一直在“艰难自救”的莫高股份。
文 | 卖酒狼团队
编 | 南风
2025年2月，莫高股份因2024年业绩预告数据“精准”触及退市风险警示红线，再次收到上海证券交易所的工作函，要求其就业务经营、关联交易、财务数据真实性等核心问题作出具体说明……
这已经不是“第一次”了，作为该事件的主角，连续四年亏损的莫高股份长期处在“被追问”的位置，不仅是尴尬，更是一种让所有人都可感觉到的“不信任”。在一个讲求高质量发展的时代，不能被信任是最大的隐患，比残酷的外部竞争更可怕。
1上交所“质疑”连续亏损的莫高股份2021年，受市场低迷、流通环节受限、下游需求收缩等影响，以葡萄酒为主业的莫高股份开始陷入亏损，一年又一年的亏损，让莫高股份的头上笼罩着退市阴霾……
2022年，莫高股份葡萄酒、降解材料业务营收分别下滑22.94%、44.08%，公司亏损由上一年的9869.57万元扩大至1.11亿元；2023年，莫高股份营收同比增长83.25%，同期归母净利润减亏62.77%至-4143.86万元，亏损状态仍未扭转。
2024年，莫高股份并没有因为疫情的远去，或经济的复苏而出现明显好转。按照莫高股份发布的公告，亏损状态仍未扭转，预计2024年归属于母公司所有者的净利润约-4500万元到-6000万元，同比增亏约9%到45%。
但值得大家深思的一点是，根据莫高股份披露的2024年业绩预告，其扣除与主营业务无关的收入后，营收预计为3.15亿至3.3亿元，恰好跨过退市新规中“营收3亿元+净利润为负”的财务类退市红线。
根据退市新规，若上市公司“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”，则公司股票交易将被实施退市风险警示。
也正是这一精准“踩线”操作，引起了上交所的关注，要求公司详细披露前五大客户与供应商的交易细节、关联交易是否非关联化，以及亏损业务的合理性等。
2月28日晚，莫高股份就上交所下发的2024年业绩预告事项工作函所涉问题进行了核查落实和逐一回复……简单而言就是“没有问题”，属于真实交易产生的收入。
2莫高股份在2025年将继续“自救”一位接受采访的业内资深人士认为，莫高股份被上交所发函问询，并非让其最头疼的事，对于当前的莫高股份而言，如何在亏损的状态中突围而出才是“关键”所在……
莫高股份曾以葡萄酒业务为核心，但受白酒市场挤压及行业低迷影响，该业务自2018年起持续萎缩，2024年前三季度收入仅3603.93万元，同比下滑超45%。为寻求第二增长曲线，公司转向降解材料、膜袋及药品业务，但从业绩数据反馈的信息来看，似乎并没有达到预期效果。
2024年，为保住上市地位，寻求突破，公司决定通过并购重组的方式，尽快改善业绩，将关注的重点选在医药领域企业。这一年，莫高股份曾筹划收购皓天科技以拓展医药业务，却因交易分歧终止。
又一次的失败，莫高股份继续自救！在业内人士看来，盲目跨界与短期业绩粉饰难掩核心竞争力缺失。在一个以品质为核心的高强度竞争时代，唯有深耕主业、优化成本结构才能抵御市场风险，莫高股份应该沉下来，将自己的主业、本业做好。
莫高股份要做的是通过“重构业务”进而“重振信心”，让自己在高强度竞争中，找到自己的立足之地……
