市场概要：

上周五市场探底回升，早盘权重调整题材轮动指数向下；午后权重特别是金融拉升、题材回落、指数反弹。早盘演绎的依旧是两个逻辑，一是AI手机刺激AI继续发展的逻辑，二是“科特估”的逻辑；午后演绎的是周一有降息预期的逻辑。加上券商小作文，其实也是资金套利的行为。

当前的市场，存量越来越卷，其实很多机构和专业投资者都在放低预期，它们已经放弃了增量入市的幻想，采取的都是求生存的策略，也就是有赚就落袋，赚一点算一点，做做多、做做空、只求交易模式上每天收割一点点，不格局不奢望有持续性，毕竟它们很多人还是要靠这个市场吃饭发工资的。所以现在你可以看到，板块总是一天涨一天跌，高股息涨几天市场热度上来了，就反向快速下杀；题材这边呢，无论逻辑有多大，最多也就涨三天；放在以前，有的逻辑可能把板块炒翻倍，但在当前，可能就是涨一天，调一天，再反包炒一天，然后就结束了；因为资金都改变策略，适应量化，保住仅有的一点盈利。因为市场人少了，那就不指望能有大收割，现在是能割一点算一点。

周末消息上，舆论发酵主要在两个方向：

第一是社融数据不及预期；M1增速历史新低，M2增速环比下降，PMI也继续在低位运行；说明的是消费与投资都在继续萎缩。资金也依旧在银行间空转；至于五月发布的地产重磅刺激政策，现在看也还没效果，然后经济也还在一个通缩状态；所以市场都在预期明天可能降息。不过上周五金融其实已经有提前炒作，万一明天真的降息落地，要谨防冲高回落。

第二是转融通再度被推到风口浪尖；单周五一天，场内就多达1100家个股通过转融通被做空卖出。端午节过后融券卖空的数量就不断在创造年内新高。现在是没办法做多赚钱就转向做空。

板块舆论热点则如下：

其实都没什么好多说的，就是存量博弈，而且必须放低预期；向下的话上证指数跌到3000的话又会有护盘，则题材会低迷；向上的话也没多大空间，又得看“科特估”和泛科技板块；其他虚拟电厂、军工信息化、无人驾驶、机器人之类的也还会有偶尔的轮动预期，而且当下都只能有赚就跑，当套利。这个时候资金也不会当做一个方向，高股息跌多了会反弹，科特估涨一两天也会有量化核按钮。

后续走一步看一步了！

免责声明：本文内容及观点仅供参考交流，不构成投资建议，文章涉及的所有个股，仅仅为思路的整理，不作为个股买卖的依据，如照此操作后果自负；股市有风险，入市需谨慎。