为什么汽车整车板块涨的好，金龙汽车5连板。
为什么纺织板块逆势走强，翻倍股比比皆是。
金龙汽车上涨，为什么没带动新能源。纺织板块上涨，为什么没带动消费。
一切都是因为出口。
上篇工业母机，
四月份，我国对外贸易的出口呈现出迅猛的增长态势。根据海关公布的数据，今年4月我国出口总额超过2万亿元，较去年同期增长16.8%，以美元计算同比增长8.5%，超出了预期水平。整体同比去年不能完全准确，因为去年的4月，疫情对出口航运都有影响。
但是从单个数据看，汽车出口以惊人的速度蓬勃发展，成为推动出口增长的重要引擎。这主要得益于我国汽车产业和船舶工业快速发展，特别是汽车制造业持续高速增长。在今年的前四个月中，我国的机电产品出口增长率超过10%，其中汽车出口增长率高达120%。值得一提的是，4月份我国的汽车出口同比增长率高达195%，而船舶出口也实现了近80%的增长。
2023年4月，我国纺织品服装出口额为256.58亿美元，同比增长8.86%。其中，纺织品(包括纺织纱线、织物及制品)出口额为127.42亿美元，同比增长4.12%;服装(包括服装及衣着附件)出口额为129.16亿美元，同比增长14.36%。
从数据上很明显能看出，整车和纺织炒的就是出口数据，国内消费数据并不好。
那么出口还有哪些机会，自上周开始，布局的工业机器人和工业母机，也是出口数据大增的行业。
当前，中国汽车产业蓬勃发展，不仅摆脱了对日韩的进口依赖，更是开启了对其出口市场的大门。在半导体领域，中国正在全面攻克核心技术，部分半导体设备已实现国产替代，这是中国产业转型升级的直接体现，彰显了中国在半导体领域的领先地位。
曾经日本和德国垄断的高端数控，我国也杀进了一席之地，出口比例大增。数控机床板块同时受益国产化率提升和国产替代，高档数控机床由欧美和日本品牌主导，随国产竞争力提升，进口替代持续加快。
近年来在地缘因素、货币紧缩等多重因素加码下全球经济增长乏力，以美国为首的部分发达国家贸易保护主义与逆全球化进一步抬头。自主可控在国家安全、政策支持、确定性强等多重逻辑共振下，将会是高端装备制造板块穿越周期的投资主线，且具有较高的估值容忍度。关注技术壁垒高、国产渗透率低和市场空间的细分领分领域。
布局的工业机器人和工业母机，出口数据大增的公司，在当下会是一个很好的时机。
工业母机自主可控需求愈发迫切。
看好母机核心资产：高端机床（五轴、磨床）以及数控系统、编码器、光栅尺、滚珠丝杠、主轴国产替代，核心逻辑由周期性转向自主可控，贸易出海。
瓦森纳协议对出口至中国高端机床限制不减，部分外资企业增加安装定位系统的机床种类，政策端对工业母机及数控系统自主可控高度重视，有望对国产厂商带来新机遇。②微观层面，龙头机床企业4月订单环比继续增长，2023Q2开始部分机床企业将迎来月度订单上行周期，亦期待行业整体复苏。
2023第一季度机床行业整体承压，海天精工、纽威数控为主的行业龙头表现亮眼。
（1）2022年业绩收入端：拓斯达收入增速较快，其数控机床业务实现收入2.23亿、同比增速148%。创世纪、秦川机床收入下降超过10%，主要因3C电子以及疫情影响导致收入下滑。海天精工、纽威数控均实现收入正增长。利润端：2022年20家行业公司其中8家实现归母净利润正增长，其中行业龙头海天精工、纽威数控、国机精工归母净利润增速超过40%以上。
（2）2023Q1机床行业收入、利润略有下滑。2023Q1机床行业20家公司50%收入实现增长、40%实现利润增长。其中海天精工、纽威数控、科德数控收入和利润增速较高。
（3）资产周转率：行业整体的资产周转率有所下降。海天精工、国机精工、纽威数控相比2021年行业高景气度期间，资产周转率有所下降。机床行业平均资产周转率从2021年0.52次/年下降到0.47次/年。
（4）周转率：存货周转天数：2022年整体行业的存货周转天数是上升的趋势。2022年行业平均存货周转天数从231天上升到279天，2023Q1的年化存货周转天数为303天，基本与2022Q1持平。行业内存在刀具、零部件业务的公司周转率普遍高于主机厂，国机精工、华锐精密、拓斯达、欧科亿存货周转天数快于行业平均水平。科德数控由于产品自制率较高、存货余额相对较高，导致周转率显著高于行业水平。应收账款天数：2022年行业下游客户的平均应收账款天数78天，较2021年的64天延长。
建议关注：（1）自主可控：科德数控（五轴联动数控机床）、华中数控（数控系统研发能力强，可拓展范围广）。（2）中高档数控机床产品线布局丰富：纽威数控（立加、卧加中心产品线丰富、盈利能力强、海外市场打开）、海天精工（主打龙门加工中心，受益下游重工业复苏，盈利能力强）。
重点关注：纽威数控
1、龙门和卧式毛利较高，立加毛利较低。海天精工龙门较强，纽威数控品类较全。2、国内增长趋缓，海外增速较高。纽威出海较早，22年出口收入占20%，印度，俄罗斯，土耳其等国出现高速增长。3、随着规模，零配件自制，高端产品比例增加，海天精工、纽威数控等毛利，净利都有增长。4、高端数控切削主要是日本和德国，尤其日本。随着技术限制与对抗，国内替代日本机床的比例会增加。中国本身是机床最大的市场，所以日本的机床企业走下坡路也是必然。5、纽威数控当前PE20左右，按增速来看，估值上有稳定提升的空间。6、最近大宗商品价格下滑，对于机床成本上受益。
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