本周回顾：激烈争夺

多空双方在5日线下展开了激烈交战，而量能持续创新低，观望情绪浓厚。

周一，上证在3月最后一天跌0.46%，但顽强地收出了十字星。

相比于亚太市场（日-4%、韩-3%、台-4%），已经是魅力仅存的幸运草。

一方面，在上周五美股崩溃式下跌的预警下，A股成为世界的“避风港”。

另一方面，一季度开门“红”向好的可能性越来越大（PMI回升），GDP预测已达5.5%。

那意味着“择机”的节点会一拖再拖，再叠加“黑四月”的业绩“兑现”以及业绩“亏现”，市场压力不容小觑。

参：《A股成避风港。防卷指示！北上吸筹。制造继续扩张。解放日来临。》

周二，4月第1天，A股呈现普反格局。

而A股成交额只有1.1537万亿，处于节后以来第二低的位置。

随着市场上涨，反而出现了观望情绪加大的现象。

市场完全低估了关税的影响力，在考虑石头是否落地时，还要考虑石头落地的渐进式影响。

参：《动物精神短暂回归。“脏15”？石头即将落地！关税渐进式影响。》

周三，整个盘面保持着较高的平衡态，成交量进一步萎缩到了9933亿，创节后新低，今年第二低。

A股偏谨慎，内资好港股，债市在避险。

说明，资金在等待石头落地。

参：《要打仗了？北上创新低！石头终于落地！A股今天将面临血雨腥风。》

周四，难以想象，A股顶住了枪林弹雨。上证触及60日线反弹，深证则没有那么幸运。

六大行是维稳的中坚力量，平均涨幅1个点以上。

再加移动、电信、茅台等大块头的极力挽救，上证开盘跌1个左右，至盘中一度翻红，最后收于-0.24%。

本质上依然是避险交易，以诠释对荒唐公式的不满。

参：《又一行为艺术。“择机”将近？对等关税是如何对等的？美股崩盘。》

周四、周五两天，美股大崩溃。

参：《美股再次崩盘。联储“择机”！市场在计价什么？》

A股周跌幅不大，但“避风港”展现的抗风险能力，很可能是限制信息流通后的生态性“自我安慰”。

在围猎与反围猎的进程中，市场需要进行必要计价。

在限制与反限制的进程中，市场需要进行滞后交易。

下周期待：压力山大

一、美国就业-偏忧

周五晚，非农就业超预期地好，也就是硬数据支撑实体经济。

然而，在下跌趋势中，交易者更关注下跌理由，也即“跌了看跌”。

一是平均时薪增速由4%降至3.8%；

二是失业率由4.1%升至4.2%。

二、联储择机-偏忧

在“特离普”渴望降息时，“包卫尔”做了及时反应。

在做出降息等改变之前“ 等待更明确的情况”。

理由是关税“明显高于预期”。“极有可能”导致“至少暂时的通胀上升”，但补充说，“影响也有可能更加持久”。

这与之前表态“关税导致通胀是一次性的”，有了质的提升！

如果“特离普”是下跌元凶的话，“包卫尔”则是助攻元凶。

G2的一端在“择机”降息，另一端也将体现“看别人的脸色”的掣肘因素！

三、美股崩盘-偏忧

在强大的关税压力之下，一切数据都成了过去式，市场需要交易未来。

“特离普”自掘坟墓式的“对等关税”，大幅筑高了贸易壁垒。

周四、五两天，纳指已大跌近12个点。

此轮风暴是开始，还是结束？

在“解放日”之后，越南吹响了妥协第一章，东大打响了反制第一炮。

世界会如何看待这两个不同角色的扮演？

如果模仿越南者众，“特离普”的神功练成指日可待。

如果模仿东大者众，“特离普”将助推美国进入“大萧条”年代。

“特离普”曾说，如有反制，则继续加大壁垒。

接下来，东大很可能面临20%的芬太尼+34%的对等关税+34%的惩罚关税。

这种可怕的直接影响，假期前的市场显然没有进行必要计价。

四、物价指数-偏忧

下周四，统哥将公布3月物价指数。

CPI前值-0.7%，期待0。

PPI前值-2.2%，期待-2.3%。

CPI终于回正，说明2月的负值只是季节性扰动。

然而只有0的增速，仍然显示消费信心的复苏任重而道远。

PPI跌幅扩大，说明企业的定价权继续受制于消费信心的不足。

五、金融数据-偏喜

本周不定时，YM将公布3月金融。

M2前值7%，期待7%；

M1前值0.1%，期待0.3%。

M1略有回暖，实体运行有向好趋势。

六、美国通胀-偏喜

下周四晚，美国将公布3月物价。

CPI前值2.8%，期待2.6%。

核心CPI前值3.1%，期待3%。

物价回落，且连续两个月回落，有利于增强联储抗通胀信心，从而释放掣肘的手脚。

以上纯属个人情感展现，聊博一笑。