毛利率表现,前三季度口子窖毛利率下降至74.76%。
此外,在合同负债方面,去年末,口子窖合同负债约3.98亿元,同比下滑近三成。在此基础上,截至今年9月末,公司合同负债进一步下滑至3.55亿元,同比下滑约7%,蓄水池有所收缩。
同比今日晚间迎驾贡酒发布的三季报而言,也大大低于市场预期。
1-9月实现营业收入55.13亿元,同比增长13.81%;实现净利润20.06亿元,同比增长20.19%。第三季度实现营业收入17.11亿元,同比增长2.32%;实现净利润6.25亿元,同比增长2.86%。
在名酒观察创办人胡吉洲看来,迎驾贡酒这一业绩,也预示着徽酒板块寄予厚望的迎驾贡酒也对三季报给予了理性选择,迎驾贡酒也从高增长代表向务实型选手转型,同时最大的问题是迎驾贡酒的百亿梦或许会推迟到来,在理想和现实面前,迎驾贡酒选择了务实。
在胡吉洲看来,徽酒经营韧性和阿尔法仍然突出,口子窖和迎驾贡酒长期潜力仍在,行业承压下放松业绩增长目标,有舍有得,需求回暖后有望重回高增。
口子窖换一次包装涨一次价,早就没了性价比!