美国劳工部当地时间2024年8月14日公布数据显示，今年7月美国消费者价格指数(CPI)环比上涨0.2%，同比上涨2.9%，是自2021年3月以来最小同比增幅。与此同时，美股开盘涨跌不一，道指跌0.04%，纳指涨0.23%，标普500指数涨0.16%。其中家乐氏涨逾7%，是因为士力架制造商玛氏将以每股83.5美元的价格对其进行收购。
可以看出，这次超预期的回落，金融市场相对冷静，这主要和最近另一个指标的走高有关-失业率，就是经常说的排列组合，接近加息的尾声，排列组合不同，则市场响应也不同。但不得不说，加息周期大概率已经进入尾声，而越接近尾声，属于金融市场心心念念的降息周期开启黎明前的黑暗。那么，美国9月会不会降息呢？如果降息，会25bp或是50bp？
一、现在大家讨论的不是美国9月会不会降息，而是降25bp还是50bp的问题这次数据公布以后，美元指数下跌，美债上涨，说明市场已经在降息交易中，未来随着美元不断降息，美债往上空间还是不错的。目前数据来看，9月降息应该是板上钉钉的事情，只不过还不确定可以降50bp，需要后面就业数据继续恶化才行。
其实，华尔街现在就是天天给美联储喊话，说他们降息太慢了，之前还有人提到提前紧急降息的事情。当然，美国也应该降息了，全球其他很多央行今年已经在陆陆续续降息，全球经济其实挺颓废的，应该赶快降息一波，让全球经济缓一缓。
美国7月CPI同比上涨2.9%，低于3%的市场预期；
美国7月核心CPI同比上涨3.2%，与3.2%的市场预期持平，前值为3.3%；
环比看，美国7月CPI上涨0.2%，市场预期为0.2%，前值为-0.1%。
也就是说，美国核心通胀连续第四个月回落。美联储最关注核心通胀数据，历史上来看，每次降息基本上都是核心通胀回落到3%附近，现在已经越来越接近了。
具体来看居住类指数环比上涨0.4%，影响当月总指数上涨约90%；能源类指数与上月持平，前两月均有所下降；食品烟酒类指数环比上涨0%，与上月持平；在外饮食指数环比上涨0.2%，住家食品指数环比上涨 0.1%；不包括食品和能源在内的所有项目的指数上涨0.2%，6月上升了0.1%。
7月上涨的指数包括住房、汽车保险、家庭用品和经营、教育、娱乐和个人护理；二手车和卡车、医疗保健、航空票价和服装等指数在7月份有所下降。
目前全球很多经济体都扛不住了，不少央行已经开始降息了，美国拖拖拉拉最慢。现在新西兰央行也超预期降息，在本轮加息周期中，新西兰央行在主要发达经济体中最早加息，在2021年10月6日首次加息，而美联储则在间隔了5个月后才选择加息。
加拿大和欧洲央行在6月降息，英国央行则选择在8月1日降息。英国也是大家很喜欢关注的一个央行，经常提前美国做降息，加息动作的。反正现在全球央行的情况来看，美国9月必然会降息，年内甚至可能不仅仅只有一次降息，或许会有2次左右。二、CPI回落超预期，可美国的真实的民生情况又是什么样呢？CPI超预期让美联储降息越来越近，但这毕竟是金融上的事情，这里俺还要再说说民生上的事情，即吃住行这些刚需到底是咋样的。
首先，吃的问题上，美国这物价真是万物经发勃勃生机。
作为喜欢一手香肠，一手果汁的本吃货，真遇到这物价涨幅得哭死。所以懂子之前说“老婆嫌太贵不让买培根了”能引起那么大共鸣。
至于出去就餐只涨了4.2%？这个数据完全无法解释美国消费者为何对麦当劳肯德基等表示愤怒，以及一顿早餐叠加各种优惠活动也得至少5美元。其次是住的方面：7月住房指数环比增长0.4%，同比增长5.1%。
这里插一句，美国共和党相对民主党还是更干人事的，美国7月房租同比下跌5%的20个城市，有5个位于德克萨斯州，另外11个同样位于南部或西南部地区。房租下跌是因为这些州扩大了公寓建设，德州自己就新建了超过10万套公寓。难怪多数美国人现在都更相信懂子比哈哈哈更能搞好经济，降低通胀了。
最后是行的方面：汽油价格不涨了，车价也下来了一些，但是车辆保险就狂涨了18.6%，位于涨价英雄榜的第一位。
这和之前CNBC的民调数据也能对应上，即登子这四年，美国人扣除通胀的实际工资基本持平。但是传统基金会最近发布的报告来打脸，说登子四年美国人实际收入下跌了4.4%。
可见，日常吃的食品、租房费用、开车出行成本这些刚需，涨幅都远高于CPI上涨指数。于是没有股票等资产性收入的美国人实际生活质量显著下降。可是华尔街和华盛顿的精英们在歌颂美国没有衰退，而多数美国人表示自己早就在衰退泥潭里了。
也就是说，他们现在的数据根本没法看了，还是要直接奔着主题，市场认可9月降息从25基点变为50基点。一切都是服务于此的，35万亿预示着为了美债就不保美元了，抽国际市场的美元流动性来保美元，同时保持美债和美股，可以在一段时间内成功，但不可能一直成功。三、我的预测：美联储实际降息幅度低于预期的可能性很大，经济硬着陆的概率上升一直以来我对美联储通过加息压通胀的思路都是不认可，毕竟美国的经济结构严重失衡已经不是一两年的事了，通过货币政策来调节人们的消费节奏只不过是治标不治本，没有大规模的产业结构大调整是不可能压制住通胀的。
虽然现在CPI数据已经突破了3%的关口，但也仅仅是刚刚突破而已，离2%以内还有很远。此外，之前鲍威尔就多次表达了对于降息可能再度刺激通胀的担忧，他不想通胀回归之后再度加息，所以他对于降息是更加偏向于谨慎的，“2.9%”这个数字真的不太够分量。
而另一方面，“黑色星期一”说明市场资金面已经非常紧张，所有金融机构都大幅提高了美联储的降息预期，这也表明所有人都已经看到了金融危机已经离得很近了，美联储再不降息就真的要炸了。
于是，在两者结合之下，我们就可以看到美联储正处于进退两难的境地，降息可能再度引发通胀，不降息可能就会经济硬着陆，相较之下，似乎前者的伤害力更弱一些，所以降息是大概率事件，问题只是什么时候降。
如果鲍威尔真的能一锤定音，那么很大概率就是能拖就拖，而也就意味着降息大概率会不及预期。所谓不及预期，就是你认为他会降50个基点，他会选择降25个基点，又或者是10个基点，你认为他9月会首次降息，他有可能会尽力拖到10月。只不过现在市场情绪比较悲观，如果9月都不降息，可能也会引起一些恐慌性抛售，所以估计鲍威尔还真不敢9月不降息，但肯定会尽可能压缩降息幅度。
如果我上面的判断是错误的，甚至9月的降息完全超出市场预期，达到75个基点以上，那么我们可以认为美联储看到的情况要比市场看到的更加悲观，市场波动会更大，但不着陆的可能性要比硬着陆更高。此外，我们还不能排外一种可能性，也就是金融危机会在9月会议之前到来，那么美联储想不提前降息都不可能，但即使是这样的情况，我认为鲍威尔仍然有可能会比较保守，降息幅度偏低的可能性更大。
就目前来说，美联储与市场的节奏错位得很利害，对抗性比较高，以致于市场波动性会很大，所以出现极端行情的可能性会比较高，请各位投资者注意投资风险。最后的话：美国其实自己也难受！美国财政部最新发布的数据显示，美国7月财政赤字为2440亿美元，比去年同期增长10%。赤字创下了历史同期的第二高纪录，仅次于2021年7月，截至7月底的前10个月中，美国财政赤字已达1.52万亿美元，虽然同比下降6%，但远高疫情前，因为美联储激进加息行动，使得美国发行债务的成本更高。
可见，美国目前自己的这个情况来看，虽然他熬到比较晚降息，但最终还是会降息的，加息并不是只有全球难受，他自己也难受。至于美股，从历史上来看，降息来临之前都还算可以，降息开始以后反而容易下跌，因为降息周期基本上经济不会太好。
所以这次美国经济如果衰退了，那美股在降息以后肯定会比较麻烦，没有衰退，那就是正常的挤压AI泡沫，不会太超预期杀跌。美股在降息后的表现经济很关键，企业的估值也很重要，不过这一轮美国降息之前美股已经大涨了很多，所以降息这个利好对美国刺激不大，反而是目前泡沫比较大，真正降息来临的时候容易利好落地变利空，这个也要注意一下。