张宏伟作为曾经的“东北首富”，其创立的东方集团因涉嫌连续四年财务造假面临强制退市，这一事件不仅暴露了企业治理的严重缺陷，也折射出资本扩张与监管之间的深层矛盾。

1978年，25岁的张宏伟带领50名农民，以700元起家组建建筑队，凭借“7天盖一层楼”的效率（被称为“东方速度”）迅速崛起，甚至获得《人民日报》报道，奠定了其在东北商界的地位。

1993年，东方集团成为黑龙江省首家上市的民营企业，业务涵盖金融、能源、房地产、港口、农业等多个领域，形成庞大的“东方系”。

参股民生银行（第二大股东）、新华保险等，并成立中国首家民营财务公司。

通过联合能源集团在巴基斯坦、伊拉克等地持有油气权益；控制锦州港，涉足港口物流。

2013年进军北京青龙湖开发，投入超150亿元，但项目因市场低迷多次流拍，成为亏损主因。

东方集团官网

虚构37亿元大豆交易，通过虚假购销合同虚增收入，甚至将同一批货物反复倒卖。

锦州港虚增86亿元货物吞吐量，掩盖实际经营颓势。

将实际亏损57亿元伪装为盈利42亿元，通过关联交易违规调整财务报表。

将真实负债率从82%篡改为55%，以降低银行信贷风险，维持股价和融资能力。

维持股价高位（方便股东质押融资）、骗取银行贷款，同时掩盖多元化扩张导致的巨额亏损。

2024年6月，东方集团财务公司突现流动性危机，导致上市公司16.4亿元存款无法提取，暴露资金被关联方占用的嫌疑。

债权人因75.23万元工程款未清偿申请重整，法院启动预重整程序，但随后因财务造假被认定“不具备重整价值”而受阻。

实控人张宏伟承诺3-6个月内处置资产填补资金缺口（如联合能源股权），但截至2025年3月仍未兑现，被监管部门通报批评。

挪用6.29亿元募集资金无法归还，进一步加剧信任危机。

证监会初步认定其2020-2023年财务信息严重失实，触及重大违法强制退市标准，可能成为近年最严厉的退市案例之一。

投资者可依据《证券法》索赔，诉讼金额累计超70亿元，但公司净资产仅166.95亿元，偿付能力存疑。

张宏伟信奉“资本经营做乘法”，通过高杠杆同时推进多个大型项目（如房地产、能源），但行业下行周期导致资金链断裂，最终依赖造假掩盖亏损。

财务公司沦为资金腾挪工具，关联交易未履行披露义务，独立董事与审计机构未能有效监督。

实控人权力集中，挪用资金、违规质押股权（民生银行、锦州港股权质押率超97%）。

超过12万投资者面临血亏，股价从2024年高点腰斩，连续跌停至1.74元/股。

东方集团的崩塌不仅是张宏伟个人的失败，更是野蛮扩张时代的缩影。如何在资本狂热中坚守合规底线，将成为今后企业长期生存的关键命题。