周末发酵最热的无疑是国产AI模型deepseek了，该模型在数学、编程和推理等关键领域的表现，能与OpenAI的最强推理模型o1“掰手腕”，但其API调用成本却低了90%-95%，这引发外网的热烈讨论，1月27日，DeepSeek应用登顶苹果中国地区和美国地区应用商店免费APP下载排行榜，在美区下载榜上超越了ChatGPT。

Deepseek模型的成本低到何种程度呢？据报道，DeepSeek-V3在仅使用2048块H800 GPU的情况下，完成了6710亿参数模型的训练，训练成本仅为557.6万美元，远低于其他顶级模型的训练成本（例如GPT-4的10亿美元）。

之前OpenAI等科技巨头一直在走堆算力的“力大砖飞”模式，而来自于国内的名不见经传的厂商通过算法优化，以远低于o1的成本达到了类似的效果，并且V3的推理成本也远低于o1。这一下子让Meta等巨头慌了，合着以前上百亿美元买的GPU花的都是冤枉钱，而且，如果AI大模型能通过算法优化实现，对算力要求没那么高，那么英伟达的需求是不是就被高估了？

这引发了市场对以英伟达为首的AI泡沫的巨大担忧，要知道从2023年3月14日chatgpt4推出以后，纳斯达克指数涨了接近80%，英伟达更是涨了五倍以上，从6000亿美元的市值飙升到了最高超过3.5万亿的市值，可以说美股的上涨主要来自于AI的驱动。

Deepseek并不是否定AI，反而会加快AI的应用，主要是对算力利空，对英伟达产业链利空，英伟达崩盘也够美股喝一壶的。

所以美股盘前英伟达夜盘跌超7%，市值蒸发接近两万亿人民币，美股纳指期货暴跌2.3%。

强调一下，以上不代表我的观点，我只是总结下市场的叙事。

但事实真的如此吗？爽文看的爽，但更多是情绪化，个人认为deepseek对算力的利空被夸大了，英伟达的跌幅一方面是短期内确实有影响，但更多是涨多了。

大家还记得读书的时候课本介绍的世界上第一台计算机ENIAC（埃尼阿克）吗？占地达 170 平方米、重量达30多吨，造价高达48万美元，但每秒只能完成 5000 次加法运算，400 次乘法运算。

而现在哪怕是5000块一台的笔记本，其配置、算力都能把ENIAC碾压的渣都不剩，大家再展开想一想，不仅是计算机，手机、芯片以及2g、3g、4g的流量，随着技术的发展，其成本都会迎来降维级别的下降。

究其根本，随着技术的发展，设备价格通的缩放在长期来看是一种必然，其成长性本就来自于迭代过程中单位价格下降所激发的新的需求。只有把成本降下来了，应用才能爆发，应用的爆发又对上游的设备带来更高的需求，从而进一步带动技术进步和成本下降。

科技的发展最怕的是技术的停滞，而不是技术的进步，不管是o1还是deepseek主要还都是文字类大模型，而我认为视觉模型、文生视频等多模态大模型才是打开c端应用的大门，更遑论AGI呢？现在AI顶多只是走了个开场。只要当前的大模型通往AGI之路还存在，那现在对算力的担忧就是庸人自扰。

现在降本后，基本上文本十几~几十token够了，而用手机或者ai眼镜拍的图像是500~1500token 如果是视屏30帧、60帧就是几万甚至十几万token起步，对算力的需求根本不在一个量级。

现在有个问题，在算力封锁阶段性无效的情况下，美国该怎么抉择？封锁无用，而且还可能被我们的大模型占领市场，不如放开限制；但如果ai真的是工业革命级别的，那美国肯定不想我们超过它，那就彻底锁死，跟先进制程相关的彻底锁死，deepseek确实通过算法优化达到了o1级别，但后面还有多模态、agi，难道还能继续通过算法达到？如果还需要堆算力，那锁死高端算卡是不是能达到限制我们的ai发展，毕竟7nm以下短期内还无法突破。

ai新冷战才是最恐怖的，可能产业链强行切了，这里只是最极端的设想，除非ai真的能达到agi，且老美集体认知到这一点。木秀于林风必摧之，装x可能被反扑。

AI就说这么多，剩下就看假期美股怎么发酵吧！再来看今天的重磅消息：

最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数微跌0.06%，创业板指跌幅为2.73%，港股恒生指数涨幅为0.54%，恒生科技指数涨幅为0.46%，两市成交额缩量至1.1万亿，超过3400家下跌。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考