就在英特尔因芯片代工业务投资巨大而麻烦缠身时，昔日的半导体巨头三星电子不仅在代工市场份额上也大幅落后于行业领导者台积电（TSMC），在人工智能内存方面也落后于韩国半导体行业的后起之秀。

大家都知道三星是韩国经济的重要支柱，在2022年，三星更是登顶全球前十大半导体榜单，而近两年来，三星却被相当多的“糟心事”缠身。

在近两年的AI热潮下，三星的芯片行业竞争对手——台积电和SK海力士都从中大赚特赚，但三星作为全球最大的存储芯片巨头，却错失了这一良机。

三星财报显示，今年第三季度（7-9月）的营业利润为9.2万亿韩元（约合66.6亿美元），上年同期为2.4万亿韩元；上一季度为10.4万亿韩元，环比下跌近12%，而年初至今，三星股价已累计下跌26.13%。

目前，三星的市值不到台积电的1/3，而就在四年前，这两家公司还不相上下。外界也越来越担心三星在AI浪潮中的境况，毕竟他在内存领域正输给规模较小的竞争对手SK海力士，在外包芯片制造领域也无法超越台积电。

虽然三星电子晶圆代工业务部副总裁表示，不认为三星的技术不及台积电，事实是，市场研究公司Counterpoint Research的数据显示，2024年第二季度，三星代工业务的市场份额为13%，远远落后于台积电的62%。

同时业内预测，如果当前趋势持续下去，三星代工业务在2024年将出现超过1万亿韩元（约合7.5亿美元）的亏损。

专家认为，三星未来如果想在晶圆代工开发方面获得成功，取决于其向人工智能（AI）、高性能计算（HPC）和汽车电子制造转型的能力。

首先最大任务是，扩大利润更高的AI和HPC领域的收入份额。其次，在汽车电子领域获得竞争力。

近两年AI是芯片市场唯一的亮点，但作为全球芯片巨头，三星在HBM等高端芯片供应上却始终落后于SK海力士，在外包芯片制造领域也无法超越台积电。

第三季度，三星芯片部门营业利润3.9万亿韩元，远低于上一季度的6.45万亿韩元，环比大降近40%。作为对比，SK海力士第三季度创下了7万亿韩元（约合50.72亿美元）的营业利润，环比增长29%，创下历史新高；台积电因向英伟达销售人工智能芯片创下3607.7亿元台币（约合112.81亿美元）的业绩。

此外，三星移动设备业务第三季度的营业利润也从去年同期的3.3万亿韩元降至2.8万亿韩元。

从长远来看，AI指向了芯片行业的未来趋势，数据中心AI芯片市场的快速成长有望在未来五年内实现年复合增长率超过60%，对英特尔与三星而言，唯有积极参与到AI技术的竞争才能逆转当前的疲软。

当前韩国的数据显示，三星电子和SK海力士的市值份额差距缩至近13年来的最小水平。

三星是韩国的传奇企业

1938年，28岁的创始人李秉喆在大邱西门市场创办“三星商社”，10年之后，李秉喆建立“三星物产公司”继续从事国际贸易，成立仅一年的时间里，净盈利额达到1.2亿韩元。

1967年李秉喆感觉电子产业开始兴起，于是三星开始进入电子产业，1969年，三星电子完成登记；1970年三星电子开始生产。

1973年，三星电机成立，在韩国政府的扶持下，大力培养人才，1983年三星成功地研发出了64K DRAM，成为继日本和美国之后第三个能够成功研发出此产品的国家；1989年三星成功开发出16 M DRAM领先于全球，奠定了其在全球存储器霸主的地位

1995年 , 韩国半导体销售额为163亿美元，生产规模已跃居世界第 4 位，2008年，金融危机爆发后，三星逆周期投资扩大产能，韩国企业在DRAM市场份额超过75%，而此时SK海力士开始登场。

后起之秀 SK 海力士

SK 海力士成立于1983年，最初名为现代半导体，1986年，现代电子完成了 64K DRAM 的量产，一年后，他的256Kb DRAM实现量产，这也意味着现代电子与三星电子的技术差距缩短为一年。

1989年，现代电子进入全球半导体20强排名，1999年现代电子与LG半导体合并接手LG半导体的债务，现代电子负债140亿美元。2001年现代电子拆分后，公司改名为海力士。

21世纪开始，DRAM市场进入白热化竞争阶段，2001年海力士亏损 25 亿美元，资产负债率高达 206%，面临出售，但三星LG拒绝接手，最终，海力士重组。之后，海力士开始组建了半导体联盟，进入NAND闪存市场，并进入中国在无锡建厂。

2008年，海力士收购了美国的存储制造商Hynix，迅速提升了技术实力，2010年，公司销量创历史新高，营业额在半导体业界排行达到第六位，转年海力士成为世界第二大存储器企业。

2012 年，韩国第二大财团SK 集团收购海力士，随后几年，DRAM连续几年成为增幅最大的IC 细分领域，2021年 7 月，SK 海力士宣布开始使用EUV设备量产 1anm DRAM，2021年SK海力士营收达 363.26 亿美元。

如果复盘两家韩国公司的发展历史，三星的经历是从0到1的白手起家；海力士则更像得到身负气运的少年侠客，遇到无数贵人最终走向巅峰。

2023年三星在全球DRAM市场的份额约为43%，SK 海力士约为28%。在消费电子领域，三星占据主导地位，而在数据中心市场，SK 海力士在云计算和人工智能应用中表现更为突出。

2024年第三季度SK海力士实现营收17.57万亿韩元，同比增长94%、环比增长7%；经营利润7.03万亿韩元，同比大幅扭亏（上年同期为亏损1.792万亿韩元）、环比增长29%。

三星电子第三季度营收79.10万亿韩元，同比增长17%、环比增长7%；经营利润9.18万亿韩元，同比增长278%、环比减少12%

三星得益于显示、手机等业务的支持，导致两家公司整体收入有较大差异，但这些业务已经难掩其半导体业务的承压现实。

乘着AI的风，SK 海力成为英伟达重要的供应商，三星则因为技术问题迟迟没有完成资格认证，随后SK 海力士在AI的存储芯片市场表现持续强势。此前还有消息显示，SK海力士2025年的HBM产能都已经预定完毕，其紧俏程度与英伟达GPU直接相关。

显然，三星不会甘心被轻易打倒，据报道，三星电子等正在调整战略，专注于高带宽存储器HBM4和CXL等高价值技术夺回市场份额，只是这到底需要多久能为三星的业绩带来改变，还待时间验证。

机构认为，受AI平台积极搭载新一代HBM产品所推动，2025年HBM需求位元将有超过80%落在HBM3E世代产品上，其中12层堆叠的占比将超过一半，成为明年下半年AI主要竞争厂商争相竞争的主流产品，其次则是8层堆叠。

朝鲜半岛的这场“半导战事”还未结束。

参考资料：