10月30日，苏宁易购发布Q3季报，财报显示，三季度苏宁易购实现归母净利润7.14亿元。其中线上销售尤为亮眼，规模占比达到69%，零售云和开放平台等业务都实现了快速增长， 1-9月，苏宁易购开放平台商品交易规模同比增长56.83%，零售云实现销售规模同比增长77.5%。。

财报数据整体向好，多家券商机构也给出了积极的评价，东方财富证券发布苏宁易购研报，将其上调为买入评级。

为什么整体环境较弱的背景下，苏宁易购的经营能力表现得如此强劲？如果了解了财报背后的底层逻辑，你就会发现，这并不令人感到意外。

我们先来说在财报上看得到的内容，除了漂亮的数据，还有一些细节值得关注：一是“零售云” 开始发挥重要作用，被重点提及；二是苏宁全新的战略定位正在整个生态体系中得到展现。

零售云的价值是帮助苏宁和上游厂商从各自为战走向专业协同，共建终端共拓市场，其核心是零售资源的整合和“云化”。

作为国内最大的全场景零售商，苏宁易购比任何同行都更需要一个高效率、高水准的渠道体系。

三季度财报显示，1-9月，苏宁易购零售云新开门店2432家，销售规模同比增长77.5%。，同时，超百亿的营收规模也印证了零售云是苏宁互联网零售发展最成功的创新实践。

而零售云恰恰就是苏宁新战略的核心支撑点。

今年7月，苏宁易购宣布将未来十年定义为“场景零售服务十年”，苏宁将由“零售商”向“零售服务商”全面升级，将“服务”用户从大众消费者延展到中小微经济体。

这一季度里，苏宁易购持续向合作方输出供应链、物流、场景、金融和技术等服务能力，生态圈伙伴快速丰富，这也成为开放平台商品交易规模大幅增长的核心原因。

定位升级后的苏宁易购需要重新认识，不但因为其辐射的场景是零售全场景，也因为其覆盖的人群是零售“全角色”。

开放平台是苏宁易购作为数字化零售服务商的另一个典型案例。苏宁易购通过开放全场景服务和营销能力，与合作伙伴共同孵化和培育新品牌。

苏宁易购旗下小biu、苏宁极物、苏鲜生等品牌实现快速成长；零售云与美的、海尔、海信等20家头部品牌建立头等舱合作模式，打造渠道定制化产品；苏宁拼购以拼购村、产业基地、拼拼农庄等组成的“直卖矩阵”，为本地化品牌赋能助产助销。三季度，开放平台商品交易规模同比增长56.83%。

说完了纸面实力，我们再来看其背后的隐含因素。

财报是一份成绩单，可以看到短期内的经营效果，但不能完整反应这背后的底层逻辑。

换句话说，无论是新战略的描述，还是新业务的增长，都是如今数字化苏宁易购的“上层建筑”，上层建筑的稳健与繁盛，得益于牢固的“底层基础设施”。我们看到了零售云，看到了零售全场景，看到了赋能中小微经济体，但这背后的驱动力是什么呢？

在我看来，苏宁易购Q3财报中所体现出的种种成效，背后是这三个核心因素的作用：供应链整合，全场景零售背后的数字化跃迁，服务商逻辑背后的开放平台建设。我们可以称之为苏宁易购零售服务商战略的“三驾马车”。

苏宁易购在今年推出了新C2M战略，连接消费者和产业资源，用平台化的运作方式，向工厂反馈精细化的用户消费与使用信息数据。

苏宁协同中小微企业在商品上做丰富、做精准，合作伙伴通过共享苏宁中心仓的库存，扩充了商品种类;同时在经营中同步收集全国消费者的需求，向上游品牌商反向定制产品，集中化采购，提升上游品牌商销售的确定性，并通过规模效益让消费者以更合理的价钱买到合适的商品，合作伙伴还能提升盈利。

供应链整合给各方带来的积极性，通过数字化和开放平台等手段得以落地：数字化改造让零售云形成“供应链+门店+社交+直播”的经营模式，引入家装家居、美妆、母婴、日百等品类商品，拓展了增长空间；而开放赋能更是一直以来苏宁的既定战略，被内部认为是2020年“提质增效”的关键一役，开放平台是通过智慧零售OS体系，将零售能力平台化，从而为零售商赋能。

财报显示，1-9月苏宁易购零售云新开门店2432家，销售规模同比增长77.5%，开放平台商品交易规模820.66亿元，同比增长56.83%。三驾马车的筹谋，已经进入到了丰收的阶段。

Q3表现不俗的苏宁，和其他电商平台一样，都即将迎来一年中最重要的节点：双11。

不知不觉间，苏宁易购已经成为电商领域的核心玩家。

早在10月26日，苏宁易购就已经宣布了今年双十一“全民嘉年华”的玩法和SUPER会员的相关福利，加之英雄联盟S10赛季，苏宁战队打进全球总决赛，也为其在年轻人心中打下深刻认知、在电商巨头的竞争中脱颖而出做了有力的铺垫。

从传统零售而来的经历，赋予了苏宁一些不同于原生电商平台的独有特质：赖于其传统零售的基因，苏宁在把服务做到极致、把供应链的效能发挥到极致等方面，表现出卓越的竞争力。

电商行业方兴未艾之时，也曾有很多平台分割市场，如易趣、新蛋等等，一度是百花齐放。但为什么最后只剩下几家巨头？究其原因就需要探究尖尖角下的整个冰山。无论是PC时代还是移动时代，前台的交易、交互逻辑都大同小异，真正决定胜负的是后台各项能力是否均衡、是否雄厚。

在那个电商的荒蛮时代，传统平台缺乏的是数字化转型的能力，新兴平台缺乏的是完整行销体系的积累。能做到二者兼具的，才有机会胜出。

苏宁就是一个零售大佬成功玩转电商的典型案例。

作为电商领域的新巨头，苏宁易购多年的线下零售积累自然就成了竞争优势。

商户，商品，仓储，物流……一切基础要素在起跑线上就是齐备的，加上苏宁自身心态开放，积极拥抱数字化带来的种种变革，供应链、数字化和开放平台等底层设施逐渐完善，苏宁易购在电商战场可谓是“全副武装”。

今年的双11伊始，苏宁易购获得了亮眼的成绩。

据悉，苏宁易购将百亿补贴范围扩大到线下，借助各类门店实现从城市到县镇、从商圈到社区的下沉，真正走到用户身边，成为“人民的补贴”。11月1日晚上的苏宁易购超级买手直播间，王祖蓝、彭昱畅携手直播，150分钟销售额破亿。

如果说Q3是苏宁易购“零售服务商”这一升级战略初见成效的阶段，那么Q4就是这一战略大放异彩的时机，苏宁易购独特的生态将更大程度上展现其竞争力。

供应链能力、仓储能力的升级，在Q4还将持续推进，比如家乐福的全国门店上线履约中心，也预计是在年底前完成。当然还有双11，零售服务商战略在双11这样需求庞大、交互密集的高峰阶段，更容易发挥其高效、便捷、灵活的优势。

对于中小企业来说，一个项目、一次策划，一番战略调整，都可以迅速反映在业绩中，但对于巨头型企业来说，显著的成效必定根植于夯基工作。底层设施的建设，有一个厚积薄发的过程，不过一旦走上正轨，就会持续推动企业进步。

值得欣喜的是，苏宁供应链、数字化及开放平台等底层设施，已经开始显现其价值，随着三驾马车各自体系的不断完善，这种价值可能会像蝴蝶效应一样，带来不可思议的增长表现。