长期投资需要关注财务稳健性、成长能力、估值合理性、行业竞争力等核心指标，除了最重要的管理团队、公司文化和核心竞争力以外，以下是关于指标的筛选方法：
1. 财务稳健性（盈利能力 & 偿债能力）
长期投资的首要条件是 企业财务健康，能够持续盈利。
指标
计算方式
意义 & 参考值
净资产收益率（ROE）
净利润 ÷ 股东权益
衡量股东投资的收益能力，长期>15% 为优
毛利率 & 净利率
（营收-成本）/营收
毛利率>30%、净利率>10% 说明公司有较强定价权
资产负债率
总负债 ÷ 总资产
低于 50% 表示债务压力小，过高（>70%）可能存在财务风险
经营现金流/净利润
经营性现金流 ÷ 净利润
该比值长期 >1 表示公司利润质量高，现金流健康
筛选原则：
ROE > 15%，资产负债率 < 50%，现金流健康，净利率稳定增长 的企业更值得长期投资。2. 成长能力（营收 & 业务增长）
长期投资需要关注 公司业务是否具备持续增长潜力。
指标
计算方式
意义 & 参考值
营收增长率
（本期营收 - 上期营收） ÷ 上期营收
>15%
说明公司具备较强增长能力
净利润增长率
（本期净利润 - 上期净利润） ÷ 上期净利润
>15%
说明公司盈利能力在提升
EPS（每股收益）增长率
（本期 EPS - 上期 EPS） ÷ 上期 EPS
稳定增长的 EPS 说明公司具备长期价值
筛选原则：
营收 & 净利润 3-5 年 CAGR（年复合增长率）>15%，EPS 增长稳定的公司更值得长期持有。3. 估值合理性（市盈率 & 市净率）
即使企业基本面优秀，也需要 合理估值 才值得投资。
指标
计算方式
意义 & 参考值
市盈率（PE）
股价 ÷ 每股收益（EPS）
PE < 行业均值
或 PEG < 1 说明估值合理
市净率（PB）
股价 ÷ 每股净资产
PB <2 说明股价相对较低
PEG
PE ÷ 未来 3 年 EPS 增长率
PEG <1 表示股价被低估
筛选原则：
PE<行业均值，PEG<1，PB<2，避免过高估值的企业。4. 行业竞争力（市场份额 & 护城河）
长期投资还要看 公司是否具有竞争优势，能否保持领先地位。
指标
意义 & 参考值
市场份额（行业占比）
领先企业通常更具稳定性
品牌 & 技术壁垒
研发投入占比高（>5%）的企业往往更具创新力
客户粘性 & 议价能力
具有定价权、客户忠诚度高的公司更具长期价值
筛选原则：
选择 市场份额领先，技术壁垒高，具有定价权 的企业。5. 分红 & 回报率（股东价值）
长期投资者需要关注 公司是否愿意回报股东。
指标
计算方式
意义 & 参考值
股息率
每股派息 ÷ 股价
>3%
说明公司有稳定分红
分红支付率
分红 ÷ 净利润
30%-50%
较为合理，太高可能影响再投资
筛选原则：
长期持有的股票 股息率 > 3%，分红支付率稳定，具备较强的股东回报能力。6. 宏观 & 政策因素
关注 行业周期、政策趋势、经济环境。
指标
意义 & 参考值
行业发展周期
成长型行业更适合长期投资，如新能源、AI、半导体等
政策支持
政策利好行业（如储能、新能源车）长期机会更大
经济周期
经济衰退期可关注 抗周期性行业（如消费、医药）
筛选原则：
选择 政策支持、行业成长空间大 的公司，如 AI、新能源、半导体等赛道。7. 实际案例分析
适合长期投资的企业特征
指标
优质公司 A
一般公司 B
ROE
18%
8%
净利率
12%
5%
营收增长率
20%
5%
市盈率（PE）
18
50
PEG
0.8
2.5
市场份额
行业前三
市场份额小
股息率
3.5%
1%
选择优质公司 A，避免高估值且增长缓慢的公司 B。
长期投资选股的 7 大核心指标：
财务健康：ROE > 15%，净利率 > 10%，资产负债率 < 50%持续增长：营收 & 净利润 3-5 年 CAGR > 15%合理估值：PE < 行业均值，PEG < 1，PB < 2行业竞争力：市场份额领先，有技术壁垒 & 定价权股东回报：股息率 > 3%，分红稳定政策 & 经济环境：行业受政策支持，未来成长空间大抗风险能力：现金流健康，低杠杆，经营稳健所以，增长稳定、财务健康、估值合理、具备行业竞争力的公司是价值投资者的首选，我们要避开管理老化，有企业没文化，无核心竞争力，高估值且业绩不稳定的企业。
以上仅为个人观点，请谨慎参考，不对最终结果承担任何责任！
