30万亿，公募基金的规模再上一个新台阶。

根据基金业协会的消息，截至2024年4月底，公募基金净值首次突破30万亿大关，较2023年末增长11.52%，超过2022年和2023年增量之和。

从公募基金的发展轨迹来看，发展速度越来越快了：

2017年6月，规模破10万亿；

2021年1月，规模破20万亿；

2024年4月底，规模破30万亿。

从0到10万亿，公募基金耗时长达19年，从10万亿到20万亿，20万亿到30万亿，都只用了3年多的时间。

（数据宝）

但公募基金发展的三个关键时间点，是不同的资产类别起到了关键作用。

第一阶段

2017年6月底，公募基金管理规模突破10万亿。

股票型基金和债券型基金规模变化不大，主要贡献在以余额宝为代表的货基。

余额宝的问世，让货基出现在大家面前，承担起现金管理类角色，货币基金因此迎来了指数级增长，仅2017年二季度，货基规模增长超过1万亿。

第二阶段

2021年1月底，公募基金资产净值合计20.59万亿。

从2017年6月份到2021年1月，规模从10万亿突破到20万亿期间，权益类产品混合基金、股票型基金贡献比较大。

（来源：中国证券投资基金业协会）

资管新规后，投资者开始接触权益类市场，2019年和2020年连续两年，公募基金赚钱效应凸显，“炒股不如买基金”观念开始盛行，部分绩优基金、明星基金经理大放异彩，我们提过的翻车的蔡某，也是在这期间出圈。

权益类基金的赚钱效应吸引不少资金蜂拥购买，仅2020年四季度，张坤管理的易方达蓝筹规模增长超330亿，此外张坤易方达中小盘，刘彦春景顺长城新兴成长、萧楠易方达消费增长都超过百亿。

第三阶段

从2021年年初的20万亿，到如今的30万亿规模，公募基金的构成结构和市场偏好都发生了明显的变化，轮到货基和债基成为规模增长主力。

从数据上看，3-4月份，股票基金和混合基金，规模分别增加了859.39亿和680.88亿，贡献度比较小。

而货基净值从12.48万亿增至13.44万亿，单月规模增长近1万亿，债基规模增长近5000亿，妥妥的大头。

截至4月底，货基和债基规模合计达到19.57万亿元，接近整个公募基金市场规模的2/3。

（来源：中国证券投资基金业协会）

原因也很容易理解。

权益类基金市场波动大，亏起来太吓人。

2021年，沪深300一度触及顶部，随后3年的回调震荡，权益类基金表现不佳。

2023年公募基金总亏损4347.74亿，这个数字是扣除债基赚的2380.81亿后得出的。

实际上，公募基金在2023年在股市上亏损了高达6728.55亿。

债基和货基风险较小，确定性较强，被广大投资者信赖。

再加上利率持续下行，多家银行大额存单停售、银行禁止“手工补息”，有部分银行存款也流入债基和货基，推高了规模。

所以，债基的规模是3年前的2倍还多，混合基金却在慢慢缩水。

市场整体偏好从阿尔法向贝塔的切换，现在大家更偏好固收类资产，实际上就是在追求确定性。

前段时间，国家发行的超长期特别国债被各方疯抢，上市首日暴涨25%。

之前咱们就聊过，持有债券也不是完全没有风险，债券期限越长，不确定越多，中间的风险越大。

30、50年的国债，如果不能坚持拿到最后，中途买卖出来的话，波动堪比股票。

公募基金踉踉跄跄发展到30万亿的规模，正在走向历史新阶段，为什么说“踉踉跄跄”，虽然行业发展得好，但基民没赚到钱。

监管一直推进行业限薪、三步走降费率，也正在促进行业从高速发展到高质量发展。

对我们投资来说，也看得到其中的趋势，债这块因为有确定性所以获得青睐，而权益这一块，低费率的被动投资和专业的代客理财，则是未来发展的两大方向。

前面我们也在丘栋荣离职传闻的那篇文章中提到，主动基金经理的不确定性越来越大，去明星化，从主动基金转向指数基金会是未来的发展方向。

指数基金摒弃了人的影响，赚取市场平均收益，费率也更有优势，每次交易节省的一点成本，都会为长期的复利发挥巨大作用。

再者，在一个30万亿规模，并且还可能不断增长的公募基金市场里，普通人要怎么挑到适合自己的基金，构建自己的投资组合，就要依靠投顾模式。

投顾的核心是代客理财，投是指专业的人帮你投资，顾是陪伴，当市场波动时，抚平投资者情绪，引导投资者长线投资，看待涨跌，实现基民赚钱、机构也赚钱的双赢。