近期，六部委印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，允许银行理财等机构投资者作为战略投资者更加积极参与上市公司定增等。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准等方面，给予银行理财与公募基金同等政策待遇，积极支持相关资金投资入市。

中国理财网数据显示，截至2024年末，银行理财市场存续规模接近30万亿元，但权益类资产配置比例走低，占总投资资产的比例仅为2.58%。

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1. 银行理财配置权益的比例较低，原因是什么？加码权益投资，银行理财面临哪些限制和挑战？

当前，银行理财配置权益资产比例较低，原因或与投资者风险偏好以及市场环境等因素有关。多数银行理财投资者风险偏好仍相对较低，投资多以追求稳健收益为主，对高波动性产品容忍度相对较低，因此，银行理财为迎合投资者需求对权益资产配置相对保守。此外，2024年以来，我国经济发展仍处缓慢复苏态势，宏观环境仍具有较多不确定性因素，权益市场波动水平相对较大，所以银行理财配置权益资产相对谨慎，在加码权益投资时或面临诸多挑战：一是，多数投资者对权益类资产配置比例相对较高的产品接受程度或有限，机构仍需在风险匹配、投后管理、投资者教育等方面加大投入；二是，银行理财发行机构在权益市场投研方面相对薄弱，多数机构尚不具备成熟的权益投研体系，在风险控制、策略运用等方面存在难点，对其配置权益资产形成一定限制。

2. 面对产品端、负债端规模快速增长和“低利率”“资产荒”的大环境，加强权益投资能力建设、入局资本市场成为众多理财公司共识。如何看待这一现象？

在“低利率”和“资产荒”的大环境下，货币类资产和固定收益类资产收益率不断下降，银行理财获取优质高息资产难度较大，多数固收类产品收益水平面临一定下行压力，因此理财公司或有加强权益投资倾向，通过拓宽投资范围寻找收益增长点，构建含权固收+产品增厚收益弹性，提升产品竞争力。此外，近期有关部门发布关于推动中长期资金入市相关政策，鼓励银行理财等资金参与资本市场投资，在银行理财参与新股申购、上市公司定增等方面给予政策利好，拓宽了其权益投资渠道。在此背景下，众多理财公司或顺应政策指导加强权益投研体系建设，同时，此举也有利于理财公司丰富产品体系，以多元化产品满足不同风险偏好投资者的需求。

3.低利率市场环境下预计近期银行理财的收益走向如何？

在市场利率和存款利率整体走低、货币宽松政策延续的市场环境下，各理财子公司将进一步强化自身底层资产筛选能力、优化底层资产配置结构和风险管理能力，保障理财产品收益的稳健性，通过低波、红利或者其他策略降低短期市场波动对理财产品收益的影响，从而为投资者实现中长期的财富保值增值目标。此外，理财公司将持续丰富各类型产品的要素设计，优化投资者在低利率市场环境下的整体投资体验和资金使用的灵活性。

4.投资者如何在低利率市场环境下筛选产品？

首先，投资者需要明确自身投资的风险承受能力，保守型投资者可优先选择底层资产以高信用等级债券为主的低波类型产品；平衡型和进取型投资者可以适当配置含权类产品，或通过机构不同的投资策略分散风险。其次，需要关注产品的要素设计，包括选择管理费、销售服务费率更低的产品以避免收益受到侵蚀，或者利用部分产品更为灵活的申赎机制在变化的市场环境中进行合适的进退选择。最后，投资者仍需要分散配置并坚定长期持有，即避免过度集中于投资某一特定类型的产品或投资期限，并通过长期持有降低频繁申赎的成本。

理财有风险，投资须谨慎